泰達(dá)宏利基金周琦凱：科創(chuàng)板開市 成長(zhǎng)股估值體系有望重構(gòu)

　　今天科創(chuàng)板開市，A股制度化建設(shè)迎來關(guān)鍵一步。泰達(dá)宏利成長(zhǎng)基金經(jīng)理周琦凱表示，從科創(chuàng)板開板第一天表現(xiàn)來看，25只首批個(gè)股漲幅普遍超出預(yù)期，個(gè)別公司盤中最大漲幅超過500%。這一方面反映在經(jīng)濟(jì)深入轉(zhuǎn)型的背景下投資者對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的投資需求是比較迫切的，另一方面說明傳統(tǒng)的PE/PB估值方法或?qū)㈦y以適應(yīng)未來的投資市場(chǎng)。投資者更應(yīng)該從行業(yè)賽道、企業(yè)研發(fā)投入、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等因素來考量部分股票特別是成長(zhǎng)類股票的投資價(jià)值。

　　對(duì)于后市，周琦凱指出，參考?xì)v史上2010年創(chuàng)業(yè)板開盤后的市場(chǎng)表現(xiàn)，整體市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⑵�向成長(zhǎng)。其原因在于，一方面當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力偏弱使得成長(zhǎng)類企業(yè)盈利增速好于藍(lán)籌類企業(yè)，另一方面在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型呼聲較高的背景下后續(xù)政策較多傾向性支持新興成長(zhǎng)類行業(yè)。當(dāng)下宏觀背景與彼時(shí)頗有類似，投資者可關(guān)注成長(zhǎng)類領(lǐng)域的投資會(huì)如5G、半導(dǎo)體、安全可控等。