8月22日，“資產(chǎn)管理助力中國養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備研討會(huì)暨中國養(yǎng)老金融調(diào)查報(bào)告（2020）發(fā)布會(huì)”在滬召開。此次研討會(huì)由中國養(yǎng)老金融50人論壇主辦、匯添富基金管理股份有限公司承辦。
中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳有棠發(fā)表了“推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)深入服務(wù)養(yǎng)老金融 凝聚行業(yè)發(fā)展合力”主題演講，圍繞保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融的優(yōu)勢、保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融的現(xiàn)狀、保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融面臨的挑戰(zhàn)、協(xié)會(huì)推動(dòng)行業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融展望等四個(gè)方面，結(jié)合實(shí)際工作進(jìn)行了深入的討論。
以下為演講實(shí)錄：
各位領(lǐng)導(dǎo)、專家、來賓：
大家上午好！
非常感謝中國養(yǎng)老金融50人論壇的邀請，在今年特殊的時(shí)期給我們創(chuàng)造機(jī)會(huì)齊聚上海共同進(jìn)行討論。
今天主要跟大家分享行業(yè)助力中國養(yǎng)老金融發(fā)展方面的情況，借此機(jī)會(huì)向大家匯報(bào)協(xié)會(huì)在這個(gè)方面的一些工作思考。
在8月16日的時(shí)候曹會(huì)長在養(yǎng)老財(cái)富公開講座中做了演講，有一些觀點(diǎn)和建議都已經(jīng)公開發(fā)表了，今天我做一些補(bǔ)充。
主要講四個(gè)方面：第一，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融的優(yōu)勢；第二，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融的現(xiàn)狀；第三，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融面臨的挑戰(zhàn)；第四，協(xié)會(huì)推動(dòng)行業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融展望。
第一，優(yōu)勢方面，保險(xiǎn)業(yè)與養(yǎng)老金體系有著天然的聯(lián)系，這個(gè)體現(xiàn)在他們有共同的同類屬性，遵循相同的大數(shù)法則和精算原理。其次，保險(xiǎn)基金的長期屬性以及審慎投資風(fēng)格與養(yǎng)老金的管理要求也是高度一致的。再次，保險(xiǎn)業(yè)特別是人身保險(xiǎn)，其場景周期覆蓋客戶全生命周期，如年金保險(xiǎn)，天然具備養(yǎng)老保障屬性，個(gè)人的稅延本身就屬于個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，那保險(xiǎn)業(yè)是保險(xiǎn)與投資的雙輪驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，雙輪驅(qū)動(dòng)給行業(yè)帶來獨(dú)特的優(yōu)勢。體現(xiàn)在個(gè)別領(lǐng)域上，比如目前部分機(jī)關(guān)事業(yè)單位編制外的員工無法享受到職業(yè)年金等養(yǎng)老待遇的落差問題，養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以提供企業(yè)年金、養(yǎng)老保障委托管理、商業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)等豐富的解決方案，可以提供一體化的綜合養(yǎng)老金融服務(wù)，我想這個(gè)是簡單的優(yōu)勢介紹，但是這個(gè)行業(yè)很大，參與主體也眾多，銀行也有自身的優(yōu)勢，比如說客戶基礎(chǔ)。證券基金業(yè)協(xié)會(huì)鐘會(huì)長介紹了，他們的投資領(lǐng)域方面是很強(qiáng)的，但是我想這個(gè)行業(yè)非常大，大家可以合作共贏，都有很大的空間。
第二，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)養(yǎng)老金融目前的現(xiàn)狀。在國家相關(guān)政策的支持下，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢取得了顯著的成效。在第一支柱方面，我們協(xié)會(huì)去年有一個(gè)年度的統(tǒng)計(jì)，其中十家保險(xiǎn)資管結(jié)構(gòu)包括養(yǎng)老險(xiǎn)公司通過賬戶及產(chǎn)品方面管理的養(yǎng)老金超過1500億元，這個(gè)數(shù)字可能不是特別大，但是增速還是可以的，增速超過50%。第二支柱方面，企業(yè)年金在整個(gè)市場的占比也是過半的，根據(jù)人社部披露的2019年的數(shù)據(jù)，8家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)行業(yè)養(yǎng)老金公司管理企業(yè)年金基金組合2718個(gè)，占比66%，投資規(guī)模達(dá)到9526億元，市場份額占比55%。企業(yè)年金方面，市場化運(yùn)作的多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得了相應(yīng)的資格。
