楊德龍：新能源汽車繼續(xù)強勢 滬指收出“八連陽”！

　　周三滬深兩市繼續(xù)震蕩反彈，新能源汽車板塊繼續(xù)引領(lǐng)兩市，特別是新能源汽車上游鈷鋰資源股掀起漲停潮，賺錢效應(yīng)非常明顯，而科技股在經(jīng)過短暫的調(diào)整之后，再次開始強勢表現(xiàn)，拉動創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅反彈。市場整體來看強勢特征盡顯，板塊個股多數(shù)出現(xiàn)了反彈，而熱點板塊依然是以新能源汽車為主。　　 

　　新能源汽車板塊是過去一段時間，表現(xiàn)最強勢的板塊。從去年下半年開始，我就建議大家積極關(guān)注新能源汽車板塊的趨勢性機會。從大的政策方向來看，我國大力支持新能源汽車行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)工信部的規(guī)劃，到2025年我國新能源汽車的銷量要占到總銷量的25%，即使按現(xiàn)在每年2800萬輛的銷量來看，25%就是700萬輛一年的銷量，相當于現(xiàn)在130萬輛一年的銷量來看，未來5年將會保持高速的增長，這也是我國少數(shù)能夠保持如此高增長的行業(yè)。 

　　近期新能源汽車的強勢表現(xiàn)，一方面是和新能源汽車的龍頭特斯拉產(chǎn)量放量有關(guān)，特斯拉在上海建廠之后，產(chǎn)量逐步放量，特斯拉逐步的開始實施國產(chǎn)化，包括和新能源汽車鋰電池的龍頭簽署合作協(xié)議，可能降低終端售價20%左右，將來會有更多的零部件進行國產(chǎn)化，特斯拉將會有更大的競爭力。特斯拉的強勢入駐，起到了很強的鯰魚效應(yīng)，帶動國內(nèi)整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的回暖。根據(jù)之前工信部的表態(tài)，2020年國內(nèi)新能源汽車補貼政策將保持穩(wěn)定，不會繼續(xù)滑坡，這也有利于各個新能源汽車的企業(yè)，全心投入生產(chǎn)之中，新能源汽車有望出現(xiàn)量價提升的局面。而上游的鈷鋰資源股需求會逐步增加，這段時間金屬價格也出現(xiàn)了明顯的上漲，鈷鋰的投資價值凸顯，呈現(xiàn)出比較強的賺錢效應(yīng)，建議投資者可以積極關(guān)注。

　　而新能源汽車另一個技術(shù)路線-氫能源在近期也出現(xiàn)了一定的表現(xiàn)，比爾蓋茨預(yù)定了一個氫能源的游艇，帶動了大家對于氫能源的關(guān)注。氫能源作為一個新的技術(shù)路線，在技術(shù)上還不是很成熟，造車的成本也比較高，國內(nèi)在新能源汽車的政策上是允許電動車和氫能源車同步發(fā)展的，但是在可以預(yù)見的將來，電動車還是最主要的成熟路線。

　　新能源的另外一個分支-光伏行業(yè)出現(xiàn)了一定需求的上升，光伏是我國發(fā)展比較早的新能源板塊，各地政府通過補貼政策，支持了一批光伏企業(yè)的發(fā)展，但是由于在發(fā)展初期，個別企業(yè)產(chǎn)能上升過快，出現(xiàn)了嚴重產(chǎn)能過剩，大打價格戰(zhàn)的問題，在行業(yè)最低迷的時候，光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)無錫尚德破產(chǎn)倒閉，給我們留下了深刻的教訓，行業(yè)的發(fā)展要遵循一定的規(guī)律，靠大量的補貼，短期內(nèi)會出現(xiàn)比較好的發(fā)展，但是長期來看，其實不利于市場化的競爭，真正好的企業(yè)即使沒有補貼，也能夠脫穎而出，而差的企業(yè)則會被淘汰，這是產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勝劣汰的重要機制�，F(xiàn)在我國光伏行業(yè)經(jīng)過了寒冬之后，已經(jīng)開始呈現(xiàn)出一定的發(fā)展前景，行業(yè)龍頭股的業(yè)績也有望超出預(yù)期，可以給予關(guān)注。 

