提起近年來A股市場上最火熱的投資標的，消費、醫(yī)藥、科技行業(yè)肯定占有一席之地，這三大行業(yè)的變動也牽動著不少投資者的心，因為“消費+醫(yī)藥+科技”已經(jīng)成為不少權益基金的“標配”。在這些熱門行業(yè)中該如何選股，近日，泰達宏利行業(yè)混合的基金經(jīng)理冀楠分享了她的投資思路和選股邏輯。
目前，冀楠在管兩只權益基金產品，泰達宏利行業(yè)混合和泰達宏利穩(wěn)定混合，觀察兩只基金在近幾個季度的重倉持股可以發(fā)現(xiàn)，冀楠的持股主要集中在四個行業(yè)——消費、醫(yī)藥、TMT和新能源汽車，她表示：“其實行業(yè)和估值對我來說沒那么重要，我更看重公司的品質，真正優(yōu)質的公司是很難被低估的�！�
在冀楠看來，跟隨優(yōu)質公司一起成長，不僅能夠很好地增厚基金收益，還能夠優(yōu)先控制基金的回撤。“基金的回撤，無論是對持有人還是基金經(jīng)理而言，是跟收益一樣至關重要的。我自己會從公司質地的角度對基金回撤進行一定的保護，我們也發(fā)現(xiàn)，越是優(yōu)質的公司，其波動率往往越小�！奔介f道。
也正是因為對投資標的有高標準嚴要求，在冀楠的投資原則中，有幾類公司是她絕對不會去碰的。她具體介紹稱，首先是股權治理出現(xiàn)問題的公司，存在業(yè)務經(jīng)營團隊跟股東層面利益不一致的風險；其次是業(yè)務模式有較大風險的公司，涉及到營收來源不合規(guī)的問題；再就是過度依賴產業(yè)政策補貼的行業(yè)及公司，不是長久之計。
擁抱優(yōu)質公司的投資思路，讓冀楠不會過度地依賴市場行情，也不需要去判斷大盤行情的上漲或下跌，但對于權益市場的后續(xù)表現(xiàn)，冀楠認為有兩點趨勢是可以確定的：一方面是A股市場的機構化進程不斷加深，會讓A股市場越來越成熟；另一方面，金融全面開放后，外資持續(xù)流入A股市場的趨勢也可以確定，這對整個權益市場都是友好的。
冀楠談到：“機構化和外資流入這兩個長期趨勢，我們是極其重視的，這會對A股市場的投資者結構和估值體系產生深刻影響�？傮w來看，下半年A股市場面臨的風險因素不多，中美貿易摩擦已經(jīng)常態(tài)化，市場對這件事的反應會逐漸緩和，至于宏觀流動性的縮緊，也是必然要發(fā)生的，這不是真正意義上的風險�！�
最新評論