楊德龍：疫情影響市場(chǎng)短期走勢(shì) 長(zhǎng)期慢牛長(zhǎng)牛行情不變

　　周四是豬年最后一個(gè)交易日，滬深兩市出現(xiàn)大幅調(diào)整，主要是武漢肺炎冠狀病毒擴(kuò)散所帶來(lái)的擔(dān)憂。兩市多個(gè)權(quán)重板塊出現(xiàn)了回調(diào)，指數(shù)也出現(xiàn)了一定的回落。春季攻勢(shì)從今年一開年就迅速的展開，大盤最高沖到了3100點(diǎn)之上；但突然爆發(fā)的武漢肺炎，對(duì)于投資者的信心有一定的影響。周三，大盤先回調(diào)之后，午盤的強(qiáng)勁拉升，三大指數(shù)均翻紅；而周四市場(chǎng)再次出現(xiàn)了調(diào)整，這說(shuō)明大家對(duì)于疫情擴(kuò)散有不小的擔(dān)憂。

　　周四，武漢市正式宣布封城，進(jìn)一步采取措施防止病毒擴(kuò)散到全國(guó)。這是一個(gè)非常積極的舉動(dòng)，可能會(huì)大大的減緩病毒的擴(kuò)散，從而渡過(guò)疫情最艱難的時(shí)期。這對(duì)于行情的控制上是非常有利的，希望武漢能夠早日消滅疫情，早日渡過(guò)難關(guān)，武漢挺�。�

　　回到這個(gè)A股市場(chǎng)，雖然周四市場(chǎng)出現(xiàn)了調(diào)整，但是也看到了，新能源汽車板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，多只個(gè)股沖擊漲停，新能源汽車板塊也是我前期反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)的一個(gè)投資機(jī)會(huì)，因?yàn)樾履茉雌�車替代燃油車是大�?shì)所趨。

　　隨著環(huán)保意識(shí)的提升以及油價(jià)的上漲，還有我國(guó)希望通過(guò)新能源汽車實(shí)現(xiàn)彎道超車的國(guó)家戰(zhàn)略確立，大力發(fā)展新能源車是既定的方針。前期工信部發(fā)的通知，要求2025年新能源汽車的銷量要占到汽車總銷量的25%，這也意味著未來(lái)5年，新能源汽車銷量將會(huì)大幅增長(zhǎng)，2019年的新能源汽車銷量大概只有130萬(wàn)輛，到2025年要達(dá)到700萬(wàn)輛左右。那這是一個(gè)很大的一個(gè)增長(zhǎng)空間，會(huì)給相關(guān)的板塊帶來(lái)機(jī)會(huì)。

　　受益于新能源汽車的版塊首先是鋰電池板塊，包括正負(fù)極材料、電解液、充電樁以及鋰電池相關(guān)行業(yè)，其次受益的是上游的資源股，最后受益的是整車公司。

　　特斯拉在上海建立的工廠， Model3已經(jīng)迅速在4s店銷售，將未來(lái)還會(huì)上線Model Y，可以說(shuō)特斯拉在中國(guó)找到了巨大的市場(chǎng)以及巨大的生產(chǎn)能力，“上海速度”讓全球?yàn)橹�一震。特斯拉要感謝中國(guó)，要不是中國(guó)巨大的市場(chǎng)以及上海工廠，特斯拉很難有現(xiàn)在的產(chǎn)能和利潤(rùn)表現(xiàn)。近期，特斯拉的股價(jià)因此大幅上漲。特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在上海參加發(fā)布儀式的時(shí)候，興奮的跳起了尬舞，充分的表現(xiàn)出內(nèi)心的喜悅。特斯拉作為新能源汽車的龍頭企業(yè)，它落戶中國(guó)將會(huì)帶動(dòng)整個(gè)電動(dòng)汽車的發(fā)展。給國(guó)內(nèi)的電動(dòng)汽車公司，一方面帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)壓力；另一方面，也帶來(lái)了這個(gè)機(jī)會(huì)。

　　我一直給大家強(qiáng)調(diào)“鯰魚效應(yīng)”，就是說(shuō)當(dāng)一個(gè)魚缸一潭死水的時(shí)候，放入一條鯰魚，鯰魚會(huì)吃小魚，小魚會(huì)動(dòng)起來(lái)防止被吃掉。一些比較弱的小魚被吃掉了，剩下來(lái)的就是比較強(qiáng)壯的魚，整個(gè)魚缸充滿活力。

　　現(xiàn)在電動(dòng)汽車行業(yè)也是這樣一個(gè)情況，特斯拉的強(qiáng)勢(shì)加入，對(duì)國(guó)內(nèi)的新能源汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為是形成了比較強(qiáng)烈的鯰魚效應(yīng)，造成真的、好的公司會(huì)脫穎而出。

　　最近兩個(gè)交易日外資有流出的跡象，但如果看今年以來(lái)，外資大量的流入A股，而且速度還在進(jìn)一步的加快。外資大量流入，一方面說(shuō)明A股的估值較低，具備投資吸引力；另一方面是因?yàn)橥赓Y也要找新的投資機(jī)會(huì)�，F(xiàn)在美股無(wú)疑是在歷史的高點(diǎn)，美股在2020年見頂，這可能性很大。在這種情況下，外資將會(huì)從美股獲利了結(jié)去尋找新的機(jī)會(huì)，A股無(wú)疑是一個(gè)很好的選擇。另外，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面整體來(lái)看，在全球主要經(jīng)濟(jì)體里面，增幅還是最大的。特別是在我們GDP基數(shù)已經(jīng)達(dá)到100萬(wàn)億人民幣的情況之下，還能保持6%的增長(zhǎng)，是非常不容易的。在經(jīng)濟(jì)增速放緩的時(shí)候，反而能產(chǎn)生一批偉大的公司。

