近日，信用債市場出現(xiàn)波動(dòng)，引發(fā)廣泛關(guān)注。在此背景下，債券基金的凈值變化也撥動(dòng)著投資者的心弦。不過，凈值變化可不僅僅是因?yàn)槌謧}債券的價(jià)格變化，也可能是基金進(jìn)行了分紅。正如在剛剛過去的“雙十一”，大摩強(qiáng)收益?zhèn)疬M(jìn)行了每份0.5588元的分紅，就是將凈值的一部分轉(zhuǎn)換為紅利發(fā)放給了持有人，而分紅引起的基金凈值變化并不會(huì)造成投資者收益的變動(dòng)。
摩根士丹利華鑫基金表示，基金的分紅能夠兼顧長期資產(chǎn)增值與日�，F(xiàn)金流兩方面的投資需求。根據(jù)海外市場經(jīng)驗(yàn)，在低利率和人口老齡化的趨勢之下，投資人對于分紅型產(chǎn)品的需求將會(huì)持續(xù)提升，因此，對于基金的分紅策略應(yīng)該采取“開大門走大路”的做法，持續(xù)積極推進(jìn)。公司相信持續(xù)從多方位滿足客戶的投資需求，能夠獲得投資者的長期信任，最終實(shí)現(xiàn)公司的長足發(fā)展。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，除去分紅帶來的影響外，截至11月12日，大摩強(qiáng)收益?zhèn)饛?fù)權(quán)凈值在過去7周連續(xù)上行。拉長時(shí)間維度來看，根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2020年10月30日，大摩強(qiáng)收益?zhèn)疬^去5年回報(bào)率達(dá)31.75%，對應(yīng)年化復(fù)合回報(bào)率為5.67%，在同類基金中排名9/99。出色的業(yè)績背后，是以整體的固收投資實(shí)力為支撐。據(jù)海通證券(600837,股吧)數(shù)據(jù)，截至2020年第三季度末，在75家可比基金公司中，摩根士丹利華鑫基金過去五年債券投資基金收益率排名第四位。
針對近期債市波動(dòng)，摩根士丹利華鑫基金表示，此次產(chǎn)業(yè)類國企連續(xù)出現(xiàn)的信用危機(jī)，涉及主體規(guī)模較大、違約前外部評級(jí)較高，但其主業(yè)長期缺乏競爭力，需要持續(xù)的外部融資來維持運(yùn)營。在上半年的疫情沖擊下，這些企業(yè)的盈利及現(xiàn)金回流水平受到?jīng)_擊，進(jìn)而引發(fā)融資渠道收緊，最終積重難返。債券市場方面，隨著央行在二季度將貨幣政策邊際收緊，并持續(xù)維持資金市場的緊平衡狀態(tài)，各大機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，這些企業(yè)的直接融資渠道也受到了極大影響。這也是下半年在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、企業(yè)盈利普遍改善的情況下，信用債市場接連出現(xiàn)較大負(fù)面事件的原因。隨著高收益?zhèn)袌龉乐档膭×蚁職ⅲ唐趦?nèi)市場出現(xiàn)一定的恐慌情緒，但就之前央行的表態(tài)而言，并不希望市場資金緊張。預(yù)計(jì)此次由信用危機(jī)演化的流動(dòng)性波動(dòng)最終會(huì)趨于平復(fù)，秉持從基本面出發(fā)、嚴(yán)謹(jǐn)實(shí)施投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)控制的投資機(jī)構(gòu)將會(huì)受益于此次波動(dòng)帶來的市場機(jī)會(huì)。
摩根士丹利華鑫基金表示，當(dāng)前對于境內(nèi)債券配置價(jià)值的判斷沒有發(fā)生變化，無論是相較于海外市場，還是對長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而言，目前的中長期債券品種仍是有吸引力的，但需要對信用資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的把控。截至目前，公司旗下債券基金持倉債券從未發(fā)生信用違約事件，固收團(tuán)隊(duì)也將持續(xù)完善信用評級(jí)機(jī)制和跟蹤持倉品種信用質(zhì)量，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)。
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