悄悄走紅！三大原因解密這類基金為什么這么香？

市場最不缺的就是機(jī)會

大藍(lán)籌漲停刷屏，創(chuàng)業(yè)板飆升，A股車速一快，上車的心慌，沒上車的更心慌，“我還有機(jī)會嗎？”

市場最不缺的就是機(jī)會，就看你愿不愿意去了解。在股債波動的喧鬧之中，有一類基金已經(jīng)悄悄走紅。這類基金就是“固收+”。

股債協(xié)作、攻守兼?zhèn)�、穿越波動，低風(fēng)險低波動的特征讓“固收+”成為不少穩(wěn)健投資者的“心頭好”。不過，這并不意味著閉眼選一只“固收+”就能“躺贏”，選基還要掌握一些小訣竅。

“固收+”基金怎么火了？

“固收+”基金悄不聲地就火起來了。

先看一組數(shù)據(jù)感受一下。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，采用“固收+”策略的新基金發(fā)行了92只，發(fā)行規(guī)模達(dá)到1165億元。

去年同期，這類基金發(fā)行數(shù)量是38只，規(guī)模為196.88億元。同期比較，上半年“固收+”新基金規(guī)模同比增長近5倍，創(chuàng)下了同期歷史新高。

再科普一下啥叫“固收+”基金。

“固收+”其實是一種投資策略，“固收”部分以相對低風(fēng)險資產(chǎn)為底倉，提供基礎(chǔ)收益�！�+”的部分則是在嚴(yán)控回撤的前提下，通過配置股票、打新、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)尋求超額收益的機(jī)會。

三大原因解密“固收+”走紅

“固收+”基金之所以成為不少穩(wěn)健型投資者的“心頭好”，和外部環(huán)境變化有關(guān)，更和產(chǎn)品本身的特點(diǎn)有關(guān)，具體來看，有三大原因。

一是全球都進(jìn)入了降息新周期，低利率時代下，理財類產(chǎn)品收益率系統(tǒng)性下行。2020年1-3月封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.01%、4.01%、3.96%，4月這一水平降低至3.88%。（資料來源：Wind，匯添富整理，截至2020/6/3。）

二是老百姓(603883,股吧)財富保值增值的渠道有限�！胺孔〔怀础保�信托、銀行理財剛兌打破。

三是“固收+”攻守兼?zhèn)�。既能夠�?yīng)對市場波動，又能比傳統(tǒng)理財類產(chǎn)品在收益率上相對有優(yōu)勢。

選基需要小技巧

“固收+”策略很好，但并不意味著大家“閉眼”選一只就能“躺贏”，要甄選出一支優(yōu)質(zhì)“固收+”基金，還需要一些小技巧。

首先，要看基金公司整體投研實力�！肮淌�+”并不是簡單的股債疊加，而是把握大類資產(chǎn)輪動機(jī)會，不同資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)配比，這種大類資產(chǎn)配置的能力比較考驗一家基金公司投研的綜合實力。

其次，要看基金公司和基金經(jīng)理的選股能力。如果把“固收+”比喻成一塊奶油蛋糕，“固收”是蛋糕坯，“+”就是蛋糕上的奶油。糕點(diǎn)大師鋪上的奶油甜度剛剛好、鮮度一級棒，方能成就一塊美味蛋糕。如果奶油不成功，蛋糕坯再好也無法挽救這塊蛋糕的味道。

再次，還要看基金公司在“固收+”的布局，以及基金經(jīng)理過往業(yè)績。盡管過往業(yè)績不能代表未來產(chǎn)品表現(xiàn)，但可以作為考察基金公司和基金經(jīng)理投資能力的參照。

綜合上述這些因素，給大家推薦這只匯添富穩(wěn)健添盈一年持有混合基金。這只基金有哪些優(yōu)勢呢？

一是公司綜合投研實力強(qiáng)大。匯添富基金深耕“固收+”產(chǎn)品近8年，團(tuán)隊過去已經(jīng)形成了一整套固定的運(yùn)作流程和思路，所以整體收益不錯。

第二，選股實力強(qiáng)，有能力做加法。匯添富基金被譽(yù)為“選股專家”，權(quán)益類的投資主動選股能力突出，尤其是一些像醫(yī)藥、消費(fèi)、TMT等一些重點(diǎn)的成長性行業(yè)，研究布局比較深。能夠憑借突出的選股實力，用有限的倉位，尋找對一些確定性更強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)個股，對股票的把握更精準(zhǔn)，從而控制組合的回撤。

不僅如此，匯添富還通過股債研究一體化，把對公司和行業(yè)長期深刻的理解，轉(zhuǎn)化為對信用風(fēng)險更深刻的理解，風(fēng)險定價能力更強(qiáng)。

第三，實行雙基金經(jīng)理制。資深股票基金經(jīng)理劉江對微觀的研究和跟蹤能力更強(qiáng)。資深債券基金經(jīng)理徐一恒主要負(fù)責(zé)債券投資，擅長對宏觀的把握。

