9月3日周四三大指數(shù)早盤低開高走，尾盤回落。白酒、煤炭、核電等板塊漲幅居前，軍工、數(shù)字貨幣、種植業(yè)等板塊則跌幅居前。近期A股市場出現(xiàn)震蕩反彈的走勢，上證指數(shù)逼近前期高點(diǎn)，在創(chuàng)新高之前市場出現(xiàn)反復(fù)震蕩實(shí)屬正常，今天大盤盤中突破3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，之前我講到在年底之前上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高的可能性很大，對于后市要保持信心和耐心。
今天亞太股市漲跌不一，恒指出現(xiàn)回調(diào)。隔夜美股高開高走，可口可樂與IBM大漲3%，引領(lǐng)道指大漲1.6%，收報(bào)29,100.5點(diǎn)，為2月份以來首次收于29,000點(diǎn)之上，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.5%報(bào)3580.84點(diǎn)，創(chuàng)兩個(gè)月最大漲幅，納指收報(bào)12,056.44點(diǎn)，漲1%，首次突破12,000點(diǎn)大關(guān)，標(biāo)普500指數(shù)和納指再創(chuàng)收盤新高，科技股中谷歌大漲3.76%，亞馬遜漲近1%，微軟漲近2%，紛紛創(chuàng)收盤新高，美股近期持續(xù)走強(qiáng)，從3月份見底之后一路上揚(yáng)，不僅完全收復(fù)今年因?yàn)橐咔樵斐傻氖У�，并且�?biāo)普500指數(shù)和納指屢創(chuàng)歷史新高。這一方面由于美聯(lián)儲(chǔ)大量放水，推高了資產(chǎn)泡沫，帶動(dòng)指數(shù)不斷回升，另一方面美國的科技股本身有較強(qiáng)的競爭力，吸引了大量的資金追捧，導(dǎo)致美股持續(xù)上升，另外，經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，也是美股近期走強(qiáng)的原因。美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)2009年1月以來的最高水平，并且以2008年末以來最快速度擴(kuò)張，幾乎超過所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，推高了市場信心。美國十年期國債收益率周二收報(bào)0.68%，較上一交易日下跌4個(gè)bp，隱含市場對短期利率預(yù)期的二年期美債收益率收報(bào)0.13%，收益率曲線急劇驅(qū)平。黃金方面近期出現(xiàn)了一定反彈，COMEX期金主力合約周二收報(bào)1976.6美元每盎司，漲0.14%，創(chuàng)8月18日以來最高收盤價(jià)。原油也出現(xiàn)回升，美國NYMEXWTI原油期貨主力合約周二收報(bào)42.99美元每桶，漲0.42%，布倫特原油期貨也出現(xiàn)了較好回升，主力合約收報(bào)45.77美元每桶，漲0.44%，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇跡象，提振了對石油等能源需求前景預(yù)期，使得油價(jià)獲得了一定的支撐。
在3月份全球金融市場出現(xiàn)大幅下挫，流動(dòng)性枯竭階段，當(dāng)時(shí)市場信心全無，我提出全球金融市場巨震完成需要經(jīng)過三個(gè)階段的三段論，現(xiàn)在已經(jīng)逐步的得到市場的驗(yàn)證，在美聯(lián)儲(chǔ)大量放水帶動(dòng)之下，全資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)快速回升，特別是美股，以及黃金原油等價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，流動(dòng)性過剩推高了資產(chǎn)價(jià)格，另一方面經(jīng)濟(jì)面也在疫情得到了一定控制之后出現(xiàn)穩(wěn)步回升，這都推高了全球資產(chǎn)的價(jià)格，帶來了一定的市場信息的回升，現(xiàn)在正處于全球金融市場巨震完成的第二階段。第三階段是等到疫情得到完全控制之后，全球經(jīng)濟(jì)將走入復(fù)蘇之道，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)仍然在衰退的過程之中，除了中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較明顯之外，全球其他國家經(jīng)濟(jì)仍然是負(fù)增長的狀態(tài)，但已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象。
