上投摩根基金：海外避險情緒升溫 樂觀看待A股前景

　　受疫情蔓延影響，歐美股市集體下跌：其中受疫情影響最大的意大利股市下跌超5%，德國DAX30指數(shù)跌4.11%，歐洲斯托克50指數(shù)跌4.12%，英國富時100指數(shù)跌3.66%。美國三大股指大幅低開，道指下跌3.56%，創(chuàng)歷史上第三大單日收盤點數(shù)跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌3.35%，納指跌3.71%，CBOE恐慌指數(shù)（VIX）大漲46.55%。

　　海外避險情緒升溫，短期或維持震蕩：隨著海外疫情傳播的加速、以及數(shù)據(jù)表明對海外基本面影響開始顯現(xiàn)，都使得近期全球避險情緒升溫。此外，當(dāng)前對一季度和2020全年主要市場的盈利預(yù)期普遍下調(diào)，從盈利角度將帶來一定壓力。短期內(nèi)，投資者會更多關(guān)注疫情對基本面的影響程度，這將持續(xù)對市場造成一定壓力和擾動。中期來看，如果疫情對全球基本面的影響短暫可控且政策應(yīng)對及時的話，那將不會逆轉(zhuǎn)全球經(jīng)濟的增長趨勢。

　　上投摩根認(rèn)為，樂觀看待A股前景，留意全球疫情影響：A股市場在經(jīng)歷了突發(fā)疫情之后，對未來潛在的政策利好已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，海外市場則剛剛開始受到疫情的影響，建議密切關(guān)注海外市場在進行相關(guān)調(diào)整的時候是否會影響A股投資者的情緒。對于A股而言，2-3季度的GDP增長有較大可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，因此中期對市場整體表現(xiàn)不宜悲觀。從過往經(jīng)驗來看，每一次世界性病毒大流行之后的6到12個月內(nèi)市場均會反彈。無論如何，在下跌時買入是較佳選擇。