浦銀安盛基金：創(chuàng)業(yè)板指領漲A股市場 配置型資金逐步流入

　　A股三大指數(shù)昨日集體大漲，上證綜指收盤于2820.76點，上漲56.77點，漲幅為2.05%；深證成指收盤于10428.91點，上漲318.8點，漲幅為3.15%；滬深300指數(shù)收盤于3798.02點，漲幅為2.28%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤于1969.78點，上漲63.11點，漲幅為3.31%�？萍脊杉�體反彈，數(shù)字貨幣板塊大漲，此外半導體、5G紛紛活躍，市場情緒顯著轉暖，RCS融合通信概念異軍突起，板塊掀起漲停潮。今日滬深兩市成交額7321億元。北向資金臨近尾盤加速流入，截至目前，北向資金凈流入超120億元。

　　海外方面，受到歐美地區(qū)疫情增長幅度放緩預期影響以及美聯(lián)儲表示將建立由“工資保障計劃(PPP)”貸款支持定期融資便利機制，以幫助貸款機構應對發(fā)放資金的壓力等利好消息刺激，隔夜美國三大股指漲超7%，海外市場大幅反彈，資金信心和風險偏好重獲修復。國內(nèi)方面，周末人民銀行宣布，對中小銀行定向降準1個百分點，并時隔12年再度下調(diào)超額存款準備金利率。降低銀行負債成本、提高資金使用效率、增加對中小企業(yè)信貸。

　　浦銀安盛基金認為，盡管目前國內(nèi)仍存在境外疫情輸入風險，但社會和經(jīng)濟整體恢復勢頭良好，3月份統(tǒng)計局與財新PMI雙雙回到榮枯線以上，超出市場預期。同時，我們認為三月后半月A股的跟隨下跌已經(jīng)較為充分地反映了海外疫情的擔憂，當前A股估值水平處于歷史低位，且經(jīng)過利率的連續(xù)下降后，權益資產(chǎn)的相對估值優(yōu)勢較為凸顯。監(jiān)管層在疫情背景下釋放出支持實體經(jīng)濟的明顯信號，流動性寬松的措施對A股也是利好因素。預計大盤將擺脫前期的恐慌態(tài)勢，配置型資金將逐步流入。

　　浦銀安盛基金表示，我們看好以基建和內(nèi)需消費為代表的受益于托底經(jīng)濟方向的板塊。一方面，為了對沖疫情對經(jīng)濟的沖擊，政策大概率會加強逆周期調(diào)節(jié)，財政政策持續(xù)加碼，包括工程機械、重卡等傳統(tǒng)基建和5G、新能源等新基建是重要抓手。另一方面，前期消費受到疫情的影響較為嚴重，隨著國內(nèi)疫情程度大幅緩解以及各項管控逐步解除，消費有望迎來快速反彈。同時，以汽車為代表的內(nèi)需消費行情頻頻獲得政策刺激。一些長期邏輯清晰且基本面質(zhì)地優(yōu)良的標的迎來布局良機。