8月20日周四，滬深兩市呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整的走勢，市場的調(diào)整氛圍較為濃重，本周整體上來看A股市場呈現(xiàn)出一定的震蕩調(diào)整，沒有延續(xù)之前的上攻，主要是受到外部因素的影響，美國搞事情打擊了投資者的信心，對A股市場的走勢形成一定的負(fù)面影響，但A股市場中長期慢牛長牛的格局并沒有改變。
外部因素對市場影響的是短期的，從長期來看，國內(nèi)流動(dòng)性保持合理充裕，以及居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移，A股市場仍然會維持向上的走勢。今年以來由于股市形成較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，A股市場整體上呈現(xiàn)出增量資金不斷入場的態(tài)勢。7月新增股民開戶數(shù)創(chuàng)五年新高，根據(jù)中國結(jié)算的最新數(shù)據(jù)顯示，7月新增投資者數(shù)量達(dá)242.63萬，創(chuàng)下了2015年6月以來的單月新高，事實(shí)上從3月到6月，隨著市場的走強(qiáng)，每個(gè)月的新增投資者數(shù)量都超過百萬，在中國結(jié)算2015年4月份有記錄以來，7月新增投資者數(shù)據(jù)排名第四，僅次于2015年4月到6月的大牛市時(shí)期。這表明場外資金正在跑步入場，今年新增開戶數(shù)以及新基金的發(fā)行量都大幅增長，新基金的銷售也突破了1.6萬億，直逼2015年大牛市。今年1月3日銀行保監(jiān)會發(fā)出通知，要求銀行保險(xiǎn)公司多渠道引導(dǎo)居民儲蓄進(jìn)入資本市場，做價(jià)值投資和長期投資，為投資者提供了很重要的政策方向，也驗(yàn)證了我一直以來的看法，在房住不炒的環(huán)境之下，大量的居民儲蓄將會通過買入基金，或直接開戶入市的方式，參與資本市場做保值增值，這是A股市場形成慢牛長牛行情的重要推動(dòng)力。
隨著新股民的入市，兩市成交量也不斷放大，7月兩市單日成交量體現(xiàn)萬億的級別，7月滬深兩市成交量為2.32萬億股，環(huán)比上升94.48%，成交額為30.1萬億元，環(huán)比大增108.2%，均呈現(xiàn)出交易活躍的局面。在成交量急劇放大的同時(shí)，7月券商業(yè)績大幅增長，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月35家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤208.97億元，同比增長230.7%，環(huán)比增長77.65%，僅有兩家出現(xiàn)下滑，券商是行情的風(fēng)向標(biāo)，在股市走強(qiáng)的背景之下，券商的業(yè)績必然會出現(xiàn)大幅的增長，券商也是我一直建議大家重點(diǎn)配置的品種，特別是龍頭券商，在國家打造航母級券商的背景之下必然會帶動(dòng)頭部券商的發(fā)展，打造航母級券商的重要途徑是通過券商的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，這將給國內(nèi)的券商業(yè)帶來外延式的增長機(jī)會，建議投資者可以繼續(xù)關(guān)注。下半年隨著A股市場的走強(qiáng)，相信券商股還會有進(jìn)一步的表現(xiàn)，建議投資者可以積極地進(jìn)行挖掘。對于選擇大券商還是小券商，我認(rèn)為都是有機(jī)會的，從長期來看，大券商的風(fēng)險(xiǎn)較低，但股價(jià)彈性較小，小券商則可能在市場回升時(shí)出現(xiàn)快速回升，因此大小券商其實(shí)都有機(jī)會，但從安全性的角度來看，大券商更具有競爭力，業(yè)績也更加穩(wěn)定，建議投資者，可以以配置大券商為主。特別有重組兼并預(yù)期的一些券商，機(jī)會可能更加突出，我建議大家配置30%左右的券商，因?yàn)槲磥鞟股市場的黃金十年，券商無疑是最大的受益板塊之一。
