本周A股市場整體上呈現(xiàn)出震蕩的走勢，上證指數(shù)盤中突破3400點整數(shù)關口，受到周四美股大跌的影響，今天A股也出現(xiàn)回落，盤中一度出現(xiàn)較大幅度下跌。我之前講過，美股大幅上漲屬于美聯(lián)儲放水所催生的資產(chǎn)泡沫，一旦美股出現(xiàn)二次大跌，對A股市場的影響是短暫的，從中長期來看，A股市場仍會延續(xù)慢牛長牛的走勢。
周五市場走出深V的走勢，尾盤跌幅收窄也顯示出A股市場已經(jīng)具備了一定的韌性。進入9月份，投資者都在期待是否會出現(xiàn)金九銀十行情，我認為出現(xiàn)的可能性較大。主要原因一是我國經(jīng)濟面已經(jīng)出現(xiàn)穩(wěn)步復蘇，在控制住疫情之后，二季度GDP已經(jīng)實現(xiàn)了3.2%的增長，三季度和四季度會繼續(xù)恢復。經(jīng)濟面的回升給股市的上帶來了堅實的基礎，和美國經(jīng)濟相比，我國經(jīng)濟恢復較早較快，并且現(xiàn)在各行各業(yè)基本上都已經(jīng)恢復了正�；慕�(jīng)營。雖然還沒有完全恢復到去年的水平，但有部分行業(yè)已經(jīng)超過了去年的水平，如影院屬于最后開放的消費服務業(yè)，已經(jīng)開放了超過一個月的時間；二是在貨幣政策方面，央行依然會保持適度寬松的貨幣政策，保持流動性合理充裕，不會過快退出逆周期調(diào)節(jié)政策。當前通脹依然在3%以下的良性通脹范圍內(nèi)，穩(wěn)增長依然是央行的重要政策目標，所以貨幣政策方面不會過度收緊；三是在房住不炒的調(diào)控之下，大量的居民儲蓄仍然會通過買入基金或直接開戶入市的方式進入到資本市場，對A股的走勢形成重要支撐，這也會成為A股市場源源不斷的資金來源，據(jù)統(tǒng)計，截止到8月底今年成立的基金已經(jīng)接近900只，募集規(guī)模達到了1.92萬億，遠遠超過上一次的歷史高點2015年的1.3萬億�？梢娋用駜π钕蛸Y本市場搬家的現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，驗證了我的判斷。
今年1月3日銀保監(jiān)會發(fā)出通知，要求銀行保險公司多渠道引導中心儲蓄進入資本市場做長期投資和價值投資，不僅今年基金銷量特別火爆，爆款基金頻頻出現(xiàn)，一天募集超過100億的基金已經(jīng)超過了20多只，將來還會出現(xiàn)更多的爆款基金。另外，新股民開戶數(shù)也大量的增加，7月份單月新增開戶數(shù)達到240多萬，創(chuàng)了五年新高，僅次于5000點的2015年6月份開戶數(shù)，可見居民存款搬家的現(xiàn)象正在發(fā)生，這無疑有力地支撐了A股市場的走勢，因此金九銀十行情有望出現(xiàn)，年底之前上證指數(shù)有望創(chuàng)出年內(nèi)新高，雖然現(xiàn)在離年內(nèi)新高并沒有很大空間，但至少趨勢仍然是向上的。慢牛長牛行情的特點是市場上的節(jié)奏較慢，往往走兩步退一步，但市場的重心不斷上移，指數(shù)也不斷向上拓展空間，更重要的是結構性行情不斷展開。今年指數(shù)雖然上漲不多和年初3000點相比上漲了10%左右，但很多基金的收益超過了20%，甚至有業(yè)績翻倍的基金，這說明今年的行情屬于結構性行情，我建議大家重點關注的消費白馬股白酒、醫(yī)藥、食品飲料，今年很多都出現(xiàn)了翻倍的漲幅甚至更多，科技龍頭股上半年也出現(xiàn)了較好的表現(xiàn)，近期由于受到美國的打擊，特別是芯片被卡脖子，導致科技股出現(xiàn)了一波回調(diào)，但中國發(fā)展科技的決心不會改變，不會動搖，將來對于科技的研發(fā)投入會加大，中央提出以內(nèi)循環(huán)為主，國際國內(nèi)雙循環(huán)互動，這也意味著未來在科技方面的投入會加大，進口替代會增加，特別是核心科技一定會實現(xiàn)突破。
