Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，申萬(wàn)菱信基金旗下分級(jí)基金管理規(guī)模合計(jì)為103.12億元，而該公司管理規(guī)模為534.66億元，占比為19.29%
《投資時(shí)報(bào)》研究員 齊文健
在經(jīng)歷短暫“輝煌”之后，分級(jí)基金正在走向消亡。此前，借著這股“東風(fēng)”部分基金公司管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)彎道超車，而當(dāng)下不得不再次面臨轉(zhuǎn)型，申萬(wàn)菱信基金管理有限公司（下稱申萬(wàn)菱信基金）正是其中之一。
11月2日，申萬(wàn)菱信基金旗下申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券、申萬(wàn)菱信深證成指分級(jí)兩只基金發(fā)布整改的提示性公告。公告內(nèi)容顯示，上述兩只產(chǎn)品均于10月30日發(fā)布持有人大會(huì)會(huì)議情況公告顯示，持有人大會(huì)未達(dá)到法定的會(huì)議召開(kāi)條件，于 2020 年底完成本基金的整改,取消分級(jí)運(yùn)作機(jī)制，將產(chǎn)品A份額、B份額按照基金份額參考凈值折算為上述兩只產(chǎn)品份額。屆時(shí)，基金管理人將修改基金合同并就取消分級(jí)運(yùn)作的安排進(jìn)行公告。
同一天，申萬(wàn)菱信基金再次發(fā)布了申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物、申萬(wàn)菱信中證軍工整改的提示性公告。公告內(nèi)容與申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券、申萬(wàn)菱信深證成指分級(jí)兩只基金發(fā)布整改的提示性公告大致相同。
而正在走向消亡的分級(jí)基金管理規(guī)模又如何？Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，申萬(wàn)菱信基金旗下分級(jí)基金管理規(guī)模合計(jì)為103.12億元，而該公司管理規(guī)模為534.66億元，占比19.29%。
分級(jí)基金清理整頓
據(jù)了解，公募基金行業(yè)首只分級(jí)基金成立于2007年，因上市溢價(jià)可進(jìn)行套利、分級(jí)A收益穩(wěn)定等特點(diǎn)，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。然而，分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)暴露后，監(jiān)管層針對(duì)該類型基金出臺(tái)了諸多政策，直至2018年6月，監(jiān)管層要求基金公司拿出分級(jí)基金整改計(jì)劃，分級(jí)基金按照份額不同分批整改，總份額在3億份以下的要在2019年6月底前完成清理，總份額在3億份以上的要在2020年底前完成清理。
距離最后期限僅有兩個(gè)月時(shí)間，分級(jí)基金整改步伐加快，各家基金公司緊羅密布地召開(kāi)旗下分級(jí)基金的持有人大會(huì)，不過(guò)持有人大會(huì)召開(kāi)失敗的情況也屢見(jiàn)不鮮。
11月2日，申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券基金整改的提示性公告顯示，管理人于10月30日的持有人大會(huì)會(huì)議情況公告顯示，持有人大會(huì)未達(dá)到法定的會(huì)議召開(kāi)條件。根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的要求，于 2020 年底完成本基金的整改,取消分級(jí)運(yùn)作機(jī)制,將證券A份額與證券B份額按照基金份額參考凈值折算為申萬(wàn)證券份額。屆時(shí)，基金管理人將修改基金合同并就取消分級(jí)運(yùn)作的安排進(jìn)行公告。
不僅如此，該公司旗下申萬(wàn)菱信深證成指分級(jí)同樣遭遇了基金份額持有人大會(huì)召開(kāi)失敗的挫折，后續(xù)處理方式，則與申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券相同。
此外，申萬(wàn)菱信基金于11月2日再次發(fā)布申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物、申萬(wàn)菱信中證軍工整改的提示性公告。公告顯示，兩只基金持有人大會(huì)均未達(dá)到法定的會(huì)議召開(kāi)條件，因此將取消分級(jí)運(yùn)作機(jī)制,將產(chǎn)品A份額與B份額按照基金份額參考凈值折算為兩只產(chǎn)品份額。屆時(shí)，基金管理人將修改基金合同并就取消分級(jí)運(yùn)作的安排進(jìn)行公告。
