公募基金沖刺18萬億 海外資管巨頭加速布局

　　作者： 郭璐慶

　　A股機構(gòu)化進程加速。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月底，公募基金管理規(guī)模逼近18萬億大關(guān)，其中權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模達到3.8萬億，同比增幅高達近50%。

　　國內(nèi)基金市場蓬勃發(fā)展，令外資資管巨頭垂涎已久。隨著外資政策放開，貝萊德、富達等外資巨頭紛紛申請設(shè)立國內(nèi)公募基金牌照，企圖分一杯羹。

　　統(tǒng)計也顯示，2017年末至2020年一季度末，公募基金所持A股流通市值突破2.5萬億，占比也從3.89%升至5.58%，達到2014年以來的最高水平。

　　公募規(guī)模逼近18萬億

　　基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司129家，其中，中外合資公司44家，內(nèi)資公司85家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司共12家、保險資產(chǎn)管理公司2家，這些機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計17.78萬億元，逼近18萬億大關(guān)。

　　其中，股票型基金規(guī)模1.49萬億，混合型基金規(guī)模2.32萬億，貨幣基金規(guī)模8.62萬億，債券基金規(guī)模3.43萬億以及1134億的QDII基金。

　　第一財經(jīng)記者也注意到，在2019年4月底，公募基金規(guī)模為13.9萬億元，也就是說在過去一年基金規(guī)模實現(xiàn)近4萬億的增長，同比增幅約為28%。

　　進一步來看，權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)達到3.81萬億，占到總規(guī)模的比例為21.43%。在去年4月底，權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模為2.58億，權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模也增長了1.23萬億，增幅高達47.7%。

　　截至2020年一季度，公募基金持有A股總市值2.54萬億，占A股總市值的比重為4.18%（前值2.42萬億，占比 3.77%），持股市值及占比相較2019年四季度均進一步提升。

　　追溯過去更長周期來看，2017年末至2020年第一季度，公募基金占A股流通市值一舉突破2.5萬億，占比也從3.89%升至5.58%，達到2014年以來的最高水平。

　　同期，國金證券(600109,股吧)統(tǒng)計的流通市值口徑下的A股投資者結(jié)構(gòu)預測結(jié)果顯示，境內(nèi)專業(yè)機構(gòu)投資者合計持股市值占比為17.04%；在境內(nèi)專業(yè)機構(gòu)投資者內(nèi)部，公募基金、保險、社保持股市值占比最高，分別為 9.15%、3.41%、2.05%。由此可見，公募基金的地位牢不可破，并對A股的定價、風險偏好等起到非常重要的作用。

　　此外，根據(jù)已披露的專業(yè)機構(gòu)投資者持股總市值同比增長情況，公募持股總市值增速最快，高于外資及險資，具體來看，公募持股總市值的增速為30.55%，遠高于第二的險資。

　　“機構(gòu)持股比例提升對穩(wěn)定市場，提升市場價值挖掘能力有積極作用�！比谕ㄞD(zhuǎn)型三動力基金經(jīng)理林清源稱。

　　一位有外資背景的基金經(jīng)理告訴第一財經(jīng)記者，隨著機構(gòu)投資者，尤其是公募基金這樣的機構(gòu)投資者占比的提升，公募對A股的定價權(quán)也逐漸提升，有助于引導A股價值投資、長期投資的形成。

　　由于機構(gòu)投資者對于新興產(chǎn)業(yè)不同公司會做較為深入的研究比較，會引導資金往優(yōu)秀的龍頭公司集中，從而實現(xiàn)市場資源的優(yōu)化配置。

　　“A股市場在走向機構(gòu)投資者的成熟時代。買股票就是買公司，從公司的成長中獲益，這是機構(gòu)投資者的盈利之道。”林清源也對第一財經(jīng)記者表示。

　　外資“虎視眈眈”

　　近年來，監(jiān)管層對A股市場投資者制度建設(shè)高度重視，積極支持市場結(jié)構(gòu)改革和中長期資金入市。一方面，監(jiān)管層持續(xù)鼓勵保險、養(yǎng)老金、社保等中長期資金入市，推動放寬中長期資金入市比例范圍。另一方面，近期外管局進一步取消了QFII/RQFII的投資額度，簡化了資金匯入?yún)R出機制，為A股進一步國際化營造了良好的制度環(huán)境。

　　并且，從2020年4月1日起，中國在全國范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制，這意味著比原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前了一年。

　　而就是基金外資股比限制取消的第一天，貝萊德和路博邁向證監(jiān)會遞交公募基金管理公司設(shè)立資格審批的申請。繼貝萊德和路博邁后，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，5月19日，由富達國際控股的富達亞洲控股私人有限公司已向證監(jiān)會上報了《公募基金管理公司設(shè)立資格審批》申請，目前處于材料接受完成狀態(tài)。

　　就在一個月前，摩根大通旗下資管公司摩根資管宣布與上海信托初步達成商業(yè)共識，將擬收購取得上投摩根基金公司股權(quán)至100%。這也意味著，上投摩根將有望成為第一家外資全資控股的純外資公募。

　　外資三大巨頭紛紛在國內(nèi)申請公募牌照，抑或通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)對公募基金的全資控股，顯示出外資對于基金市場的高度看重，用意不言自明。

　　富達國際中國區(qū)董事長何慧芬就此表示，申請公募基金牌照是富達推進中國戰(zhàn)略過程中的一個重要里程碑。

　　“我們非常高興能在全球第二大經(jīng)濟體持續(xù)開展新的業(yè)務，而且還將增加投入以提升投研能力，推出更多滿足中國投資者需求的產(chǎn)品和解決方案，幫助他們更好地實現(xiàn)投資和退休目標。”何慧芬說。

　　此外，銀行系公募基金的設(shè)立再次有新的進展。5月15日，證監(jiān)會主席易會滿表示，將繼續(xù)加大政策支持和引導力度，繼續(xù)推進商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。

　　截至目前，銀行系基金公司有15家，合計管理的基金規(guī)模達到3.69萬億，約占到整個公募基金行業(yè)規(guī)模的四分之一。