從協(xié)會(huì)的年度調(diào)研數(shù)據(jù)來看，9家機(jī)構(gòu)管理年金規(guī)模近兩千億元，在職業(yè)年金運(yùn)作中發(fā)揮了積極的作用。第三支柱方面應(yīng)該是穩(wěn)步發(fā)展，23家保險(xiǎn)公司參加了個(gè)人稅延保險(xiǎn)試點(diǎn)，今年5月份我們對(duì)養(yǎng)老方面的問題也做了問卷調(diào)查，2017—2019年個(gè)人養(yǎng)老保障產(chǎn)品整體規(guī)模分別是4284億、6023億、112239億元，增長的速度還是挺快的，增長40.6%和86.6%。
協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)行業(yè)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資經(jīng)理和組合經(jīng)歷的注冊，后續(xù)培訓(xùn)及投資賬戶統(tǒng)計(jì)分析等工作。截至2019年12月31日，個(gè)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資穩(wěn)健，業(yè)績穩(wěn)定，收益率整體良好。A類收益確定型產(chǎn)品和B類收益保底型產(chǎn)品類的賬戶為普通賬戶。2019年投資收益率中位數(shù)5.4%，最高收益率12.4%；C類收益浮動(dòng)型產(chǎn)品的投資賬戶為獨(dú)立賬戶，2019年投資收益率中位數(shù)為7.6%，2019年最高收益率為27.5%。所有個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶均無賬戶虧損。2019年，A類賬戶主要配置的是境內(nèi)債券資產(chǎn)，B類賬戶主要配置的是境內(nèi)私募債券類資產(chǎn)，C類賬戶2019主要配置的是股票類資產(chǎn)，C類賬戶的資產(chǎn)配置和投資更為積極主動(dòng)。對(duì)于個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的資產(chǎn)配置充分體現(xiàn)了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理資產(chǎn)負(fù)債匹配的大類資產(chǎn)配置理念。
第三，面臨的挑戰(zhàn)。養(yǎng)老金融面臨的挑戰(zhàn)很多，這里我想跟大家分享一組數(shù)據(jù)：為有效制衡居民養(yǎng)老成本變化數(shù)據(jù)，協(xié)會(huì)自2016年開始發(fā)布中國養(yǎng)老成本指數(shù)，在養(yǎng)老成本通脹方面建立了一個(gè)獨(dú)立的指標(biāo)，主要以老年人生活支出為權(quán)重建立了的均衡相關(guān)商品和服務(wù)價(jià)格上漲的指數(shù)，該指數(shù)以2016年12月為基期，取值100。截至2020年7月，養(yǎng)老成本指數(shù)報(bào)116.86，同期CPI指數(shù)為108.03，也就是說養(yǎng)老通脹的年底漲幅是CPI漲幅的2倍，稅費(fèi)后的凈投資收益率需要超過這個(gè)指數(shù)漲幅才能夠維持退休后養(yǎng)老金的購買力水平，養(yǎng)老成本指數(shù)可以作為為養(yǎng)老投資回報(bào)的參考業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)養(yǎng)老金融服務(wù)提出了更高要求。
最后一方面是協(xié)會(huì)的一些工作思考。
養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)應(yīng)該說是多元產(chǎn)業(yè)，受到了銀行、保險(xiǎn)、債券、信托等各類機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，市場競爭也比較激烈，除了在政策環(huán)境和制度規(guī)則方面通過國家政策的頂層設(shè)計(jì)給各類機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金管理市場上創(chuàng)造公平開放的機(jī)制和環(huán)境外，需要我們行業(yè)從消費(fèi)者的角度，提高公民養(yǎng)老金融、深化養(yǎng)老金融投資研究、加強(qiáng)行業(yè)投資能力建設(shè)、推動(dòng)各方協(xié)同共享等方面加以改進(jìn)。那么，作為行業(yè)的協(xié)會(huì)，我們應(yīng)該說有義不容辭的使命和責(zé)任，下一步我們覺得有四方面去努力。
一、切實(shí)履行協(xié)會(huì)自律和宣傳平臺(tái)作用，開展養(yǎng)老金融教育。