　　外資近期把美的買到了上限。根據(jù)深交所的數(shù)據(jù)，外資合計(jì)持有內(nèi)地28%的股份就達(dá)到了上限。MSCI將不得不將美的剔除成分股，因?yàn)楦鶕?jù)規(guī)定，買到上限之后就不能再買了。一些盯住MSCI指數(shù)的基金漲勢(shì)要被動(dòng)的去加倉(cāng)，但是美的現(xiàn)在已經(jīng)到上限了，沒(méi)法加倉(cāng)，所以不得不來(lái)去除。而且之前的大族激光(002008,股吧)也曾經(jīng)被外資買爆。我相信未來(lái)越來(lái)越多的、優(yōu)質(zhì)的白馬股會(huì)被外資買爆。外資的眼光很毒辣，他們瞄準(zhǔn)的股票多數(shù)都是行業(yè)的龍頭股，是業(yè)績(jī)優(yōu)良的白馬股�，F(xiàn)在已經(jīng)有很多個(gè)股被外資買到20%以上，離買爆不遠(yuǎn)了。

　　外資持有A股的股票已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億，預(yù)計(jì)未來(lái)10年外資流入A股的資金量將會(huì)超過(guò)3萬(wàn)億，也就是說(shuō)10年之后外資持有A股的資金量將會(huì)超過(guò)5萬(wàn)億。外資將成為A股市場(chǎng)的最大機(jī)構(gòu)投資者之一，外資的投資理念對(duì)A股市場(chǎng)的走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生很大的影響。我一直跟大家講要跟著外資學(xué)投資，外資偏重價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。他們有了定價(jià)權(quán)之后，可能會(huì)強(qiáng)化價(jià)值投資理念，價(jià)值投資在A股市場(chǎng)也會(huì)有更大的這個(gè)發(fā)展。我在知識(shí)星球上建立的價(jià)值投資圈，就是希望讓所有人能夠?qū)W會(huì)價(jià)值投資，能夠在投資中實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資，從而獲得好的投資回報(bào)。

　　從去年年初開始，我就建議大家關(guān)注未來(lái)10年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的三大方向，消費(fèi)、券商和科技。而這三大方向的板塊，在過(guò)去一年的表現(xiàn)獲得了很好的投資回報(bào)。特別是近期，券商、科技和新能源汽車板塊走勢(shì)強(qiáng)勁。新能源汽車，我們可以把它看作消費(fèi)類，也可以看做科技類。因?yàn)樗�既有科技含量，同時(shí)也是一個(gè)商品，所以它屬于消費(fèi)加科技類型。

　　在去年四季度，因?yàn)?a target='_blank'>茅臺(tái)(600519)的四季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，消費(fèi)股出現(xiàn)了一波調(diào)整；但是調(diào)整之后，我覺(jué)得后市還是有機(jī)會(huì)的，大家可以關(guān)注一下，消費(fèi)股在后市的這個(gè)機(jī)會(huì)。我認(rèn)為消費(fèi)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是最確定的，也是最有持續(xù)性的，比方說(shuō)像白酒，在之前已經(jīng)有很多漲幅，將來(lái)白酒還會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)。因?yàn)榘拙频挠�利增長(zhǎng)是確定的，行業(yè)格局也比較穩(wěn)定，所以對(duì)于調(diào)整到位的一些白酒股，可以重點(diǎn)關(guān)注。

　　券商是A股市場(chǎng)黃金10年的最大受益者之一。對(duì)于龍頭券商，將來(lái)在外資券商的競(jìng)爭(zhēng)之下，有可能會(huì)通過(guò)兼并、重組，來(lái)壯大自身的實(shí)力。一些大券商可能會(huì)獲得來(lái)自大股東的資本注入，成長(zhǎng)為國(guó)際性的這個(gè)大券商。所以券商股是有這個(gè)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

　　我們看到很多券商股預(yù)報(bào)了2019年的業(yè)績(jī)，翻倍甚至幾倍的增長(zhǎng)，最多的增長(zhǎng)了10倍。這也是券商的特征，就是當(dāng)行情轉(zhuǎn)牛的時(shí)候，券商的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)大爆發(fā)。這也是為什么在2018年10月份前海開源基金率先提出“棋局明朗、全面加倉(cāng)”，讓我們重點(diǎn)加倉(cāng)的兩大方向，一個(gè)是券商，一個(gè)是豬肉。豬肉的話也不用說(shuō)，2019年豬價(jià)大漲，我們提前做了前瞻性的布局�？春萌�商股，就是看好行業(yè)行情的這種反轉(zhuǎn)所帶來(lái)業(yè)績(jī)的大爆發(fā)。相信2020年A股市場(chǎng)會(huì)延續(xù)慢牛、長(zhǎng)牛的走勢(shì)，而券商股也會(huì)因此受益，繼續(xù)維持一定的盈利增長(zhǎng)。