10月12日，A股市場繼續(xù)高歌猛進(jìn)，兩市高開高走，截至收盤，上證綜指漲2.64%，報(bào)3358.47點(diǎn)；深證成指漲3.15%，報(bào)13708.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.91%，報(bào)2777.39點(diǎn)。融通逆向策略基金經(jīng)理劉安坤認(rèn)為，雙節(jié)過后A股市場情緒恢復(fù)，中期來看，市場或?qū)⑷耘f呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情，可以重點(diǎn)關(guān)注上市公司三季報(bào)、“十四五”的規(guī)劃編制。
劉安坤回顧國慶假期，海外市場有驚無險(xiǎn)，外部不確定性有所降低，但并未消除。國慶假期由于美國總統(tǒng)特朗普感染新冠、暫停財(cái)政刺激計(jì)劃談判等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)造成海外市場較大波動，但大選走向逐漸清晰，市場預(yù)計(jì)美國民主黨總統(tǒng)候選人拜登勝出的概率明顯加大，市場解讀對A股的影響是“短多長空”，“多”主要體現(xiàn)在中美貿(mào)易摩擦的降低、民主黨更大規(guī)模的財(cái)政刺激計(jì)劃等，“空”則表現(xiàn)在可能對企業(yè)加稅、對華有意識形態(tài)對抗等中長期問題。但海外不確定性仍存在，主要集中在美國總統(tǒng)大選期間的競選雙方可能制造的一些出其不意的事件，包括可能對華的不利舉動、第二輪財(cái)政刺激的具體時(shí)點(diǎn)、大選結(jié)果的具體時(shí)間等，仍會對海內(nèi)外市場造成一定波動。
回到國內(nèi)市場，劉安坤認(rèn)為，國內(nèi)的確定性相對較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍在繼續(xù)，9月PMI數(shù)據(jù)各項(xiàng)表現(xiàn)較強(qiáng)，尤其是出口、服務(wù)業(yè)等均處在明顯恢復(fù)狀態(tài)，而市場普遍預(yù)計(jì)，政策的明顯收緊時(shí)點(diǎn)或在明年的二季度前半段。此外，2021年我們即將開啟“十四五”新征程，“十四五”規(guī)劃也在編制中，市場對于”十四五規(guī)劃”可能會提及的細(xì)分方向熱情較高，如新能源、半導(dǎo)體、軍工、資本改革等。
展望后市，劉安坤表示，中期仍看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會，不妨加大對順周期資產(chǎn)的配置以平衡組合，順周期機(jī)會大體分為景氣向上的裝備制造類如工控、汽車，總量型且低估值的銀行保險(xiǎn)、化工，受益于新冠疫苗即將推出的酒店航空。同時(shí)，劉安坤提醒投資者可以開始關(guān)注三季報(bào)，對三季報(bào)表現(xiàn)好的行業(yè)，市場會提前作出反應(yīng)，比如工程機(jī)械、重卡、汽車整車及零部件、航運(yùn)、中游設(shè)備、輕工等板塊。
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