8月5日周三，滬深兩市出現(xiàn)低開高走，市場的賺錢效應明顯提升，交投情緒逐步升溫，兩市成交量維持在萬億以上。從盤面看，前期建議大家重點關注的食品飲料板塊的乳業(yè)板塊繼續(xù)表現(xiàn)。受到金屬鈷價格上漲的推動，新能源汽車板塊的鈷資源股出現(xiàn)連續(xù)上攻。另外生物醫(yī)藥、軍工、農(nóng)業(yè)等板塊持續(xù)活躍。7月初A股市場走出單邊上漲，上證指數(shù)十個個交易日內上漲500點，之后出現(xiàn)大幅回落，當時我指出A股市場短期的回落不會改變A股市場長期牛市的走勢，后市將轉向慢牛長牛行情，8月份A股市場迎來開門紅，賺錢效應明顯回升，北上資金呈現(xiàn)出一定的流入，但個別交易日也出現(xiàn)流出，近期主導市場走勢的是國內資金，包括前段時間銷售火爆的一些公募基金，趁這次調整初步建倉優(yōu)質股票。兩市的成交量已經(jīng)連續(xù)四個交易日超過萬億元級別，市場的交投依然活躍。
從行業(yè)和板塊來看，科技和消費仍然是主線，消費包括醫(yī)藥屬于我長期看好的板塊，受益于消費總量的擴張和消費升級，白酒、醫(yī)藥、食品飲料這些行業(yè)具備長期的增長潛力，既有消費屬性，又有科技屬性的新能源汽車，消費電子等板塊也表現(xiàn)突出，因此這輪牛市的主線是科技和消費。行情的風向標是券商股，消費券商和科技基本上代表了市場長期的走勢，目前來看市場的風格并沒有發(fā)生改變，未來消費加科技仍是市場的主線。軍工板塊近期表現(xiàn)突出主要受到北斗3號全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)建成的影響，這是中國自主建設和獨立運行的全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)，對于整個軍工板塊形成正面的刺激，國際局勢緊張也催化了軍工股的表現(xiàn)，但軍工股估值普遍偏高，截至8月3日，申萬國防軍工行業(yè)指數(shù)市盈率為76倍，相對于整個市場的估值偏高，和近5年市盈率均值98.57倍相比，又是偏低的，軍工股一直屬于題材推動型行情，因此在出現(xiàn)題材時，軍工股往往會掀起漲停潮，形成賺錢效應，但從長期來看，由于業(yè)績比較難兌現(xiàn)，所以持續(xù)性不強，投資軍工股要做波段操作，和投資消費股的方法和邏輯完全不同。
黃金方面，金價繼續(xù)上沖，今年以來我堅定看好黃金的走勢，因為其背后的邏輯非常清晰，一方面美聯(lián)儲大量的放水推高了黃金的走勢，另一方面疫情對全球經(jīng)濟造成了沖擊，導致市場的避險情緒不斷上升。因此對黃金類的資產(chǎn)可以重點關注，黃金價格已經(jīng)突破2000美元每盎司的大關，創(chuàng)出歷史新高，這將給黃金ETF、黃金股票、黃金基金帶來機會。黃金價格的上漲具有一定的持續(xù)性，主要由于現(xiàn)在全球央行放水沒有停止，海外疫情依然在擴散之中，避險情緒進一步提高。黃金期貨價格突破2000美元，并且史上第一次收于2000美元關口之上，刷新歷史最高收盤紀錄。美國政府債券收益率走低以及美元走軟，推動了貴金屬價格的上揚，紐交所12月份交割的黃金期貨價格收盤上漲34.70美元，漲幅為1.7%，收于每盎司2000.21美元。
美股周二繼續(xù)收高，納指連續(xù)第五個交易日上漲，連續(xù)第二個交易日創(chuàng)盤中與收盤紀錄新高。美股的強勢走勢依然延續(xù)，投資者主要關注的是疫情變化，上市公司財報以及美國國會的新一輪刺激談判進展。市場傳言多家科技巨頭有意收購TikTok。美國國會兩黨繼續(xù)進行財政刺激談判對市場的走勢形成影響。今年3月份全球資本市場暴跌，市場信心全無，當時我提出全球金融市場巨震完成需要經(jīng)過三個階段，現(xiàn)在全球金融市場的運行和我預期基本一致，基本實現(xiàn)了我的判斷，第一階段是流動性枯竭階段，股票、債券、黃金、期貨、黃金商品特別是原油價格均暴跌，這一階段在3月份我們已經(jīng)見證，美股單月出現(xiàn)四次熔斷，油價一度跌到負值，黃金價格也出現(xiàn)大跌；第二個階段是流動性改善階段，全球資本市場出現(xiàn)大反彈，這也已經(jīng)實現(xiàn)，美國納斯達克指數(shù)屢創(chuàng)歷史新高，道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)也在歷史的高位，黃金價格創(chuàng)歷史新高，原油價格實現(xiàn)翻番，在流動性過剩的第二階段，全球資本市場的資產(chǎn)價格不斷上升，A股市場也迎來上行的機會，形成牛市格局；第三階段是全球金融市場巨震完成的階段，即海外疫情出現(xiàn)拐點，每日新增確診人數(shù)出現(xiàn)下降，全球經(jīng)濟將會走出衰退，進入上升階段，這將給投資者帶來長期牛市的機會，整體來看現(xiàn)在A股市場已經(jīng)開啟了這輪慢牛長牛行情，但市場的分化依然嚴重，白酒、醫(yī)藥、食品飲料為代表的消費白馬股以及科技龍頭股不斷創(chuàng)新高，一些績差股和題材股仍在不斷下跌，因此，只有堅持價值投資，做好公司的股東，才能夠抓住A股市場的機會，越來越多的投資者開始認識到價值投資的重要性，也有越來越多的投資者加入我的價值投資圈，我希望價值投資能夠成為A股市場最主流的投資理念，越來越多白馬股的價值被市場挖掘。
未來十年是A股市場的黃金十年，從背后的邏輯看，一方面是中國經(jīng)濟轉型升級會進一步強化行業(yè)龍頭股的投資價值，特別是消費白馬龍股的股權價值會越來越高；另一方面是居民儲蓄大轉移，過去十年是我國樓市的黃金十年，隨著投資者受到房租不炒政策的限制，炒房已經(jīng)比較困難，這樣會讓更多的居民選擇通過買入基金來入市分享資本市場的成果，今年的表現(xiàn)非常突出，雖然今年股市并不是大牛市，但基金的銷售卻異�；鸨衲暌詠戆l(fā)售的權益類基金即主投股票的基金突破1萬億份，直逼2015年大牛市，這些新基金將選擇在市場調整時進行建倉，給A股市場帶來源源不斷的增量資金，公募基金在市場中的持有的市值也逐步超越外資和其他機構，繼續(xù)穩(wěn)固第一大機構投資者的地位，將來公募基金的規(guī)模還有望再大幅增長，公募基金會迎來黃金發(fā)展時期。
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