近期市場對于白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)白馬股的分歧加大，部分券商認(rèn)為像白酒這些白馬股漲幅很大，不再為它唱贊歌，更多的機(jī)構(gòu)投資者則繼續(xù)看好消費(fèi)白馬股的機(jī)會(huì)，我一直是長期看好消費(fèi)白馬股，特別是像消費(fèi)三劍客白酒、醫(yī)藥、食品飲料，特別是行業(yè)龍頭，如這幾年股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)上漲的白酒龍頭股茅臺(tái)(600519)，中藥龍頭股片仔癀(600436,股吧)，食品飲料龍頭股海天等，個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)不斷的創(chuàng)出歷史新高，當(dāng)然這些公司的估值在資金的推動(dòng)之下已經(jīng)不低，因此從短期來看確實(shí)存在獲利回吐的壓力，但由于這些消費(fèi)白馬股具有較強(qiáng)的護(hù)城河，他們的長期的投資價(jià)值依然較高，公司的品牌價(jià)值享受溢價(jià)，因此從長期來看它們?nèi)匀痪邆渑渲玫膬r(jià)值，我一直提出消費(fèi)白馬股是值得拿來養(yǎng)老的品種，抓住消費(fèi)白馬股的機(jī)會(huì)就抓住了優(yōu)質(zhì)股票的機(jī)會(huì)，因此對于消費(fèi)白馬股，我認(rèn)為每輪市場下跌都是抄底的時(shí)機(jī)。最近，這些消息白馬股又有了進(jìn)一步回升的跡象，說明抄底資金也正在趁調(diào)整進(jìn)行抄底。
9月份行情拉開帷幕，9月實(shí)現(xiàn)開門紅，之前滬指月k線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)五連揚(yáng)，呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升的態(tài)勢，金九銀十行情能否出現(xiàn)是大家最近關(guān)心的問題，我認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面持續(xù)復(fù)蘇，美股也不斷的創(chuàng)新高，央行的貨幣政策整體上保持寬松狀態(tài)，低利率，寬松流動(dòng)性，因此A股市場展開金九銀十行情的可能性很大，從賺錢效應(yīng)來看，也在不斷提升。雖然今年不是大牛市，但很多基金都收益較高，吸引了投資者的關(guān)注，今年新銷售特別火爆，前8個(gè)月就銷售了接近2萬億的新基金，遠(yuǎn)超2015年大牛市的全年銷量，這說明，居民儲(chǔ)蓄正在向資本市場大轉(zhuǎn)移，市場的賺錢效應(yīng)則吸引了更多資金的入場。從行業(yè)和板塊來看，消費(fèi)白馬股、券商和科技龍頭股依然是大家要重點(diǎn)關(guān)注的三大方向，科技板塊如新能源汽車板塊，受到特斯拉不斷創(chuàng)新高的帶動(dòng)，也會(huì)迎來回升的機(jī)會(huì)，國家對于新能源汽車的支持政策在不斷增加，歐洲主要國家也都采取措施來刺激綠色出行，鼓勵(lì)電動(dòng)車的發(fā)展，這些都會(huì)提升新能源汽車的行業(yè)景氣度。
堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東非常重要，當(dāng)前市場價(jià)已經(jīng)成為價(jià)值投資者的樂園，好的股票價(jià)格不斷的創(chuàng)新，差的股票則不斷被邊緣化，甚至退市，因此建議投資者一定要轉(zhuǎn)變投資理念，認(rèn)識(shí)到當(dāng)前市場生態(tài)的變化，現(xiàn)在越來越多的投資者開始能認(rèn)識(shí)到價(jià)值投資的重要性，也有越來越多投資者加入我的價(jià)值投資圈，我認(rèn)為未來十年是A股市場的黃金十年，通過買入優(yōu)質(zhì)的基金或優(yōu)質(zhì)的股票是分享A股黃金十年的最好策略，價(jià)值投資不僅適合于美股市場，也適合于A股市場，正是因?yàn)锳股市場還有很多投資者沒有轉(zhuǎn)向基本面研究，因此A股市場經(jīng)常會(huì)存在錯(cuò)誤定價(jià)的機(jī)會(huì)，這其實(shí)給價(jià)值投資者提供了更多的創(chuàng)造超額收益的機(jī)會(huì)，未來十年通過做價(jià)值投資，做好公司的股東獲得跑贏大盤的超額收益是比較確定的。這一點(diǎn)，必須要深刻認(rèn)識(shí)到，才能夠抓住A股市場慢牛長牛的行情。
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