　　這次疫情對于市場的沖擊是短暫的，在春節(jié)開市交易之前，我就建議大家戰(zhàn)勝恐慌，理性客觀的來看待疫情的影響。由于長假效應(yīng)的存在，大盤將出現(xiàn)一步到位的調(diào)整，砸出來的黃金坑，剛好為機構(gòu)資金以及先知先覺的資金，帶來了很好的抄底機會。 

　　根據(jù)統(tǒng)計，春節(jié)過后，公募權(quán)益基金的整體持股倉位再度提升，股票型基金倉位從89.49%增至91.6%，混合型基金倉位從70.42%升至71.9%，在133家基金公司中，有86家基金公司均在春節(jié)后選擇了不同程度的加倉。今年以來，幾只爆款的基金也采取了快速建倉的方式進行了抄底。

　　外資方面，外資加速流入A股市場。特別是在上周市場出現(xiàn)了黃金坑，外資更是加速流入，隨后外資出現(xiàn)小幅流出，而在周二外資重新加速流入A股進行抄底，可以說外資對A股的配置會逐步的增加，這個趨勢是不會改變的。其他的一些機構(gòu)資金，像險資明確的進行了加倉，另外像一些大的私募基金，也都紛紛表達了對市場樂觀的看法。

　　 今年年初銀保監(jiān)會發(fā)通知，要求銀行、保險公司引領(lǐng)多渠道，引導居民儲蓄進入資本市場，做長期投資和價值投資，這是一個重要的政策信號。我在2019年年初提出，未來十年將是A股市場的黃金十年，而居民儲蓄是 A股市場呈現(xiàn)出黃金十年重要的資金推動力。過去十年，居民儲蓄主要流向了低風險的理財產(chǎn)品、余額寶等寶寶類產(chǎn)品，還有一部分儲蓄流入到了樓市。但是現(xiàn)在隨著樓市調(diào)控的效果逐步呈現(xiàn)，二手房成交量出現(xiàn)明顯下降，而房價上漲預(yù)期減弱，這些都會使得居民儲蓄出現(xiàn)大轉(zhuǎn)移，到資本市場來尋找新的機會。　 

　　當然對于大多數(shù)投資者來說，通過買入基金來進入資本市場，可能比個人炒股可靠性更強。因為普通投資者在專業(yè)知識、投資理念、投資經(jīng)驗方面，都有一定的差距。通過買入一些優(yōu)質(zhì)基金，來分享資本市場的黃金十年，是一個不錯的時機。當然公募基金之間的業(yè)績分化也很嚴重，建議投資者要選擇業(yè)績穩(wěn)定，堅持價值投資的基金。對于短期業(yè)績較強，而長期業(yè)績波動過大的基金要小心。所以對投資者來說，不僅要看過去一年的基金業(yè)績，還要看過去兩年、三年的基金業(yè)績�，F(xiàn)在我國基金的品種有4000多只，超過了股票的數(shù)量，所以選一只好基金可能比選好股票還要難。　　 

　　面對這樣的困境，近幾年我國發(fā)行了很多只基金中基金，也就是FOF，F(xiàn)OF基金是有基金經(jīng)理幫投資者來進行擇時和擇機，幫助客戶選擇好的基金進行配置。所以FOF是配置型比較好的產(chǎn)品。在美國，F(xiàn)OF也是公募基金中第一大單一品種，受到投資者的歡迎。國內(nèi)FOF的業(yè)績參差不齊，可能不同的公司采取的策略不同，大類資產(chǎn)配置能力也不同，我和蘇辛博士管理的前海開源裕源FOF，成為A股市場第1只凈值突破1.4元的FOF，業(yè)績領(lǐng)先，體現(xiàn)了在大類資產(chǎn)配置上的優(yōu)勢。作為長期資產(chǎn)配置的工具，F(xiàn)OF是可以重點關(guān)注的品種。 

　　回到A股市場，當前市場已經(jīng)逐步消化了疫情帶來的沖擊，很多優(yōu)質(zhì)的股票已經(jīng)從疫情砸出來的深坑中爬出，黃金坑的機會已經(jīng)被很多先知先覺的資金抓住，雖然后市可能還會有一定的震蕩反復(fù)，但是市場的賺錢效應(yīng)會逐步增加，特別是像建議大家關(guān)注的幾大方向，消費、券商和科技，當然也包括新能源汽車等方向，都可以重點進行挖掘。堅持價值投資，做好公司的股東，2020年仍然是大有可為的一年。