震撼！私募基金董事長(zhǎng)"割韭菜"手法大曝光：利用25個(gè)賬戶盤(pán)中拉升、對(duì)倒交易，操縱市場(chǎng)被罰沒(méi)2559萬(wàn)！

　　日前，證監(jiān)會(huì)披露了一起私募基金董事長(zhǎng)操縱市場(chǎng)的案件，金額、賬戶、手法令人均較為令人震撼。

　　深圳錚峰巨業(yè)投資控股股東、董事長(zhǎng)吳毅健實(shí)際控制25人名下的25個(gè)賬戶，集中資金優(yōu)勢(shì)，采用盤(pán)中拉升、對(duì)倒交易等方式操縱“豐華股份(600615)”等5股股價(jià)，共計(jì)獲利1279.5萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)決定對(duì)吳毅健“沒(méi)一罰一”，罰沒(méi)金額達(dá)到2559.1萬(wàn)元。

　　控制25個(gè)賬戶操縱股價(jià)

　　私募董事長(zhǎng)被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)2559萬(wàn)左右

　　近日，證監(jiān)會(huì)向深圳錚峰巨業(yè)投資有限公司控股股東、董事長(zhǎng)吳毅健下達(dá)行政處罰決定書(shū)。

　　根據(jù)吳毅健自認(rèn)、其他涉案人員陳述、賬戶名義持有人指認(rèn)、賬戶資金來(lái)源與去向、賬戶交易終端信息、賬戶交易特征等事實(shí)和證據(jù)，可以認(rèn)定在2016年2月2日至6月3日期間，吳毅健實(shí)際控制使用安某、程某華、鄧某、方某娟、高某、黃某斌、黃某凡、寇某妮、雷某德、李某梅、林某蘭、林某興、劉某娣、劉某艷、潘某、宋某欣、孫某蕾、魏某、吳某、吳毅健、易某翔、余某、袁某1、袁某2、周某琴等25人名下的25個(gè)賬戶（以下簡(jiǎn)稱賬戶組）。

　　行政處罰決定書(shū)顯示，2016年2月2日至6月3日期間，吳毅健控制賬戶組先后操縱“豐華股份”“拓日新能(002218)”“粵水電(002060)”“澳柯瑪(600336)”“海信科龍(000921)”等5只股票股價(jià)，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收吳毅健違法所得12,795,320.60元，并處以12,795,320.60元的罰款。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示，深圳錚峰巨業(yè)投資為成立于2011年的私募證券投資基金管理人，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元人民幣，法定代表人為吳毅健。

　　利用盤(pán)中拉升、對(duì)倒交易操縱5股

　　證監(jiān)會(huì)詳細(xì)披露了通金投資操縱“豐華股份”等5股的具體手法和操作過(guò)程。

　　2016年2月2日至3月16日期間，吳毅健集中資金優(yōu)勢(shì)，控制賬戶組連續(xù)買(mǎi)賣(mài)“豐華股份”，并在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行股票交易（以下簡(jiǎn)稱對(duì)倒交易），操縱“豐華股份”股價(jià)。期間累計(jì)買(mǎi)入1,882.21萬(wàn)股，買(mǎi)入金額34,791.45萬(wàn)元；累計(jì)賣(mài)出1,882.21萬(wàn)股，賣(mài)出金額34,925.35萬(wàn)元。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，賬戶組獲利713,076.29元。

　　先來(lái)看吳毅健控制的賬戶組是如何建倉(cāng)的。

　　“豐華股份”在2016年2月2日至3月16日期間共有27個(gè)交易日，吳毅健控制賬戶組在其中22個(gè)交易日交易“豐華股份”，占總交易日的81.48%。賬戶組有15個(gè)交易日的交易量占該股當(dāng)日總交易量的10%以上，有10個(gè)交易日的交易量占該股當(dāng)日總交易量的20%以上，單日最高占比達(dá)到32.23%。

　　同時(shí)，賬戶組存在對(duì)倒交易等異常交易行為。

　　賬戶組在15個(gè)交易日對(duì)倒交易“豐華股份”，單日對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例介于0.11%-11.37%之間，期間對(duì)倒量占賬戶組總交易量的11.96%，占市場(chǎng)總交易量的4.06%。其中，8個(gè)交易日的對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例高于5%；3個(gè)交易日的對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例高于10%。