今年美國經(jīng)濟收到疫情的沖擊很大，二季度美國GDP同比下降超過30%，即單季度的GDP總量中國已經(jīng)趕上了美國，因為2009年中國GDP已經(jīng)相當于美國的70%，二季度我國GDP實現(xiàn)了3.2%的正增長，美國實現(xiàn)了30%的負增長，剛好單季度趕上美國，當然從GDP的結構來看，依然和美國差距不小，人均GDP更是差距較大，但我國經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)型，雖然GDP增速有所下降，但增長質(zhì)量在提高，我們從過去依靠投資帶動出口拉動的模式，逐步轉(zhuǎn)向消費帶動，科技拉動的新模式，新經(jīng)濟企業(yè)層出不窮，這十年來我國經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)生了重大變化，如誕生了阿里、騰訊這樣的總市值達5萬億左右的龍頭企業(yè)，同時也產(chǎn)生了如京東、美團等新型消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這些企業(yè)已經(jīng)在我們的工作生活中發(fā)揮了巨大的作用，改變了我們的生活。這些企業(yè)的共同特點是通過互聯(lián)網(wǎng)的手段讓我們消費更加便捷，因此本質(zhì)上也屬于大消費的范疇。近期創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)正式實施了注冊制，將來這些新經(jīng)濟企業(yè)有望在創(chuàng)業(yè)板注冊上市，科創(chuàng)板也已經(jīng)實行了注冊制一年多的時間，過去十年我們錯失了阿里、騰訊這樣的新經(jīng)濟企業(yè)，未來我們不能錯過下一個阿里和騰訊，讓更多的新經(jīng)濟企業(yè)可以注冊上市，這有利于A股市場發(fā)展壯大，同時也給普通投資者提供了投資于新經(jīng)濟企業(yè)的機會。
傳統(tǒng)企業(yè)方面，近期對于消費白馬股的分歧較大，我一直堅定看好白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費白馬股的機會，它們過去幾年的表現(xiàn)不俗，漲幅驚人，短期來看它們的估值是偏高的，獲利回吐壓力較大，近期也出現(xiàn)了一定的回調(diào)，但從長期來看，這些消費白馬股的長期業(yè)績增長以及品牌價值仍然值得繼續(xù)配置，我從2019年初就提出，消費白馬股是值得拿來養(yǎng)老的品種，現(xiàn)在來看這個觀點依然正確，消費股盈利增長穩(wěn)定，并且我國的國家比較優(yōu)勢是擁有世界上最大的消費市場，隨著居民收入的提升，消費升級以及消費總量擴張，都會給消費企業(yè)帶來機會，因此品牌消費品包括白酒、醫(yī)藥、食品飲料的龍頭股，仍然具備長期投資價值，當然沒有只漲不跌的股票，漲多后也會出現(xiàn)回調(diào)，實際上回調(diào)剛好為前期踏空的投資者提供了抄底的機會。從長期來看這些消費白馬股依然值得擁有�？萍脊墒艿矫绹拇驂海谡{(diào)整較大，我們發(fā)展科技的決心不變，但科技股仍然在調(diào)整的過程之中，短期內(nèi)難以走強，需要再等待調(diào)整充分之后，大家可以去抄底這些科技龍頭股。新能源汽車方向是比較確定的方向，特斯拉今年股價上漲超過500%，顯示出投資者對于新能源汽車大方向的看好，特斯拉大幅上揚也帶動了整個新能源汽車板塊的表現(xiàn)，但A股的新能源汽車整體表現(xiàn)相對較弱，這當然和A股市場整體的市場環(huán)境有關，不如美股走勢強，但仍然具有上升的機會，大家可以繼續(xù)關注。
整體來看當前A股已經(jīng)形成了慢牛長牛的行情，雖然美股出現(xiàn)了沖高回落，但現(xiàn)在還不能確認這次大跌就意味著美股泡沫破裂，后市有可能出現(xiàn)高位震蕩，這對A股市場的影響是短期的，中長期來看A股市場仍然會延續(xù)慢牛長牛的走勢，金九銀十行情依然有望出現(xiàn)�？上驳氖乾F(xiàn)在越來越多的投資者加入我的價值投資圈，越來越多的人認識到只有堅持價值投資，做好公司的股東，才能抓住市場的機會，持有優(yōu)質(zhì)股票也是應對市場波動最好的手段，下周預計A股市場仍然會維持震蕩反彈的走勢，當前大幅下跌的可能性不大，但大幅上漲的條件仍不具備，因此市場仍然以震蕩反彈為主，結構性行情依然明顯，建議大家選擇行業(yè)龍頭股來進行配置，特別是業(yè)績優(yōu)良的消費龍頭股，如果出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，仍然是買入的時機。
最新評論