諾安基金：繼續(xù)看好優(yōu)質成長股

　　市場在后疫情階段震蕩向上，并在金融、周期等低估值拉動下加速上行，背后是經(jīng)濟預期的復蘇和整體市場流動性的階段性友好。

　　當前資金和經(jīng)濟的組合仍然有利于成長股，組合結構繼續(xù)維持向成長股的配置傾斜，同時認為低估值的金融、周期有一次性估值修復的機會。雖然成長股中階段性的局部擁擠可能會出現(xiàn)，但優(yōu)質成長股在回調后仍然會帶來不錯的介入機會。價值股的短期機會來自資金擁擠下的一些配置行為，具有脈沖式的特點，拉長時間段來看，優(yōu)質成長股會有更明顯的回報優(yōu)勢。

　　對于市場的結構特征，需要留意的是隨著經(jīng)濟的逐漸修復，寬信用的效果是否能夠體現(xiàn)，是否會有越來越多的資金轉入實體企業(yè)的業(yè)務擴張，從而導致順周期價值股的集中修復機會出現(xiàn)。這些因素的判斷會可能直接影響下半年的市場結構。