政策給力民企債的投資機會來了

　　自2018年11月國家領(lǐng)導(dǎo)人召開民營企業(yè)發(fā)展座談會并發(fā)表重要講話后，改善民營企業(yè)債券融資的各項工具和政策陸續(xù)落地。當(dāng)前民企債券發(fā)行規(guī)模較去年年底明顯增加，反映了市場偏好好轉(zhuǎn)，對民企債券的需求將明顯增大，有望迎來上漲行情。

　　把握這一投資機會，嘉實基金(博客,微博)率先推出了國內(nèi)首只聚焦民企債的債券型基金——嘉實民企精選債券型基金（基金代碼：008118），其投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于民營企業(yè)發(fā)行的債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%，且不投股票、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)。

　　回顧從去年底監(jiān)管層便加大了對民營企業(yè)的支持力度，個別債券經(jīng)常會出現(xiàn)較好的投資時機，不過由于不少投資機構(gòu)內(nèi)部信評能力有限，對民企債券持“一刀切”的態(tài)度，而且市場波動、行業(yè)動態(tài)、企業(yè)性質(zhì)、擔(dān)保問題、事件沖擊等多種因素都有可能導(dǎo)致債券風(fēng)險被高估，導(dǎo)致民企債券價格偏低。隨著時間推移，這些投資機會正逐步顯現(xiàn)出來，當(dāng)前是一個難得的時間窗口。

　　但是債券市場多以大額交易為主，參與者也主要是大型機構(gòu)投資者，個人投資者的資金量很難參與其中；而且債券投資專業(yè)程度高,投資方法復(fù)雜,特別是在民企債券投資中，民企的部分風(fēng)險可以通過專業(yè)能力規(guī)避。例如通過報表研判和實地訪談，預(yù)判企業(yè)冒進(jìn)行為；通過報表分析、輿情與大數(shù)據(jù)分析，綜合評估企業(yè)償債能力；將外部支持作為衡量信用風(fēng)險的重要因素；通過專業(yè)的財務(wù)報表分析，識別財務(wù)造假等。因此對于個人投資者來說，借助專業(yè)的民企債券基金來間接投資就成為明智之選。

　　正在發(fā)行的嘉實民企精選是市場上首只民企債基金，將在防控風(fēng)險的同時，力爭捕捉民企債券價格上漲的機會。同時該基金采取“封閉運作+一年定期開放”的運作形式，有助于基金經(jīng)理免受資金申贖壓力，且封閉期最高杠桿可達(dá)200%，高于開放式基金的140%，致力于提高基金業(yè)績，同時滿足投資者對流動性的需求，實現(xiàn)了收益性和流動性的較好匹配。

　　作為首批基金公司之一，嘉實基金擁有業(yè)內(nèi)成立最早、覆蓋最全、從業(yè)年限最長的信用團(tuán)隊，借鑒國際固定收益團(tuán)隊的經(jīng)驗，形成了嚴(yán)格的流程和制度、完善的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)和覆蓋多行業(yè)的信用評級方法體系。當(dāng)前團(tuán)隊平均從業(yè)年限成員包括公募基金經(jīng)理6名，專戶投資經(jīng)理5名，平均從業(yè)年限8年以上，穿越牛熊，經(jīng)驗豐富。