我們來仔細(xì)看一下這兩個基金經(jīng)理資歷。

劉江具有九年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，2011年碩士畢業(yè)后即加入?yún)R添富，是公司自主培養(yǎng)的優(yōu)秀基金經(jīng)理。劉江先生長期從事醫(yī)藥行業(yè)的研究工作，現(xiàn)任匯添富醫(yī)療服務(wù)、添富全球醫(yī)療混合(QDII)、添富3年封閉配售混合（LOF）、匯添富科技創(chuàng)新混合的基金經(jīng)理。劉江先生擁有清華大學(xué)工學(xué)學(xué)士與碩士學(xué)位，德國亞琛工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位。

劉江長期深耕醫(yī)藥行業(yè)，對醫(yī)藥行業(yè)格局和趨勢有深刻洞察，在行業(yè)和公司研究上有扎實的基本功，視野廣闊富有前瞻性，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀。劉江管理的匯添富醫(yī)療服務(wù)混合成立于2015年6月份牛市頂點(diǎn)，截止到今年6月30日，份額凈值增長率為88.7%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為8.21%。匯添富全球醫(yī)療混合（QDII）同樣業(yè)績不俗，該基金成立于2017年8月，截止到今年6月30日，份額凈值增長率為77.62%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為36.45%。

徐一恒具有十年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，其中五年投資管理、三年債券策略研究、二年信用研究，現(xiàn)任匯添富鑫益定開債、匯添富鑫遠(yuǎn)債、匯添富實業(yè)債債券、添富年年泰定開混合、添富年年豐定開混合、添富年年益定開混合的基金經(jīng)理。

徐一恒對宏觀經(jīng)濟(jì)、大類資產(chǎn)配置和信用分析具有獨(dú)到的見解，擔(dān)任分析師期間對多個行業(yè)深入研究。大賬戶管理經(jīng)驗豐富，曾管理多個銀行、保險等大型機(jī)構(gòu)的固定收益委外組合。大型機(jī)構(gòu)賬戶的管理經(jīng)驗使徐一恒潛移默化地形成了不懼市場波動、各市場環(huán)境下皆為穩(wěn)健的投資風(fēng)格。

第四，股債科學(xué)配比，可投資港股。近兩年，港股通納入了非常多的優(yōu)質(zhì)上市公司，在醫(yī)藥、消費(fèi)、TMT公司都有很多類型非常優(yōu)質(zhì)的公司。該基金投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-40%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%），可在控制風(fēng)險的前提下，充分精選滬港深三地優(yōu)秀個股。

第五，有一年封閉期，隨時申購、最短持有其到期后隨時贖回。這有兩個好處，一是維持投資規(guī)模的相對穩(wěn)定，降低流動性沖擊帶來的不確定性，有利于基金經(jīng)理更好地把握投資機(jī)會。二是長期布局兼顧流動性，基金理財?shù)拿卦E之一就是要長期持有，如果拿不住，一年封閉期剛剛好，通過鎖定一年，可以給你更好的收益體驗。

綜合考慮，在現(xiàn)有的市場環(huán)境下，9月7日在光大銀行(601818,股吧)開始發(fā)售的匯添富穩(wěn)健添盈一年持有混合基金是大多數(shù)個人投資者的入市好選擇，值得重點(diǎn)關(guān)注。

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎�；�金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國基金運(yùn)作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段�；�金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息。匯添富穩(wěn)健添盈一年持有混合基金對每份基金份額設(shè)置一年的最短持有期限。本基金屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購時，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。

劉江管理的匯添富醫(yī)療服務(wù)混合2015-2019年度業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為-1.30%/-14.25%、-16.51%/-8.44%、12.86%/8.48%、-8.49%/-17.22%、45.95%/21.30%，2020上半年業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為79.89%/36.47%。數(shù)據(jù)來源：2015-2019年報，以及2020二季報，截至2020/6/30。劉江管理的添富全球醫(yī)療混合(QDII)人民幣2017-2019年度業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為2.27%/4.94%、-7.23%/-7.81%、32.38%/22.05%，2020上半年業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為54.67%/27.10%。數(shù)據(jù)來源：2017-2019年報，以及2020二季報，截至2020/6/30。2019年5月6日開始劉江和馬翔共同管理的匯添富科技創(chuàng)新混合A2019-2019年度業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為23.48%/9.00%，2020上半年業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為60.02%/32.05%。數(shù)據(jù)來源：2019-2019年報，以及2020二季報，截至2020/6/30。2018年7月5日開始劉江和楊瑨、何旻、劉偉林共同管理的添富3年封閉配售混合(LOF)2018-2019年度業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為2.90%/-5.03%、5.89%/21.41%，2020上半年業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為6.56%/6.70%。數(shù)據(jù)來源：2018-2019年報，以及2020二季報，截至2020/6/30�；�金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息。上述基金屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。

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