而申萬(wàn)菱信電子行業(yè)則已到整改后半程。11月2日，申萬(wàn)菱信基金發(fā)布《關(guān)于申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)電子行業(yè)投資指數(shù)分級(jí)證券投資基金實(shí)施轉(zhuǎn)型的提示性公告》顯示，該基金轉(zhuǎn)型實(shí)施前的選擇期為自2020年10月9日起，至2020年11月6日止。對(duì)于在選擇期內(nèi)未作出選擇的基金份額持有人，其持有的申萬(wàn)電子份額、申萬(wàn)電子A份額與申萬(wàn)電子B份額將在份額轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)日，即2020年11月9日進(jìn)行轉(zhuǎn)換，最終轉(zhuǎn)換為申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)電子行業(yè)投資 指數(shù)型證券投資基金(LOF)之 A 類基金份額。
除了正在整改的分級(jí)基金，申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)已完成轉(zhuǎn)型，由分級(jí)基金轉(zhuǎn)型為L(zhǎng)OF基金。
根據(jù)實(shí)施轉(zhuǎn)型的提示性公告披露，該基金轉(zhuǎn)型實(shí)施前的選擇期自2020年9月14日起，至2020年10月20日止，對(duì)于在選擇期內(nèi)未作出選擇的基金份額持有人，其持有的申萬(wàn)環(huán)保份額、申萬(wàn)環(huán)保A份額不申萬(wàn)環(huán)保B份額將在份額轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)日，即2020年10月21日進(jìn)行轉(zhuǎn)換，最終轉(zhuǎn)換為申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)型證券投資基金(LOF)之A類基金份額。
步入發(fā)展瓶頸？
公開(kāi)資料顯示，申萬(wàn)菱信基金成立于2004年1月份，其在2014年“嘗鮮”分級(jí)基金——申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券，該基金規(guī)模在2015年一季度末達(dá)到峰值，為462億元。
此后，申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券規(guī)模一路縮水。2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、今年三季度末，該基金規(guī)模分別為79億元、47億元、27億元、35億元、43.89億元。盡管如此，申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券仍是該公司旗下規(guī)模最大的權(quán)益類基金。
分級(jí)基金落寞后，申萬(wàn)菱信基金一直沒(méi)有找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)。近兩年，公募基金發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)火爆，申萬(wàn)菱信基金新產(chǎn)品亦頻繁現(xiàn)身。Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年以來(lái)到今年三季度末，該公司已累計(jì)成立申萬(wàn)菱信安泰豐利A/C、申萬(wàn)菱信安泰瑞利中短債A/C、申萬(wàn)菱信量化對(duì)沖策略等10只基金（各類份額合并計(jì)算）及申萬(wàn)菱信貨幣E、優(yōu)選增強(qiáng)C、申萬(wàn)菱信滬深300價(jià)值C、申萬(wàn)菱信中證500指數(shù)增強(qiáng)C、申萬(wàn)菱信中小板C、申萬(wàn)菱信滬深300指數(shù)增強(qiáng)C。
隨著新基金的不斷成立，申萬(wàn)菱信基金管理規(guī)模亦有所增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，該公司管理規(guī)模為534.66億元，較去年同期的271.52億元增長(zhǎng)了263.14億元。
值得注意的是，截至今年三季度末，該公司旗下貨幣型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金規(guī)模分別為128.63億元、176.38億元、108.61億元、108.28億元，較去年同期分別增長(zhǎng)56.06億元、45.19億元、55.93億元、93.21億元。
對(duì)此，申萬(wàn)菱信基金表示，公司產(chǎn)品發(fā)行主要是為了滿足客戶需求以及公司發(fā)展需要�；餋類份額發(fā)行渠道與A類份額不同，目前公司持續(xù)營(yíng)銷的重點(diǎn)仍然是A類份額。后續(xù)公司會(huì)根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、產(chǎn)品定位以及客戶需要，在取得已有成績(jī)的基礎(chǔ)上，持續(xù)推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展以及產(chǎn)品規(guī)模的增長(zhǎng)。
