萬家可轉(zhuǎn)債基金正在發(fā)行

　　3月以來可轉(zhuǎn)債發(fā)行提速，該類資產(chǎn)市場表現(xiàn)良好。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，3月以來255只可轉(zhuǎn)債平均上漲3.5%，目前可轉(zhuǎn)債平均轉(zhuǎn)股市凈率為3.87倍，估值較為適中。業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到當前純債的利率偏低，未來權益市場大幅向下調(diào)整的可能性有限，可轉(zhuǎn)債的吸引力仍然較大；而可轉(zhuǎn)債投資相對復雜，普通投資者可借道可轉(zhuǎn)債基金參與布局。據(jù)了解，萬家可轉(zhuǎn)債基金正在發(fā)行中，該基金攻守靈活，追求絕對收益。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，之所以近期轉(zhuǎn)債投資機會凸顯，有兩方面原因。一是隨著國內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，疫情沖擊不會改變我國長期穩(wěn)定向好趨勢，但短期內(nèi)股市或有波動，可轉(zhuǎn)債股性與債性兼?zhèn)涞奶刭|(zhì)有望受益；二是全球負利率環(huán)境下，國內(nèi)利率中樞將持續(xù)下行，權益資產(chǎn)收益表現(xiàn)更具吸引力，而轉(zhuǎn)債是權益市場中高彈性、債打底的優(yōu)質(zhì)替代品種，能幫助投資者博取長期超額回報。雖然近期股市回調(diào)連帶轉(zhuǎn)債走低，但相對于上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指等主要市場指數(shù)的調(diào)整來看，轉(zhuǎn)債市場顯示一定抗跌屬性。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)今年來上漲0.27%，跑贏同期上證綜指-8.84%的市場表現(xiàn)。

　　據(jù)了解，萬家可轉(zhuǎn)債追求進攻與防守的致優(yōu)平衡，在不同市場環(huán)境下，配置收益確定性相對更高的細分可轉(zhuǎn)債領域。在市場整體向好時，管理人會加大股性轉(zhuǎn)債持倉占比，并利用AAA轉(zhuǎn)債能夠質(zhì)押加杠桿的特點，加大組合的彈性；當避險情緒上升時，管理人會通過加大債性轉(zhuǎn)債持倉比例，減少股性轉(zhuǎn)債持倉比例，利用債性轉(zhuǎn)債來享受債券市場上漲的收益；同時管理人還會選擇一些基本面良好，行業(yè)前景廣闊，市場估值合適的平衡型轉(zhuǎn)債進行長期配置。在控制基金風險方面，管理人利用止盈止損、控制信用風險、控制流動性風險等策略降低基金回撤風險。

　　值得一提的是，萬家可轉(zhuǎn)債擬任基金經(jīng)理為陳佳昀，其在可轉(zhuǎn)債相關領域的研究與投資經(jīng)驗豐富，擅長保持組合流動性的基礎上，進行趨勢投資，在市場低位時逐步加倉，方向明確后浮盈加倉，趨勢反轉(zhuǎn)后退出了結(jié)。他在風險控制上也有成熟的方法論，即以安全、流動性好的資產(chǎn)作為基本盤，逐步累積盈利安全墊，控制組合絕對回撤水平。從同類產(chǎn)品的管理水平看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，陳佳昀管理的以可轉(zhuǎn)債作為運作策略的萬家添利過去2年收益為20.37%，在同類147只產(chǎn)品中排名第6。