近些年來，公募基金一直在探索如何將產(chǎn)品好業(yè)績轉(zhuǎn)化為客戶真回報，試圖從產(chǎn)品設(shè)計上幫投資者管住手，感受到“時間的玫瑰”，擁有一定鎖定期限的“帶鎖”機制產(chǎn)品日漸走紅。既有“固定時間鎖定+開放”的定期開放式，也有“一錘子鎖定的買賣”的封閉運作式，以及“隨時買、隨時鎖”的持有期式。
從歷史業(yè)績表現(xiàn)看，雖然管理人不同、成立時點不同，開放時點、運作周期也不同，但大部分封閉式權(quán)益基金在開放時取得了比較好的回報。像嘉實基金(博客,微博)董事總經(jīng)理、價值風格投資總監(jiān)張金濤執(zhí)掌的嘉實瑞享定期混合型基金（160726），就是嘉實旗下首只兩年定開偏股型基金，成立兩年來實現(xiàn)了讓持有人100%賺錢的目標，兩年累計回報超80%。8月18日剛進入第二個封閉期。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年8月17日，嘉實瑞享自2018年8月3日成立以來回報率82.31%，同期業(yè)績比較基準為19.20%，上證綜指漲幅24.23%，恒指跌幅8.54%。嘉實瑞享成立以來年化回報34.16%，每年都取得了超額回報。
出色的業(yè)績背后，主要得益于實力強勁的投資戰(zhàn)將張金濤持續(xù)護航。張金濤是業(yè)內(nèi)少有的兼具A股和海外投資經(jīng)驗的行業(yè)老兵,擁有18年投研經(jīng)驗。在長期投資實戰(zhàn)中，形成了均衡偏價值投資的風格，擅長中觀入手精選優(yōu)質(zhì)個股�！跋嘈啪祷貧w，努力賺業(yè)績成長和估值提升的錢”是他的核心投資理念。
嘉實瑞享的優(yōu)異業(yè)績以及張金濤的投資實力也逐漸贏得了投資者認可�；叵雰赡昵�2018年嘉實瑞享發(fā)行之初，彼時上證綜指徘徊在2800點下方，恒生指數(shù)不足28000點，市場低迷，投資信心不足，基金發(fā)行時很艱難，很多人不敢下單。如今兩年過去，上證綜指回歸到3400點，恒指還在25000點附近，嘉實瑞享以超80%的收益完美詮釋了“時間才是投資最好的朋友”。
而且在開放申購前，嘉實瑞享在7月底還進行了高比例分紅,每10份派發(fā)現(xiàn)金紅利6.4元,讓不少基民艷羨不已。而這次分紅時點也巧妙地避開了8月初期的市場調(diào)整。這樣做一方面及時將超額收益落袋為安，又規(guī)避了其后的市場波動，可以說進一步提升了投資者的持基體驗。
嘉實瑞享超額回報突出+基金經(jīng)理張金濤實力加持+分紅落袋為安+注重客戶體驗等多重因素作用下，此次嘉實瑞享在開放申購后也得到了渠道和銀行客戶經(jīng)理的推崇。據(jù)渠道反饋，在開放期申購嘉實瑞享的嘉實老客戶占申購總?cè)藬?shù)的60%以上，新客戶占此次申購總?cè)藬?shù)的20%多。粗略統(tǒng)計，跟兩年前相比，目前嘉實瑞享的基金規(guī)模已經(jīng)翻倍，客戶數(shù)量也出現(xiàn)20%以上增長。這樣的情況在市場上同類產(chǎn)品中較為少見。
從歷史上看，雖然鎖定期限的基金有業(yè)績加持，但很多人因為各種各樣的原因還是做不到長期投資，跟時間做朋友。從“帶鎖”基金的開放情況看，在封閉2-3年后，即使基金收益頗豐，甚至有些基金分紅已經(jīng)使收益落袋為安，如東方紅睿華、睿滿、睿陽等，但客戶還是選擇了贖回，絕大部分產(chǎn)品出現(xiàn)了份額的減少。尤其是當前環(huán)境多變，投資者對資金的流動性需求在提升，封閉的方式會剝奪投資者靈活使用資金的權(quán)利。今年新入市的很多90后還把買基金玩成了“炒基金”。
為此，張金濤建議，投資者要相信時間和專業(yè)的力量。一方面價值投資的理念實際上賺的是企業(yè)創(chuàng)造的價值，而企業(yè)創(chuàng)造價值需要時間。同時，如果選到了好的基金經(jīng)理和產(chǎn)品，它們會不斷地幫你積累價值。如果不斷地在里邊做波段，頻繁進出交手續(xù)費，實際上是在損耗價值。從這個角度看，公募基金“長期投資”理想與現(xiàn)實之間，還存在不少差距，投資習慣的養(yǎng)成仍然任重道遠。畢竟要打敗人性自身的恐懼貪婪等弱點，是世界上永恒的難題。
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