海外市場方面，美股依然保持強(qiáng)勢的走勢，雖然在市場高位出現(xiàn)震蕩，多空分歧加大，但美股已經(jīng)在歷史新高的位置，納指和標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)歷史新高，美股的上升主要受到流動(dòng)性的推動(dòng)，在美聯(lián)儲史無前例的大放水之后，美股的估值出現(xiàn)了泡沫化的跡象，現(xiàn)在美國投資者多空分歧很大，一部分投行對于美國股市的前景很有信心，認(rèn)為是新一輪牛市的開始。但更多投行開始提示風(fēng)險(xiǎn)，包括股神巴菲特將現(xiàn)金倉位再次提升，半年報(bào)的數(shù)據(jù)和一季報(bào)相比增加了200億美元的現(xiàn)金頭寸，表現(xiàn)出對當(dāng)前美股估值過高的擔(dān)憂。投資大亨索羅斯明確表示現(xiàn)在美股的風(fēng)險(xiǎn)是二戰(zhàn)以來最大的，因此建議投資者要注意美股的風(fēng)險(xiǎn)。美股這一輪的上漲在經(jīng)濟(jì)面并沒有太強(qiáng)勁的支撐之上，受到疫情的影響，美國的經(jīng)濟(jì)仍然保持相對較低迷的狀態(tài)，同比大幅下滑，雖然現(xiàn)在新冠疫苗有了一定的進(jìn)展，出現(xiàn)了一些臨床成功的案例，但還沒有完全控制住美國疫情的擴(kuò)散，因此美國經(jīng)濟(jì)仍會繼續(xù)受到影響，在沒有經(jīng)濟(jì)面支撐的背景之下，股市的上漲沒有堅(jiān)固基礎(chǔ)，因此我認(rèn)為要高度重視現(xiàn)在美股泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)，美股再次出現(xiàn)大跌的風(fēng)險(xiǎn)正在加大，今年3月份，美股出現(xiàn)大幅下挫，單月出現(xiàn)四次熔斷，讓我們見證了歷史。3月份美股的大跌也驗(yàn)證了我去年12月10日提出的2020年十大預(yù)言，美股出現(xiàn)泡沫破裂，現(xiàn)在美股再次出現(xiàn)泡沫化，是否會再次泡沫破裂，我們拭目以待。泡沫破裂需要一根針把它刺破，這根針可能是重大利空，或大的上市公司的丑聞，或糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等，我們要保持高度的敏感性。
相對而言，A股市場的估值處于歷史的底部，雖然消費(fèi)白馬股以及科技之前漲幅過大，估值上也不便宜，已經(jīng)處于歷史平均之上，但考慮到這些公司的品牌價(jià)值以及未來的業(yè)績增長，他們?nèi)匀皇侵档瞄L期關(guān)注的，這段時(shí)間經(jīng)過調(diào)整之后，生物醫(yī)藥、白酒等板塊的估值已經(jīng)有所回落，可能會吸引一些新資金入場，特別是之前醫(yī)療股和疫苗股漲幅過大，我建議投資者可以先獲利了結(jié)醫(yī)藥類的基金或疫苗類的股票，現(xiàn)在經(jīng)過了大幅回調(diào)之后，又再次具備了抄底的價(jià)值，建議投資者可以積極進(jìn)行關(guān)注。從長期來看，醫(yī)藥行業(yè)是出牛股的領(lǐng)域，特別是一些有業(yè)績支撐，有創(chuàng)新能力和研發(fā)能力的醫(yī)藥龍頭股的投資價(jià)值更為明顯。白酒板塊則屬于既有品牌又有業(yè)績增長的板塊，這幾年我堅(jiān)定看好，但白酒股的問題和醫(yī)藥一樣也是漲幅過大，累積了大量的獲利盤，從短期來看似乎沒有太大的吸引力，但從長期來看，這些公司的品牌價(jià)值以及業(yè)績持續(xù)增長能力仍然值得我們持續(xù)關(guān)注，因此對白酒龍頭股仍然可以繼續(xù)關(guān)注。
堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東才能抓住A股市場的機(jī)會，當(dāng)前A股處于震蕩調(diào)整期，市場普漲的可能性不大，但結(jié)構(gòu)性行情依然非常明顯，抓住業(yè)績優(yōu)良的白馬股是應(yīng)對市場波動(dòng)最好辦法，建議投資者一定要從業(yè)績的角度出發(fā)，去選擇業(yè)績優(yōu)良的白馬股從而獲得較好的投資回報(bào)。
最新評論