　　再看通金投資是如何洗盤(pán)的。

　　吳毅健控制賬戶組操縱“豐華股份”較為典型的交易日有2016年2月23日、2月24日、2月26日、3月1日、3月3日、3月7日至3月9日、3月11日等9個(gè)交易日，主要手法為：賬戶組多次于盤(pán)中某一時(shí)段，分多筆以高價(jià)連續(xù)申報(bào)買(mǎi)入“豐華股份”，大部分買(mǎi)入申報(bào)處于買(mǎi)一檔，部分申報(bào)價(jià)格高于或等于前一刻賣(mài)五檔價(jià)格，且申報(bào)量明顯放大，并在拉抬過(guò)程中或拉抬后反向賣(mài)出，對(duì)倒交易量占賬戶交易量的比例較高，交易異常性突出。

　　期間，賬戶組存在多次連續(xù)買(mǎi)入、拉升股價(jià)的行為。

　　以賬戶組2016年3月11日的交易為例，當(dāng)日10:36:26至11:06:45，賬戶組分61筆買(mǎi)入90.76萬(wàn)股，買(mǎi)入金額1,638.44萬(wàn)元，申報(bào)買(mǎi)入價(jià)格逐漸由17.30元抬升至18.40元。61筆委托申報(bào)買(mǎi)入價(jià)格均高于前一秒市場(chǎng)成交價(jià)。42筆委托申報(bào)買(mǎi)入價(jià)格高于或等于前一刻賣(mài)五檔價(jià)格，占申報(bào)買(mǎi)入筆數(shù)的68.85%；申報(bào)量75.69萬(wàn)股，占申報(bào)前一刻市場(chǎng)前五檔賣(mài)出申報(bào)量的87.40%。賬戶組對(duì)倒交易25.37萬(wàn)股，占該時(shí)段賬戶組買(mǎi)入交易量的27.95%�！柏S華股份”股價(jià)由17.30元升至18.32元，漲幅5.90%。

　　在此期間，賬戶組分19筆賣(mài)出24.78萬(wàn)股，賣(mài)出金額449.99萬(wàn)元，對(duì)倒交易21.71萬(wàn)股，占該時(shí)段賬戶組賣(mài)出交易量的87.61%。賬戶組于該時(shí)段的賣(mài)出成交均價(jià)為18.10元，高于拉抬前的市場(chǎng)成交價(jià)17.30元。當(dāng)日11:07:06至14:59:12，賬戶組賣(mài)出77.58萬(wàn)股，賣(mài)出金額1,398.39萬(wàn)元，對(duì)倒交易19.18萬(wàn)股，占該時(shí)段賬戶組賣(mài)出交易量的24.72%。賬戶組于該時(shí)段的賣(mài)出成交均價(jià)為18.02元，高于拉抬前的市場(chǎng)成交價(jià)17.30元。

　　對(duì)于其余四只個(gè)股，吳毅健采取了相似手法，即集中資金優(yōu)勢(shì)，控制賬戶組連續(xù)買(mǎi)賣(mài)個(gè)股，并實(shí)施對(duì)倒交易，操縱股價(jià)。

　　具體來(lái)看，2016年3月10日至4月7日期間，吳毅健集中資金優(yōu)勢(shì)，控制賬戶組連續(xù)買(mǎi)賣(mài)“拓日新能”，并實(shí)施對(duì)倒交易，操縱“拓日新能”股價(jià)。期間累計(jì)買(mǎi)入3,171.24萬(wàn)股，買(mǎi)入金額27,196.61萬(wàn)元；累計(jì)賣(mài)出3,171.24萬(wàn)股，賣(mài)出金額27,592.68萬(wàn)元。

　　期間，賬戶組在10個(gè)交易日對(duì)倒交易“拓日新能”，單日對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例介于2.49%-8.83%之間，期間對(duì)倒量占賬戶組總交易量的9.90%，占市場(chǎng)總交易量的5.30%。其中，6個(gè)交易日的對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例高于5%。

