泰達宏利基金莊騰飛：聚焦中盤核心資產(chǎn) 精選“品牌升級”企業(yè)

　　日前，國家外匯管理局宣布稱，為進一步擴大我國金融市場對外開放，決定取消合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制。對此，市場普遍分析認(rèn)為，這將持續(xù)提升A股中的外資占比，而外資長期布局主線也仍將集中在核心資產(chǎn)。泰達宏利品牌升級混合基金擬任基金經(jīng)理莊騰飛也同樣表示，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展背景下，隨著外資持續(xù)流入國內(nèi)市場，機構(gòu)化程度也在逐步提高；與此同時，行業(yè)集中度將進一步提升，具備持續(xù)成長性等優(yōu)勢的品牌企業(yè)擁有長期投資價值。

　　根據(jù)價值投資理念，投資特別是權(quán)益投資的回報，長期來看是持續(xù)向上的，而核心根源是優(yōu)秀企業(yè)價值，包括未來成長預(yù)期、被低估的價值等競爭力，以及行業(yè)景氣度帶來的繁榮和驅(qū)動力。據(jù)了解，泰達宏利品牌升級基金將聚焦于中盤核心資產(chǎn)，精選“品牌升級”企業(yè)，即富有很強品牌價值以及持續(xù)成長能力的企業(yè)，通過中長期配置，分享細(xì)分行業(yè)隱形冠軍從區(qū)域細(xì)分龍頭走向全國市場，從全國行業(yè)冠軍走向全球市場的成長經(jīng)歷。

　　談及注重中盤核心資產(chǎn)的原因，莊騰飛表示，在價值評價過程中，企業(yè)的持續(xù)成長性、經(jīng)營數(shù)據(jù)以及投資性價比是需要考慮的重要因素。而中盤核心資產(chǎn)更多為中型體量，成長性優(yōu)于大盤核心資產(chǎn)，且有望在未來三年復(fù)制過去三年大盤價值股、大盤核心資產(chǎn)估值重估過程；與初創(chuàng)科技企業(yè)相比，中盤核心資產(chǎn)波動性更小，風(fēng)控能力更好。因而無論是從綜合因素衡量還是選股池構(gòu)建環(huán)節(jié)，均更偏向于中盤核心資產(chǎn)。

　　在投資組合方面，莊騰飛進一步表示，泰達宏利品牌升級基金標(biāo)的組合不會只選單個行業(yè)和風(fēng)格，主要投資方向為硬科技和中盤消費，比如電子、5G、醫(yī)藥等，注重長期穩(wěn)健回報，特別是優(yōu)質(zhì)品牌的價值基礎(chǔ)有利于降低組合控制回撤風(fēng)險。具體來看，組合共分為四大部分，前兩部分是核心底倉，分別為品牌壁壘較高的醫(yī)藥、消費、銀行等行業(yè)，以及可能存在于通信、光伏、日用化工等服務(wù)業(yè)和制造業(yè)中的細(xì)分行業(yè)隱型冠軍；第三部分是相對較低比例的景氣反轉(zhuǎn)行業(yè)和個股，可以為組合帶來增強和對沖；第四部分則是積極參與主板和科創(chuàng)板打新機會。

　　今年以來TMT和大消費板塊整體漲幅較好，也帶動了相關(guān)權(quán)益類基金業(yè)績回暖走強。據(jù)了解，泰達宏利品牌升級基金正在發(fā)行，將于9月20日結(jié)束募集，投資者可通過相關(guān)渠道進行認(rèn)購，借“基”搭乘新經(jīng)濟快車，分享優(yōu)質(zhì)品牌價值配置機遇。