高考季“學(xué)霸”基金養(yǎng)成揭秘 工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)超額回報達(dá)107%

　　六月翻滾而至，高考也即將拉開序幕，那些成績優(yōu)異、叱咤考場的學(xué)霸各身懷秘訣，但歸根結(jié)底都離不開科學(xué)的學(xué)習(xí)方法。投資也不例外，部分公募基金自成立以來便展現(xiàn)出“學(xué)霸本色”，典型如工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，該基金自2015年末成立以來累計收益為58.2%，居同期普通股票型基金前3名，期間跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)高達(dá)107.19%，排名同類冠軍，為投資者交出了一份優(yōu)秀的“答卷”。

　　學(xué)霸的最大特點是持續(xù)、穩(wěn)定優(yōu)秀。在投資競技場上，市場變幻難測，想要持續(xù)穩(wěn)定地獲取較好收益并非易事。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年三個完整年度中，僅有12只普通股票型基金連續(xù)三年均位居同類前1/3，工銀瑞信旗下的工銀文體產(chǎn)業(yè)股票、工銀新藍(lán)籌股票同時躋身其中，其中工銀文體產(chǎn)業(yè)股票更是兩度躋身同類前10，表現(xiàn)尤為搶眼。自2015年末成立，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票次年便一鳴驚人，在當(dāng)年同類基金平均下跌11%的背景下，以15.72%的收益勇奪2016年主動股票型基金季軍。尤為可貴的是，該基金的優(yōu)秀表現(xiàn)有著良好的持續(xù)性，據(jù)Wind統(tǒng)計，截至今年5月31日的41個月中，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票有30個月跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，勝率超過七成，遠(yuǎn)超同類平均水平。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，最近一年、兩年、三年中，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票回報均位列同類前10，近兩年、三年更是高居同類第3和第2名，顯示在市場牛熊轉(zhuǎn)換及風(fēng)格切換背景下，基金業(yè)績?nèi)匀荒軌虮３州^高的穩(wěn)定性和領(lǐng)先性。

　　查看基金定期報告及第三方研究報告可以發(fā)現(xiàn)，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票科學(xué)的投資方法和穩(wěn)健的投資風(fēng)格首先體現(xiàn)為充分發(fā)揮主觀能動性，有出色的趨勢判斷能力，能在有限的空間中通過靈活的資產(chǎn)配置和行業(yè)配置調(diào)整來應(yīng)對市場的切換。例如在2016年年初，即基金成立初期，A股市場急跌，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票始終保持了中低倉位水平，較好地規(guī)避了市場下跌的風(fēng)險；二季度基金隨即將倉位升至9成左右，并保持較高倉位水平，及時把握住了隨后近兩年的反彈行情。行業(yè)配置方面，2017年該基金精準(zhǔn)把握食品飲料和家電家居的估值修復(fù)行情，適當(dāng)增配這兩大行業(yè)，為基金貢獻(xiàn)了明顯的超額收益。其次，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票將企業(yè)成長作為投資收益的重要來源，聚焦于優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)，并在估值相對合理時買入，以獲得高性價比的阿爾法收益。據(jù)天風(fēng)證券研究顯示，該基金持股整體偏向于成長性較好的個股，同時具有正向且顯著的選股能力，且持有個股集中度并不高，前十大重倉股占比約40%左右，低于同類50-55%的水平，能夠較好的避免個股黑天鵝的風(fēng)險，保持基金凈值的穩(wěn)定。

　　優(yōu)秀的業(yè)績源于出色的“研”值。工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)自成立以來就由袁芳管理，作為工銀瑞信研究部大消費(fèi)研究團(tuán)隊負(fù)責(zé)人，其出色的管理能力在工銀文體產(chǎn)業(yè)股票上得到了較好的運(yùn)用和驗證。工銀瑞信專業(yè)、穩(wěn)定的投研團(tuán)隊也成為基金投資的強(qiáng)大后盾。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月底工銀瑞信旗下基金經(jīng)理有45人，平均從業(yè)年限4.66年，在全行業(yè)基金經(jīng)理人數(shù)前十的公司中，平均從業(yè)年限最長。依托科學(xué)的投研考核方式和良性的投研配合機(jī)制，工銀瑞信投研團(tuán)隊保持了較高的穩(wěn)定性，同時，通過持續(xù)優(yōu)化的投研體系，工銀瑞信已建立了覆蓋境內(nèi)外股票、債券、基金市場的全面優(yōu)秀的多元投資管理能力，投資能力不斷提升，奠定了在市場大大小小的“測驗”中穩(wěn)健領(lǐng)跑的根基。

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