長盛基金：市場將繼續(xù)6月19日以來做多行情

　　A股7月開門紅，上證綜指報收3044點，上漲2.22%，創(chuàng)兩個月新高；深證成指報收9530點，上漲了3.84%，創(chuàng)業(yè)板指報收1568點，上漲了3.75%，兩市成交額超6000億。按申萬一級行業(yè)分類，電子、家用電器，計算機(jī)、食品飲料、通信等行業(yè)今日強(qiáng)勢上漲，OLED概念掀漲停潮，白酒等表現(xiàn)突出。對于未來走勢，長盛基金認(rèn)為，短期將延續(xù)做多行情，中期還取決于經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)的盈利成色。

　　長盛基金認(rèn)為，今日市場高開高走的主要原因是中美兩國在 G20 峰會取得的成果是超出市場預(yù)期的，29 日中美兩國元首于在大阪舉行會晤并同意，中美雙方在平等和相互尊重的基礎(chǔ)上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，投資者的信心得到較大程度的修復(fù)。同時中方宣布對外開放五大舉措，著力持續(xù)改善營商環(huán)境、全面實施平等待遇，并頒布新版外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，新設(shè) 6個自貿(mào)試驗區(qū)。外緩內(nèi)穩(wěn)，為當(dāng)前處于估值底部的 A 股反彈的主要催化劑。 

　　從國內(nèi)市場看，經(jīng)濟(jì)基本面向好也在一定程度幫助投資者恢復(fù)信心。數(shù)據(jù)顯示，5月工業(yè)企業(yè)利潤增速回升至1.1%，1-5月累計同比回升至-2.3%。分行業(yè)看，上游利潤增速回升，制造業(yè)跌幅收窄，但汽車?yán)麧櫲岳^續(xù)下滑。單月增速回升一方面來自減稅的拉動，另一方面，5月出口部分拉動了相關(guān)行業(yè)的利潤。下半年利潤增速預(yù)計在0%附近震蕩，類似18年四季度快速下行的概率低。6月，市場表現(xiàn)有所回暖。當(dāng)月上證綜指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.77%、5.38%、1.88%；漲幅靠前的三個行業(yè)為餐飲旅游、食品飲料、非銀金融；農(nóng)林牧漁、綜合、基礎(chǔ)化工漲幅靠后。

　　長盛基金認(rèn)為，短期看，G20會議中美元首會面，達(dá)成不繼續(xù)增加關(guān)稅，緩解了5月以來壓制市場情緒、投資者風(fēng)險偏好最大的因素，市場將繼續(xù)6月19日以來的做多行情，把握本輪反彈主攻方向，即新興成長、中報業(yè)績超預(yù)期等方向。中長期看，市場未來走勢取決于中報業(yè)績成色。但是投資者需要注意的是，從實體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利存在較大下行壓力，中美博弈對基本面、企業(yè)盈利影響有待進(jìn)一步觀察，風(fēng)險偏好階段性修復(fù)后，市場中期仍需要基本面支撐，面臨考驗。