浦銀安盛基金：創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲A股市場(chǎng) 配置型資金逐步流入

　　A股三大指數(shù)昨日集體大漲，上證綜指收盤(pán)于2820.76點(diǎn)，上漲56.77點(diǎn)，漲幅為2.05%；深證成指收盤(pán)于10428.91點(diǎn)，上漲318.8點(diǎn)，漲幅為3.15%；滬深300指數(shù)收盤(pán)于3798.02點(diǎn)，漲幅為2.28%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤(pán)于1969.78點(diǎn)，上漲63.11點(diǎn)，漲幅為3.31%�？萍脊杉�體反彈，數(shù)字貨幣板塊大漲，此外半導(dǎo)體、5G紛紛活躍，市場(chǎng)情緒顯著轉(zhuǎn)暖，RCS融合通信概念異軍突起，板塊掀起漲停潮。今日滬深兩市成交額7321億元。北向資金臨近尾盤(pán)加速流入，截至目前，北向資金凈流入超120億元。

　　海外方面，受到歐美地區(qū)疫情增長(zhǎng)幅度放緩預(yù)期影響以及美聯(lián)儲(chǔ)表示將建立由“工資保障計(jì)劃(PPP)”貸款支持定期融資便利機(jī)制，以幫助貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)放資金的壓力等利好消息刺激，隔夜美國(guó)三大股指漲超7%，海外市場(chǎng)大幅反彈，資金信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好重獲修復(fù)。國(guó)內(nèi)方面，周末人民銀行宣布，對(duì)中小銀行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，并時(shí)隔12年再度下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率。降低銀行負(fù)債成本、提高資金使用效率、增加對(duì)中小企業(yè)信貸。

　　浦銀安盛基金認(rèn)為，盡管目前國(guó)內(nèi)仍存在境外疫情輸入風(fēng)險(xiǎn)，但社會(huì)和經(jīng)濟(jì)整體恢復(fù)勢(shì)頭良好，3月份統(tǒng)計(jì)局與財(cái)新PMI雙雙回到榮枯線以上，超出市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，我們認(rèn)為三月后半月A股的跟隨下跌已經(jīng)較為充分地反映了海外疫情的擔(dān)憂，當(dāng)前A股估值水平處于歷史低位，且經(jīng)過(guò)利率的連續(xù)下降后，權(quán)益資產(chǎn)的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)較為凸顯。監(jiān)管層在疫情背景下釋放出支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的明顯信號(hào)，流動(dòng)性寬松的措施對(duì)A股也是利好因素。預(yù)計(jì)大盤(pán)將擺脫前期的恐慌態(tài)勢(shì)，配置型資金將逐步流入。

　　浦銀安盛基金表示，我們看好以基建和內(nèi)需消費(fèi)為代表的受益于托底經(jīng)濟(jì)方向的板塊。一方面，為了對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，政策大概率會(huì)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，財(cái)政政策持續(xù)加碼，包括工程機(jī)械、重卡等傳統(tǒng)基建和5G、新能源等新基建是重要抓手。另一方面，前期消費(fèi)受到疫情的影響較為嚴(yán)重，隨著國(guó)內(nèi)疫情程度大幅緩解以及各項(xiàng)管控逐步解除，消費(fèi)有望迎來(lái)快速反彈。同時(shí)，以汽車(chē)為代表的內(nèi)需消費(fèi)行情頻頻獲得政策刺激。一些長(zhǎng)期邏輯清晰且基本面質(zhì)地優(yōu)良的標(biāo)的迎來(lái)布局良機(jī)。