《投資時(shí)報(bào)》研究員還注意到，盡管目前申萬(wàn)菱信旗下股票型基金管理規(guī)模暫居第一，不過(guò)以指數(shù)型基金為主，普通股票型基金僅有申萬(wàn)菱信量化小盤、申萬(wàn)菱信行業(yè)輪動(dòng)、申萬(wàn)菱信智能驅(qū)動(dòng)、申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選4只產(chǎn)品，管理規(guī)模合計(jì)為25.38億元。
此外，成立于今年6月29日的申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選在已發(fā)布的今年三季報(bào)中各項(xiàng)數(shù)據(jù)并不理想�；鸺緢�(bào)顯示，在今年三季度，該基金本期利潤(rùn)虧損，金額為512.47萬(wàn)元。此外，報(bào)告期內(nèi)，該基金份額凈值表現(xiàn)為-1.41%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)為8.81%。
相較于申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選單季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，同為量化產(chǎn)品的申萬(wàn)菱信量化小盤中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)平平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，該基金今年以來(lái)、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為25.33%、32.96%、66.67%、26.45%，同類排名分別為318/407、310/391、275/331、212/254。
除此之外，截至10月30日，申萬(wàn)菱信安鑫回報(bào)C成立已有5年時(shí)間，不過(guò)該基金各階段凈值增長(zhǎng)率表現(xiàn)差強(qiáng)人意。該基金今年以來(lái)、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為16.05%、19.03%、27.97%、22.5%，同類排名分別為1296/1898、1340/1883、1422/1779、1116/1471。
對(duì)此，申萬(wàn)菱信基金表示，旗下固收產(chǎn)品通過(guò)固收+策略，在債券投資的基礎(chǔ)上兼顧轉(zhuǎn)債、股票資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，取得了較好的回報(bào)。良好的業(yè)績(jī)回報(bào)獲得了客戶的高度認(rèn)可。
其實(shí)，基金業(yè)績(jī)與基金經(jīng)理有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，基金經(jīng)理從業(yè)年限亦是投資者的關(guān)注點(diǎn)之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前申萬(wàn)菱信基金共有18位基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間超過(guò)5年的有唐俊杰、龔麗麗、范磊、葉瑜珍、孫琳、付娟6人，而徐遠(yuǎn)航、章錦濤、廖明兵等8人基金經(jīng)理從業(yè)年限不足1年。
申萬(wàn)菱信基金表示，上述部分基金經(jīng)理在其他公司擁有公募或非公開(kāi)業(yè)績(jī)經(jīng)驗(yàn)。個(gè)別基金經(jīng)理為今年新晉提拔，這也是為了公司業(yè)務(wù)發(fā)展、培養(yǎng)人才梯隊(duì)需要。
另外，上述18位基金經(jīng)理共管理著該公司旗下43只產(chǎn)品（各類份額合并計(jì)算），平均每位基金經(jīng)理管理著2.39只基金，且該公司年內(nèi)已有張朋、季新星、浦延杰、袁英杰4位基金經(jīng)理離職。
根據(jù)申萬(wàn)宏源(000166,股吧)（000166.SZ）今年中報(bào)披露，2020年5月12日，上海監(jiān)管局向申萬(wàn)菱信出具了責(zé)令改正、出具警示函監(jiān)管措施，主要內(nèi)容為：申萬(wàn)菱信基金財(cái)務(wù)核算與資產(chǎn)估值系統(tǒng)不完善，內(nèi)控有效性不足，對(duì)相關(guān)基金份額凈值披露出現(xiàn)差錯(cuò)。
該中報(bào)還稱，“收到函件后，申萬(wàn)菱信基金認(rèn)真落實(shí)整改要求，積極采取完善系統(tǒng)、健全流程等措施，妥善解決客戶訴求，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任意識(shí)，防范此類事件再次發(fā)生，并按要求向監(jiān)管部門提交整改報(bào)告�！�
申萬(wàn)菱信基金管理規(guī)模（單位：億元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
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