隨著金融行業(yè)對(duì)外開放不斷推進(jìn)，海外市場的漲跌已經(jīng)成為影響A股市場走勢(shì)的重要因素。尤其中國和美國這兩個(gè)大經(jīng)濟(jì)體，在國際競爭不斷加劇、中美貿(mào)易摩擦常態(tài)化的大環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)宏觀政策變動(dòng)、美國總統(tǒng)大選等事件也成為國內(nèi)投資者不得不考慮在內(nèi)的擾動(dòng)因素。
近日，泰達(dá)宏利國際投資部基金經(jīng)理師婧就海外市場整體投資環(huán)境進(jìn)行了細(xì)致解讀和系統(tǒng)歸納。她表示，從今年5月份開始?xì)W美國家逐步解封，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，到今年7月份，美國商品消費(fèi)已經(jīng)超越疫情前水平，服務(wù)業(yè)消費(fèi)相對(duì)慢一點(diǎn)但也恢復(fù)到了90%，短期來看，持有寬松的貨幣政策釋放大量流動(dòng)性，避免了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。
“美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)快速恢復(fù)的背后，實(shí)則是在直升機(jī)撒錢式的財(cái)政刺激下，美國居民可支配收入提升明顯，美聯(lián)儲(chǔ)也承擔(dān)了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，成為美國企業(yè)的最后貸款人，幫助企業(yè)背書�！睅熸悍治龇Q，美國果斷實(shí)行無限寬松的財(cái)政政策和貨幣政策，在短期內(nèi)確實(shí)頗有效果，但在長期來看，也為估值和成長之間的矛盾、復(fù)蘇和政策調(diào)節(jié)之間的矛盾埋下了伏筆。
今年3月份，美聯(lián)儲(chǔ)宣布新一輪量化寬松行動(dòng)，將無限量購入美國國債及MBS債券，以便為市場提供必要流動(dòng)性。在師婧看來，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行無限寬松的貨幣政策，“大水漫灌”的結(jié)果是大量資金在填滿美國市場后，會(huì)外溢到歐洲市場、發(fā)展中國家市場，這對(duì)于印度市場和A股市場其實(shí)是利好因素，外資凈流入會(huì)進(jìn)一步改善市場的流動(dòng)性。
“在資本逐利的背景下，外資也在源源不斷地流入A股市場，我們也漸漸發(fā)現(xiàn)，美國整體流動(dòng)性也會(huì)影響A股市場的表現(xiàn)，尤其是A股市場上的核心資產(chǎn)，受影響會(huì)更大一些，”師婧具體分析稱，“短期來看，那些受疫情影響較小的行業(yè)、估值洼地行業(yè)確實(shí)比較受資金關(guān)注。但從長期來看，外資還是更青睞具備高成長屬性的行業(yè)。”
11月份臨近，美國總體大選也越發(fā)扣人心弦，共和、民主兩黨以及特朗普、拜登間的較量日趨白熱化。師婧認(rèn)為，距離大選結(jié)果公布的這一個(gè)月內(nèi)，給美國經(jīng)濟(jì)托底已經(jīng)是大概率事件，這也將成為這段時(shí)間影響市場交投情緒的重要因素，在長期來看，美國的長期失業(yè)率仍在緩慢上行，美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策不會(huì)就此止步。
在印度，新冠疫情感染者病例數(shù)量仍在上升，這對(duì)印度股市影響幾何？師婧對(duì)此表示：“我們跟印度的基金經(jīng)理交流得知，印度的死亡率其實(shí)是在可控區(qū)間的。12月份及明年疫苗的研發(fā)，會(huì)極大的助力印度解封后經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和反彈，美聯(lián)儲(chǔ)大量‘放水’后，溢出效應(yīng)將會(huì)蔓延到印度和中國市場，印度市場的長期投資回報(bào)依舊可期。”
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