　　2016年3月30日至5月31日期間，吳毅健操縱“粵水電”股價(jià)獲利791,575.74元。

　　在賬戶組交易“粵水電”的31個(gè)交易日中，17個(gè)交易日存在對(duì)倒交易，單日對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例介于0.70%-11.80%之間，期間對(duì)倒量占賬戶組總交易量的12.85%，占市場(chǎng)總交易量的6.34%。其中，11個(gè)交易日的對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例高于5%，1個(gè)交易日的對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例高于10%。

　　操作“澳柯瑪”股價(jià)期間累計(jì)買(mǎi)入6,164.02萬(wàn)股，買(mǎi)入金額40,077.04萬(wàn)元；累計(jì)賣(mài)出6,164.02萬(wàn)股，賣(mài)出金額40,618.65萬(wàn)元。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，賬戶組獲利4,703,511.41元。

　　“澳柯瑪”在2016年4月22日至5月20日期間共有20個(gè)交易日，吳毅健控制賬戶組在每個(gè)交易日均交易“澳柯瑪”，占交易日的100%。賬戶組有15個(gè)交易日的交易量占該股當(dāng)日總交易量的10%以上，有4個(gè)交易日的交易量占該股當(dāng)日總交易量的20%以上。

　　2016年5月17日至6月3日期間，吳毅健期間累計(jì)買(mǎi)入3,419.29萬(wàn)股“海信科龍”，買(mǎi)入金額26,281.31萬(wàn)元；累計(jì)賣(mài)出3,419.29萬(wàn)股，賣(mài)出金額26,637.41萬(wàn)元。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，賬戶組獲利3,103,546.29元。

　　“海信科龍”在2016年5月17日至6月3日期間共有14個(gè)交易日，賬戶組在8個(gè)交易日對(duì)倒交易“海信科龍”，單日對(duì)倒量占當(dāng)日市場(chǎng)交易量的比例介于0.58%-20.85%之間，期間對(duì)倒量占賬戶組總交易量的15.09%，占市場(chǎng)總交易量的10.94%。

　　提出4個(gè)申辯理由

　　證監(jiān)會(huì)一一答復(fù)

　　證監(jiān)會(huì)表示，吳毅健的上述行為，違反了《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)、第三項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)的行為。

　　聽(tīng)證中，吳毅健及其代理人提出四條申辯意見(jiàn)，請(qǐng)求免除處罰。我們來(lái)看看吳毅健是如何申辯的，證監(jiān)會(huì)是如何答復(fù)的。

　　第一回合

　　吳毅�。旱谝�，本案行政處罰依據(jù)不足，證監(jiān)會(huì)未公布關(guān)于操縱市場(chǎng)的量化認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　證監(jiān)會(huì)：關(guān)于處罰的法律依據(jù)�！蹲C券法》第七十七條和第二百零三條是我會(huì)查處操縱證券市場(chǎng)違法行為的法律依據(jù)。判定當(dāng)事人涉案行為是否構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)的法律依據(jù)，是《證券法》的規(guī)定，而非所謂的“絕對(duì)量化標(biāo)準(zhǔn)”。

　　第二回合

　　吳毅�。核�本人并未控制全部涉案賬戶。涉案的25個(gè)賬戶中僅6個(gè)賬戶由其操作，其余19個(gè)賬戶由他人操作，其中由錚峰公司投資部助理吳某鋒、蔣某濤分別操作10個(gè)賬戶、5個(gè)賬戶，由賬戶所有人或?qū)嶋H控制人操作其他4個(gè)賬戶。

