廣發(fā)聚榮一年持有期混合基金正在發(fā)行

　　今年以來(lái)，在全球貨幣政策寬松、權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)較大的市場(chǎng)環(huán)境下，如何在收益率和波動(dòng)率中平衡取舍，尋求長(zhǎng)期、穩(wěn)健的收益，成了不少投資者面臨的難題。近期，廣發(fā)基金的新發(fā)產(chǎn)品——廣發(fā)聚榮一年持有期混合基金（基金代碼：A類009525，C類009526）便為這類投資者提供了選擇。該基金已于6月1日起發(fā)行，通過(guò)在股票、債券等不同資產(chǎn)之間靈活配置，力爭(zhēng)為投資者獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。

　　廣發(fā)聚榮作為一只混合型基金，其股票投資占基金資產(chǎn)的比例為 0-40%（投資于港股通的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%），通過(guò)評(píng)估股票、債券等大類資產(chǎn)的估值水平和投資價(jià)值，并根據(jù)大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行靈活配置，確定合適的資產(chǎn)配置比例，并適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，既能把握債券市場(chǎng)的穩(wěn)健收益，又可適時(shí)通過(guò)股票市場(chǎng)增厚收益。區(qū)別于一般“固收+”產(chǎn)品30%的股票投資上限，廣發(fā)聚榮的股票投資上限為40%，能夠有更多捕捉股債兩市機(jī)會(huì)的操作空間。

　　為了更穩(wěn)定的運(yùn)作，廣發(fā)聚榮設(shè)計(jì)了“一年持有期”，即投資者可以任意申購(gòu)該基金，但需要滿一年持有期后才能提出贖回申請(qǐng)，且持有一年以上免贖回費(fèi)。這樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，一方面有利于培養(yǎng)投資者長(zhǎng)線投資邏輯，改變頻繁短線操作的習(xí)慣，另一方面可以減少資金短期流動(dòng)及市場(chǎng)波動(dòng)的干擾，幫助基金經(jīng)理更加聚焦于中長(zhǎng)期投資。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在2015年1月1日至2019年12月31日的5個(gè)完整年度中，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了起起落落，偏債混合型指數(shù)在期間卻表現(xiàn)穩(wěn)定，在2015、2017、2018、2019四個(gè)年度中均獲得了正收益。業(yè)內(nèi)人士指出，從過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，根據(jù)市場(chǎng)不同宏觀環(huán)境進(jìn)行股、債等資產(chǎn)的優(yōu)化配置，可以有效降低波動(dòng)，提升投資性價(jià)比，采取這類策略的產(chǎn)品是尋求資金長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的利器。

　　該基金擬任基金經(jīng)理為廣發(fā)基金副總經(jīng)理、固定收益投資總監(jiān)張芊。據(jù)悉，擬任基金經(jīng)理張芊擁有18年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、7年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，既有深厚的固收投資能力，也精通大類資產(chǎn)配置，擅長(zhǎng)積極主動(dòng)管理、靈活操作組合，是一位業(yè)績(jī)與資歷并重的長(zhǎng)跑能手。截至2020年5月22日，張芊管理的廣發(fā)聚鑫A（000118）、廣發(fā)鑫裕（002134）、廣發(fā)集裕A（002636）、廣發(fā)集豐A（002711）等4只含權(quán)益投資比例的產(chǎn)品均獲得銀河證券三年期4星及以上星級(jí)評(píng)價(jià)。其中，廣發(fā)聚鑫A（000118）獲得銀河證券三年期、四年期、五年期、六年期五星評(píng)級(jí)。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，從國(guó)內(nèi)和國(guó)外以及目前經(jīng)濟(jì)所處的情況來(lái)看，廣發(fā)基金固收投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還是會(huì)向均值緩慢回歸。債券方面，經(jīng)過(guò)前期快速下行以及最近債券市場(chǎng)的快速調(diào)整，已具有一定的安全邊際，尤其是短端價(jià)格逐步穩(wěn)定后，長(zhǎng)端收益率基本回到國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)初期時(shí)水平，對(duì)債券市場(chǎng)不宜過(guò)度悲觀，在未來(lái)一段時(shí)間里，可以判斷資金面大概率還是會(huì)比較寬松，對(duì)于債券市場(chǎng)是有一定支撐的。

　　具體到廣發(fā)聚榮未來(lái)的配置策略上，擬任基金經(jīng)理張芊表示，在債券配置方面，通過(guò)對(duì)國(guó)外宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)、利率走勢(shì)、收益率曲線變化趨勢(shì)和信用風(fēng)險(xiǎn)變化等因素進(jìn)行綜合分析，構(gòu)建和調(diào)整固定收益證券投資組合；在股票配置策略上，將遵循“自下而上”的分析框架，精選具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力、估值合理的上市公司股票構(gòu)建股票組合；在金融衍生品配置上，一方面通過(guò)選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，實(shí)現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作；另一方面，對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。