老牌固收勁旅詮釋股債“雙利” 工銀瑞信雙利債券年化收益8%

　　近期債市悄然回暖，在美債收益率下降、貨幣仍偏寬松等利好因素推動下，債市慢牛行情有望延續(xù)。股市經(jīng)過震蕩回調(diào)，當(dāng)前估值也處于低位，長線布局時點顯現(xiàn)。在此背景下,可兼顧股債雙重紅利、能攻善守的二級債基，因為可根據(jù)市場動態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)配置，成為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的得力工具。

　　在投資長跑競賽中，二級債基“固收+”的收益優(yōu)勢也格外明顯。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月24日近五年，全部債基和二級債基的平均回報分別為38.32%、43.17%，今年以來二級債基整體收益也高出全部債基1.55個百分點。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管二級債基波動和回撤較大，但是長期來看其收益表現(xiàn)加分更多，對于風(fēng)險偏好較低且希望適當(dāng)參與股市的投資者，當(dāng)前是不錯的配置時點。

　　目前市場上200多只二級債基中，來自老牌固收勁旅——工銀瑞信的工銀雙利債券表現(xiàn)搶眼。作為二級債基中的“巨星”，工銀雙利債券長期收益率、波動率、風(fēng)險收益率、Sharpe比率等指標(biāo)均優(yōu)于同類平均水平。值得注意的是，數(shù)據(jù)對比來看，工銀雙利債券近五年最大回撤、年化波動率均大幅低于同類，但平均風(fēng)險收益率、Sharpe比率超出同類一倍，顯示出波動小、收益好的特點，投資“性價比”較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，該基金成立以來凈值累計上漲94.29%，跑贏同期業(yè)績基準(zhǔn)51.78%，年化收益率達(dá)7.86%，居同類前十。

　　自2010年8月誕生以來，工銀雙利債券便展現(xiàn)出“全能健將”的實力，近9年的投資運作期間，8年獲得了正收益，近一年、兩年、三年業(yè)績均位列銀河證券同類Top10，短中長期回報持續(xù)領(lǐng)先�！拔�睛”的表現(xiàn)使得工銀雙利債券備受行業(yè)權(quán)威認(rèn)可，5次斬獲金牛獎，3次問鼎晨星基金獎，累計獲得三大報及晨星獎共15項。該基金在最新的權(quán)威機構(gòu)評級中，同時獲得晨星基金（三年期）、海通證券(600837)、銀河證券（三年期、五年期）五星最高評級。

　　二級債基非常考驗基金經(jīng)理和基金管理人的固收管理能力。作為全市場規(guī)模最大的百億級二級債基，工銀雙利債券的優(yōu)異表現(xiàn)折射出“王牌固收”團(tuán)隊的實力。工銀雙利債券配備了三位頂尖的基金經(jīng)理組合，從業(yè)年限均超14年，且投資各有側(cè)重，其中歐陽凱、魏欣現(xiàn)任工銀瑞信固定收益投資總監(jiān)、固定收益部副總監(jiān)，主管固定收益投資，宋炳珅任權(quán)益投資總監(jiān)，主攻權(quán)益。專業(yè)、穩(wěn)定的投研團(tuán)隊為基金提供了重要保障，公司固收投研團(tuán)隊建立了短端產(chǎn)品、純債、混合和年金4個固定收益投資能力中心，以及覆蓋宏觀、債券策略、轉(zhuǎn)債/新股、大類資產(chǎn)策略、信用策略、信用評級等在內(nèi)的固定收益研究團(tuán)隊，通過精細(xì)化分工協(xié)作不斷提升整體戰(zhàn)斗力。截至5月24日，工銀瑞信旗下的二級債基近五年平均漲幅達(dá)52.15%，跑贏同類平均近10個百分點。

　　附表1：債券基金風(fēng)險收益對比

　　附表2：固定收益規(guī)模前十基金公司

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