嘉實(shí)基金張金濤：看好消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的投資機(jī)會(huì)

　　從今年來市場表現(xiàn)看，港股表現(xiàn)較為弱勢，A股總體呈現(xiàn)深強(qiáng)滬弱格局，但整體保持震蕩上行態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來截至11月19日，恒生指數(shù)年內(nèi)漲幅僅為4.83%，而上證綜指年內(nèi)漲幅為17.65%，深證成指則高達(dá)36.60%，盡管滬港深三地均有投資機(jī)會(huì)，但真正賺到錢的股民并不多。相反，投資于滬港深三地的公募基金卻把握住了機(jī)會(huì)在滬港深三地靈活配置，為投資者持續(xù)創(chuàng)造了超額回報(bào)。其中嘉實(shí)滬港深艦隊(duì)的成員，在“嘉實(shí)滬港深3.0投研模式”驅(qū)動(dòng)下紛紛接近或站上了歷史高點(diǎn)。

　　目前嘉實(shí)滬港深艦隊(duì)已經(jīng)集結(jié)了嘉實(shí)滬港深精選、嘉實(shí)滬港深回報(bào)、、嘉實(shí)價(jià)值精選、嘉實(shí)核心優(yōu)勢和嘉實(shí)瑞享定開6只產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年11月19日，聚焦A股和港股前沿科技股的嘉實(shí)前沿科技滬港深年內(nèi)回報(bào)高達(dá)51.77%，排名同類前1/3；嘉實(shí)滬港深回報(bào)、嘉實(shí)瑞享和嘉實(shí)核心優(yōu)勢年內(nèi)回報(bào)均超40%，嘉實(shí)滬港深精選、嘉實(shí)價(jià)值精選也在34%和39%之間。從近期表現(xiàn)看，在上證綜指近1月微跌0.14%的背景下，上述6只產(chǎn)品同期回報(bào)均超4%；放長至成立以來，這些產(chǎn)品均大幅跑贏同期上證綜指28個(gè)百分點(diǎn)以上，其中嘉實(shí)滬港深精選超越大盤近60個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于嘉實(shí)滬港深系列整體業(yè)績表現(xiàn)突出，業(yè)內(nèi)人士分析指出，首先源于嘉實(shí)滬港深投研團(tuán)隊(duì)對(duì)投資時(shí)機(jī)的洞察和把握。在2016年初，嘉實(shí)基金判斷港股已相對(duì)見底、港股布局機(jī)會(huì)來臨，果斷發(fā)行了嘉實(shí)滬港深精選基金，搶占投資先機(jī)。2017年，嘉實(shí)滬港深精選基金凈值上漲了51.43%，同類排名前三。

　　其次，嘉實(shí)滬港深團(tuán)隊(duì)背靠嘉實(shí)“全天候、多策略”投資研究管理模式盡享地利，“全天候”要求應(yīng)對(duì)不同的市場環(huán)境，力爭在各種環(huán)境下都能達(dá)成既定的投資目標(biāo)；“多策略”增加了投研寬度與深度。

　　更重要的是在滬港深投資方面，嘉實(shí)形成了獨(dú)具特色互聯(lián)互通的“嘉實(shí)滬港深3.0投研機(jī)制”，真正將A股、港股作為統(tǒng)一整體看待，具備強(qiáng)大的A股投研團(tuán)隊(duì)和港股研究團(tuán)隊(duì)，投資管理團(tuán)隊(duì)也形成了互聯(lián)互通的工作機(jī)制。目前，嘉實(shí)基金在A股有70多名A股行業(yè)研究員，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)全覆蓋，在港股擁有6位投資經(jīng)理+18位專職港股研究團(tuán)隊(duì)，形成了A股、港股以及眾多重要行業(yè)的聯(lián)動(dòng)研究。

　　展望后市，嘉實(shí)基金港股通投資策略組組長張金濤指出，將堅(jiān)持“估值便宜+盈利邊際改善+優(yōu)質(zhì)企業(yè)龍頭”的核心方法論，追求戴維斯雙擊型投資機(jī)會(huì)，均衡配置、精選個(gè)股。張金濤擁有17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，偏價(jià)值風(fēng)格，注重中觀入手精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。目前管理嘉實(shí)滬港深精選、嘉實(shí)滬港深回報(bào)和嘉實(shí)瑞享等。

　　具體到投資布局上，張金濤表示，看好消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的投資機(jī)會(huì)，品牌消費(fèi)品、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融地產(chǎn)、科技和醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)都是2020年關(guān)注的領(lǐng)域。個(gè)股選擇上，秉承價(jià)值理念，重點(diǎn)對(duì)兩類機(jī)會(huì)進(jìn)行投資。一類是以合理或偏低的價(jià)格買入持續(xù)成長的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，享受公司成長創(chuàng)造的價(jià)值；另一類是以便宜的價(jià)格買入基本面即將改善的低估值股票，希望獲得估值和業(yè)績雙升帶來的收益。