7月進(jìn)入中旬，A股在歷經(jīng)月初強(qiáng)勢上攻后出現(xiàn)了回調(diào)，市場短期走勢出現(xiàn)較大分歧，而在經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇和科技復(fù)蘇疊加全球性貨幣寬松的背景下，A股中長期價(jià)值仍被機(jī)構(gòu)普遍看好。三年封閉期產(chǎn)品有助于投資者把握中長期機(jī)會(huì)，景順長城近期發(fā)行新產(chǎn)品—景順長城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定期開放靈活配置混合基金，由價(jià)值投資風(fēng)格基金經(jīng)理鮑無可擬任基金經(jīng)理，聚焦高安全邊際優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，追求中長期持續(xù)回報(bào)。
談及新產(chǎn)品選擇封閉期運(yùn)作模式的原因，景順長城表示，基金產(chǎn)品采用三年封閉式運(yùn)作，可以引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資，避免因盲目擇時(shí)、“追漲殺跌”而錯(cuò)失收益。據(jù)景順長城、螞蟻財(cái)富、中國基金報(bào)聯(lián)合完成的《權(quán)益類基金個(gè)人投資者調(diào)研白皮書》提出，無法堅(jiān)持長期投資，是影響投資者實(shí)際收益的重要原因。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，單只基金平均持有時(shí)間低于半年的受訪者中，虧損人數(shù)過半，明顯高于總體38.6%的虧損概率。而持有半年以上，超過半數(shù)都能獲得盈利，且持有時(shí)間越長盈利人數(shù)越多。同時(shí)，持有時(shí)間越短，虧損幅度也可能越大。平均持有時(shí)間少于3個(gè)月的受訪者，超過21%的人近一年虧損幅度高于30%；隨著持有時(shí)間的拉長，出現(xiàn)大幅虧損的人數(shù)銳減，獲得高收益的概率上升。
三年封閉期產(chǎn)品的出現(xiàn)為希望獲得長期收益但又“管不住手”的投資者提供了較好選擇。同時(shí)，有利于管理人投資布局，充分利用封閉運(yùn)作優(yōu)勢，覆蓋完整市場周期，把握中長期投資機(jī)會(huì)。據(jù)了解，景順長城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)將每三年開放一次申贖，封閉期內(nèi)股票投資占基金資產(chǎn)的比例最高可達(dá)到100%，基金經(jīng)理可有效執(zhí)行中長期策略，無需頻繁應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性及市場波動(dòng)干擾。
景順長城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定期開放靈活配置基金的擬任基金經(jīng)理鮑無可是一位以長跑能力取勝的價(jià)值投資者。多年來，鮑無可堅(jiān)守安全邊際的投資思路使其管理的基金最大回撤控制在較小范圍，為投資者帶來可觀的長期回報(bào)。以鮑無可管理的景順長城能源基建為例，自其2014年6月27日任職以來，以取得了198.70%的回報(bào)率，區(qū)間最大回撤僅為-28.11%，遠(yuǎn)低于同類偏股混合型基金-52.07%的最大回撤均值。（業(yè)績數(shù)據(jù)來源：銀河證券，同類最大回撤均值數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2020年7月21日）而他對(duì)價(jià)值投資的堅(jiān)守亦獲得了業(yè)界的肯定，連續(xù)三年摘得“三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”獎(jiǎng)項(xiàng)。
針對(duì)當(dāng)前市場，鮑無可認(rèn)為，在經(jīng)歷前期上漲之后，個(gè)股的分化非常明顯，不同行業(yè)之間的估值差距達(dá)到了歷史極值。而在極端市場環(huán)境下，越是要重視安全邊際。同時(shí)，考慮市場整體估值不高，鮑無可表示，更愿意持有被市場忽略的一些公司。未來，投資還將以安全邊際為前提，自下而上選擇有壁壘的公司，以期給客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)定的回報(bào)。
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