剛才前面的專家都說了，投資者教育非常重要。我們協(xié)會(huì)自成立以來，一直致力于建立一個(gè)具有公信力的金融教育平臺(tái)。我們昨天在協(xié)會(huì)召開的養(yǎng)老金專委會(huì)會(huì)議，大家基本達(dá)成共識(shí)——養(yǎng)老意識(shí)的培養(yǎng)，需要大家多做工作。當(dāng)然不止我們協(xié)會(huì)來做，應(yīng)該是廣泛動(dòng)員各方力量。協(xié)會(huì)自身而言，近期會(huì)策劃國民養(yǎng)老與健康公益活動(dòng)。通過系列活動(dòng)，提升公眾對(duì)養(yǎng)老保障體系、養(yǎng)老保障水平、養(yǎng)老收入安排等認(rèn)識(shí)，提示公眾關(guān)注養(yǎng)老收入風(fēng)險(xiǎn)，提升社會(huì)養(yǎng)老意識(shí)，進(jìn)而幫助個(gè)人合理評(píng)估個(gè)人養(yǎng)老需求，理解各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品的特點(diǎn)和差異，制定切實(shí)可行的差異化養(yǎng)老安排。
二、持續(xù)開展專題調(diào)研，研究推進(jìn)進(jìn)一步擴(kuò)大養(yǎng)老金的投資范圍。
養(yǎng)老金多元配置是實(shí)現(xiàn)其保值增值的重要基礎(chǔ)。在新冠疫情蔓延、國際形勢變化、金融市場波動(dòng)性上升的情況下，我們覺得黃金大宗商品等市場的價(jià)值日益凸顯。在黃金研究方面，三年前開始做這方面的研究，我們在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，會(huì)同世界黃金協(xié)會(huì)和上海黃金交易所等業(yè)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)，共同成立了專題小組開展研究，連續(xù)三年，今年還特別研究了黃金類資產(chǎn)配置對(duì)養(yǎng)老組織的影響。
調(diào)研顯示，在養(yǎng)老金中加入黃金配置，可以使投資組合整體更加穩(wěn)定。黃金在負(fù)利率的環(huán)境下表現(xiàn)良好，因?yàn)槠渚哂猩唐穼傩远蔀榈挚归L期通脹的有效工具。因此，我們也在積極建議放開黃金大宗商品等投資政策，以多樣化的工具來對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
三、認(rèn)真踐行協(xié)會(huì)服務(wù)宗旨，助力行業(yè)投資能力提升。
雖然今年上半年受疫情印象，但我們還是做了很多工作。比如在交流培訓(xùn)方面，我們總共辦了62場，當(dāng)然都是線上的。今天對(duì)我而言也是第一次參加線下會(huì)議。
我們配合監(jiān)管開展調(diào)研有15項(xiàng)，高質(zhì)量的專題報(bào)告也做了49篇。我們也開展了項(xiàng)目對(duì)接，為養(yǎng)老金融投資尋求高質(zhì)量的投資標(biāo)的。疫情發(fā)生之后，我們累計(jì)收集實(shí)體企業(yè)融資項(xiàng)目714個(gè)，規(guī)模2.5萬億元。通過協(xié)會(huì)下屬的子公司、“資管匯”平臺(tái)，舉辦浙江、云南、寧波等線上發(fā)布會(huì)，展示湖北、廣東等多省市融資項(xiàng)目72個(gè)，融資規(guī)模超過2000億元。
四、充分發(fā)揮協(xié)會(huì)紐帶作用，推動(dòng)各方協(xié)同發(fā)展。
第一，參與監(jiān)管政策論證起草。我們這方面參與比較多，上半年有3、4個(gè)，包括保險(xiǎn)資管方面的“一加三”，參與金融衍生產(chǎn)品、國債期貨、股指期貨等。
第二，積極促進(jìn)境內(nèi)外、業(yè)內(nèi)外的養(yǎng)老金管理領(lǐng)域的交流合作。我們協(xié)會(huì)有國際專家咨詢委員會(huì)，通過協(xié)會(huì)的大視野和國際支撐的系列活動(dòng)，加強(qiáng)和國外的業(yè)務(wù)研討，積極借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，助力行業(yè)健康發(fā)展。
第三，發(fā)揮協(xié)會(huì)平臺(tái)作用，加強(qiáng)行業(yè)信息交流。協(xié)會(huì)今年創(chuàng)設(shè)了養(yǎng)老金雙周評(píng)，來跟蹤國家政策、監(jiān)管法規(guī)、市場熱點(diǎn)，并進(jìn)行專題分享，也得到了行業(yè)的充分肯定。協(xié)會(huì)下一步將進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)容和傳播方式，為會(huì)員提供及時(shí)有價(jià)值的相關(guān)信息。
最后，養(yǎng)老金融的發(fā)展，需要監(jiān)管協(xié)會(huì)和機(jī)構(gòu)、行業(yè)之間的協(xié)調(diào)配合，來共同推進(jìn)市場融合協(xié)調(diào)發(fā)展，協(xié)會(huì)將積極和大家一起為中國的養(yǎng)老金融發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。
謝謝大家！
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