博時基金王祥：金市受多因素提振 未來或由快速上漲轉為震蕩整固

　　6月10日，中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，黃金儲備達6161萬盎司，較4月末增加51萬盎司。值得一提的是，這是央行連續(xù)第6個月增持黃金。在2018年12月之前，央行已經(jīng)超兩年（26個月）沒有增持黃金。

　　事實上，受貿(mào)易摩擦等因素影響，市場避險情緒明顯。不僅中國央行，全球央行近期都在買黃金。世界黃金協(xié)會在5月2日的一份報告中稱，一季度全球央行的黃金購買量創(chuàng)下6年來最高水平。而黃金價格也一路走高。國際黃金市場上周飆漲超過40美元，獲得一年多來的最佳單周表現(xiàn)。

　　對此，博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥認為，支持黃金價格出現(xiàn)井噴的背后因素或是美元指數(shù)陷入困局。周一美國5月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)兩月走低，制造業(yè)活動創(chuàng)兩年最低讓外部局勢擾動帶給美國經(jīng)濟下行風險的持續(xù)擔憂更為蔓延，市場對美聯(lián)儲降息押注緊然走高。5月美國私營部門就業(yè)新增(ADP)僅為2.7萬，跌至9年新低；5月非農(nóng)新增僅為7.5萬，不及市場預期的一半。根據(jù)FEDWATCH的交易數(shù)據(jù)暗示，債券市場投資者對7月降息的押注已經(jīng)全定價，對于9月降息的概率預期首次升至90%上方。上述這些因素的共振顯示美國經(jīng)濟似乎正展露頹勢，降息周期迫在眼前，其長短端利差的倒掛在短期內(nèi)難以修復，這或是導致金價迎來久違暴漲的主要動力。

　　不過從就業(yè)和庫存周期的長期相對位置看，王祥表示，美國經(jīng)濟大概率雖然已在放緩過程中，但距衰退尚有距離。外部局勢擾動升級帶來下一階段放緩斜率的不確定性。由此，現(xiàn)階段的金價較大地price in了美聯(lián)儲三季度降息的預期，該要素支撐將逐漸趨于減弱，但在月末G20之前市場風險偏好的方向或仍難以轉變，金價可能將由上一階段的快速上漲轉為震蕩整固態(tài)勢。

　　博時黃金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通過投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約，百分百跟蹤金價，每1份基金份額對應0.01克黃金。受益于近期金市上漲，博時黃金ETF基金單位凈值創(chuàng)下基金成立以來新高，過去三年收益同類排名第一，以博時黃金ETF為主要投資對象的博時黃金ETF聯(lián)接（A：002610、C：002611）過去一周凈值分別上漲2.78%、2.76%，投資者可在博時基金APP、博時基金微信號、博時基金官網(wǎng)等官方渠道及螞蟻財富、天天基金等外部渠道購買，最低1元起買，買入0費率（具體以各渠道公告為準），進一步豐富了廣大投資者對黃金的投資方式。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，2019.06.07）

　　基金投資需謹慎