博時(shí)基金王祥：黃金市場(chǎng)短期調(diào)整或是入場(chǎng)機(jī)會(huì)

　　過去的一周里，國際現(xiàn)貨黃金先揚(yáng)后抑，在對(duì)新冠肺炎引發(fā)的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的推動(dòng)下，一度于周二強(qiáng)勢(shì)攀升至7年半高點(diǎn)，直逼1750美元/盎司關(guān)口。不過，在美國方面宣布三階段重啟經(jīng)濟(jì)計(jì)劃以及有關(guān)瑞德西韋療效的消息傳來之后，空頭很快發(fā)起猛攻，黃金在周五跌至1700美元關(guān)口下方，最終周度跌幅0.78%（數(shù)據(jù)來源：wind）。

　　博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和寬松政策的節(jié)奏看，黃金中長(zhǎng)期暫沒有看跌的理由。國際貨幣基金組織(IMF)當(dāng)周表示，全球經(jīng)濟(jì)本年預(yù)測(cè)為-3.%，而在疫情之前的一季度預(yù)測(cè)值為3.3%。周內(nèi)美國發(fā)布的一些經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)也看不到經(jīng)濟(jì)沖擊緩解的跡象，美國最新的制造業(yè)指數(shù)，商業(yè)零售額與工業(yè)產(chǎn)出率均出現(xiàn)了數(shù)十年以來的最差數(shù)據(jù)。根據(jù)公開資料，就業(yè)市場(chǎng)上，單周新申請(qǐng)就業(yè)金的人數(shù)為524萬人，因此過去四周美國申請(qǐng)失業(yè)的人數(shù)已經(jīng)攀升至2200萬人。而同時(shí)，為應(yīng)對(duì)疫情的沖擊，美國仍在規(guī)劃數(shù)萬億美元的基建計(jì)劃。大范圍的寬松貨幣與財(cái)政刺激本身將顯著推升美元的貨幣價(jià)值，這也是不斷攀升的全球黃金ETF持有量與北美地區(qū)鷹揚(yáng)金幣銷量躥升的背后邏輯。

　　因此，當(dāng)周的黃金市場(chǎng)沖高回落，更多程度上可能意味著一定的獲利了結(jié)�；厮菽陜�(nèi)以來的收益表現(xiàn)，黃金資產(chǎn)依然在全球主要資產(chǎn)類別中占據(jù)前列，這或代表了獲利回吐行為的適當(dāng)性。而前期促使金價(jià)飆升中的部分原因—紐約黃金期貨的逼倉行為可能正有所緩解，與倫敦現(xiàn)貨黃金之間的升水已經(jīng)從4月初的接近90美元峰值回落到了目前不足20美元水平，同時(shí)觀察COMEX公布的黃金庫存來看，4月以來也飆升了約一倍，這正是空頭組織貨源應(yīng)對(duì)交割的直觀體現(xiàn)。因此，在上述因素的影響下，黃金市場(chǎng)的短期調(diào)整并不出人意料。但在基于貨幣價(jià)值長(zhǎng)期漲勢(shì)的確定性依然較高的背景下，這種調(diào)整對(duì)于投資者來說或是難得的入場(chǎng)機(jī)遇。