進入下半年以來，A股市場呈現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，以金融、地產(chǎn)為主的大盤藍籌引領(lǐng)市場持續(xù)上攻。截至7月6日，滬指近一周漲幅達12.54%，而申萬一級行業(yè)當(dāng)中，非銀金融、房地產(chǎn)和銀行同期漲幅為26.86%、19.26%和16.68%。重倉券商的藍籌風(fēng)格基金凈值迅速提升，近一周多只券商主題ETF凈值漲幅超過30%，主動型基金中，以金融、地產(chǎn)為主要持倉的國聯(lián)安紅利以26.58%排名第一。
翻閱國聯(lián)安紅利基金今年一季報發(fā)現(xiàn)，該基金前十大重倉股當(dāng)中，有8只為券商股，1只地產(chǎn)股，1只銀行股，金融、地產(chǎn)行業(yè)持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例超過92%。該基金在一季度增持了券商板塊，基金經(jīng)理徐俊在季報中表示，從整個宏觀經(jīng)濟來看，受疫情影響，今年國內(nèi)外經(jīng)濟將受到明顯沖擊，各國政府都采取了寬松的政策以刺激經(jīng)濟。同時，國內(nèi)資本市場的政策環(huán)境也進一步轉(zhuǎn)好，一方面是《證券法》的修訂，支持股票發(fā)行注冊制；另一方面上市公司定增政策也大幅放松。在寬松的宏觀政策和積極的行業(yè)政策驅(qū)動下，券商板塊有望獲得較好的市場表現(xiàn)。
據(jù)了解，國聯(lián)安紅利基金主要投資于高盈利能力，同時估值相對較低的行業(yè)龍頭公司股票。從基金過往重倉股數(shù)據(jù)來看，平均的ROE水平超過了10%，而平均的PB水平只有1.1倍左右�；鸾�(jīng)理徐俊表示，從A股市場過去十幾年的經(jīng)驗來看，高ROE公司長期能夠給投資人帶來超越指數(shù)的投資回報。國聯(lián)安紅利基金將持續(xù)投資于高盈利能力，而同時估值合理的龍頭公司，爭取為基金持有人帶來長期穩(wěn)定的投資收益。
對于近期市場的崛起，國聯(lián)安基金分析指出，一是經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期；二是宏觀流動性整體寬裕；三是做大直接融資和金融行業(yè)的政策預(yù)期。從國內(nèi)來看，投資、地產(chǎn)銷售、工業(yè)企業(yè)利潤單月增速已轉(zhuǎn)正，前期受疫情影響的家電、汽車等耐用消費品也在逐漸恢復(fù)。海外來看，隨著隔離措施逐漸放開，經(jīng)濟也在逐步恢復(fù)。美國疫情雖有擴散，但重癥病房和呼吸機使用僅小幅反彈，較4月高峰期尚有距離，表明醫(yī)療資源并未出現(xiàn)擠兌，市場對于美國經(jīng)濟前景的擔(dān)憂趨于緩解。
國聯(lián)安基金同時表示，我國目前正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，近期的公共衛(wèi)生事件雖然對我國經(jīng)濟短期形成了不小的壓力，但是中長期來看，我國經(jīng)濟高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的趨勢并沒有改變。同時資本市場也將在這輪高質(zhì)量經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中扮演重要的角色。資本市場基本制度的改革，是讓資本市場更好地為高質(zhì)量經(jīng)濟轉(zhuǎn)型服務(wù)的重要保障。在這樣的大背景下，資本市場本身也將會蓬勃發(fā)展，而其中的投資人也必將獲得相應(yīng)的投資回報。
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