匯豐晉信基金：全球市場大跌 人民幣或成為全球最具吸引力資產

　　本周一，外圍市場出現(xiàn)顯著調整。美股大幅下跌7%并出現(xiàn)熔斷，歐股受意大利防疫措施升級影響，各國股市跌幅也普遍在7%以上。但是周二A股和港股市場卻并未跟隨下跌。A股下探后企穩(wěn)反彈，港股亦反彈超過1.5%，兩市相對全球市場走出獨立行情。對此，匯豐晉信滬港深基金、港股通精選基金、港股通雙核策略基金基金經理程彧認為，中國經濟增速穩(wěn)定，確定性較高，再疊加AH股較低的估值水平，或使人民幣成為全球最具吸引力的資產。

　　程彧指出，隨著全球進入“降息模式”，“資產荒”已成為一個全球投資者都將面臨的現(xiàn)實問題。相對來看，人民幣資產在全球市場中的吸引力正越來越凸顯。

　　首先，無論是A股還是港股，相對全球其他主要市場，均具有低估值、高增長的優(yōu)勢。

　　其次，中國經濟相較其他主要經濟體，增長動能更強，確定性更高。尤其是美國本輪經濟擴張周期已經步入尾聲，中美經濟的相對強弱正在發(fā)生變化。

　　第三，美聯(lián)儲連續(xù)降息令美元走弱，間接提升人民幣資產在全球的吸引力。

　　第四，在全球健康風險不斷提升的同時，國內健康風險已顯著收斂，確定性較高。

　　以及，目前港股的股息率較高，這對于國際投資者尤其具有吸引力。

　　因此，從全球資產配置的角度，未來我們或將看到越來越多資金流向人民幣資產。尤其是那些能夠受益于中國經濟轉型升級，且具有持續(xù)較高ROE的“中國核心資產”，有望為我們貢獻較為豐厚的超額收益。