　　證監(jiān)會(huì)：關(guān)于涉案賬戶控制關(guān)系。吳毅健前期接受我會(huì)調(diào)查時(shí)已明確承認(rèn)本人操作“程某華”等等17個(gè)賬戶，綜合其他涉案人員證言、賬戶名義所有人指認(rèn)、賬戶交易地址關(guān)聯(lián)、賬戶交易趨同和資金往來(lái)等情況，足以認(rèn)定吳毅健在涉案期間控制上述17個(gè)賬戶。雖然吳毅健在接受調(diào)查期間否認(rèn)操作“安某”等8個(gè)賬戶，但8個(gè)賬戶中部分賬戶名義所有人指認(rèn)吳毅健為賬戶交易決策人或操作人，同時(shí)，8個(gè)賬戶都曾使用錚峰公司辦公場(chǎng)所電腦下單交易，且8個(gè)賬戶交易地址與其他涉案賬戶存在重合，交易方向、交易時(shí)間、交易行為趨同；部分賬戶還與吳毅健存在資金往來(lái)。綜合上述證據(jù)，足以認(rèn)定吳毅健在涉案期間控制上述8個(gè)賬戶。聽(tīng)證會(huì)上，雖然錚峰公司投資部助理吳某鋒、蔣某濤作為證人推翻此前對(duì)吳毅健不利的證言，宣稱兩人獨(dú)立操作部分賬戶，但我會(huì)復(fù)核認(rèn)為，吳某鋒、蔣某濤二人系錚峰公司員工，工作職責(zé)為執(zhí)行經(jīng)吳毅健同意的投資決策，二人操作賬戶交易具有從屬性。因此，在吳某鋒、蔣某濤聽(tīng)證階段所述事實(shí)與二人接受我會(huì)調(diào)查時(shí)所述事實(shí)矛盾，且無(wú)客觀證據(jù)證實(shí)或提供其他合理解釋的情況下，我會(huì)不能采信。其他未出席聽(tīng)證人員出具的說(shuō)明材料，亦是類似的情況，我會(huì)不予采信。

　　第三回合

　　吳毅健：他本人并未實(shí)施操縱證券市場(chǎng)的行為。他本人并無(wú)任何操縱證券市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)，所有涉案交易行為均是以真實(shí)成交為目的。由于他本人秉持趨勢(shì)投資策略，故而在操作上具有“快速建倉(cāng)、快速調(diào)整、快速出貨”的風(fēng)格。以較高價(jià)格申報(bào)買(mǎi)入，乃是基于真實(shí)買(mǎi)入目的而在“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”交易規(guī)則下的被動(dòng)選擇，并非為了推高股價(jià)；在同一交易日內(nèi)既有買(mǎi)入，也有賣(mài)出，乃是基于賺取價(jià)差的“T+0”交易方式的自然選擇，亦非為了操縱股價(jià)。他本人對(duì)涉案股票的持股比例遠(yuǎn)低于5%，5只股票在涉案期間的股價(jià)變動(dòng)或者沒(méi)有偏離大盤(pán)，或者系由其他市場(chǎng)因素所致。其涉案交易行為并不構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為。

　　證監(jiān)會(huì)：關(guān)于操縱證券市場(chǎng)行為的認(rèn)定。吳毅健在涉案交易中的操作手法，足以證實(shí)涉案行為是操縱證券市場(chǎng)行為而非正常的交易行為。在涉案期間，吳毅健既有在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行標(biāo)的股票交易的行為，也有在盤(pán)中集中資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)行高價(jià)申報(bào)，連續(xù)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的股票的行為，且在短期拉抬股價(jià)后大量賣(mài)出。同時(shí)，吳毅健的上述操作手法并非偶然、零星發(fā)生，而是在涉案期間反復(fù)、大量出現(xiàn)，足以印證吳毅健具有操縱股價(jià)意圖。吳毅健的涉案交易行為，乃是典型的操縱證券市場(chǎng)行為，而非其所謂的基于交易規(guī)則的被動(dòng)選擇或者基于交易策略的自然選擇。另外需要指出的是，操縱行為之外因素對(duì)證券交易價(jià)格的影響，并不影響我會(huì)對(duì)操縱行為本身的判斷，換句話說(shuō)，在吳毅健連續(xù)買(mǎi)賣(mài)和對(duì)倒交易行為已對(duì)涉案股票價(jià)格產(chǎn)生影響的情況下，其他市場(chǎng)因素對(duì)股價(jià)的影響，并不能作為排除吳毅健行為構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為的合理理由。

　　第四回合

　　吳毅健：他本人積極配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，在接受調(diào)查期間沒(méi)有任何阻礙、拖延。

　　證監(jiān)會(huì)：關(guān)于量罰幅度。經(jīng)我會(huì)核實(shí)，吳毅健在接受調(diào)查期間，確有積極配合我會(huì)調(diào)查取證，并主動(dòng)配合約談賬戶所有人情況�；�于此，我會(huì)決定酌情減少對(duì)吳毅健的罰款金額。

　　綜上，除配合調(diào)查情況外，證監(jiān)會(huì)對(duì)于吳毅健及其代理人提出的其他辯解理由不予采納。

    本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：中國(guó)基金報(bào)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。