順應(yīng)新經(jīng)濟(jì)趨勢(shì) 恒生前海推Smart Beta新基金

　　近日，市場(chǎng)震蕩盤整，但兩融余額持續(xù)增長(zhǎng)，逼近萬億元大關(guān)。北上資金則以凈流出為主，外資的“離開”引起市場(chǎng)關(guān)注。但把時(shí)間軸拉長(zhǎng)來看，今年以來北上資金凈流入逾千億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月12日，陸股通北上資金累計(jì)凈流入逾1169億元。目前處于年報(bào)披露密集期，市場(chǎng)經(jīng)歷前期漲幅，投資者對(duì)于當(dāng)前調(diào)整或資金流向不必過于憂慮。展望后市，MSCI將A股權(quán)重增至20%、養(yǎng)老金入市規(guī)模擴(kuò)大等增量資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，將進(jìn)一步推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者擴(kuò)容。

　　機(jī)構(gòu)投資者重視上市公司質(zhì)地，投資覆蓋面廣，價(jià)值風(fēng)格、成長(zhǎng)風(fēng)格均有所覆蓋。對(duì)于普通投資者而言，想要像機(jī)構(gòu)投資者那樣眼光獨(dú)到，精準(zhǔn)把握機(jī)會(huì)，不妨借助指數(shù)基金布局。

　　有基金研究人士指出，近年來指數(shù)基金成為高效率的配置工具，特別是Smart Beta指數(shù)基金優(yōu)勢(shì)更為明顯。Smart Beta被稱為更聰明的指數(shù)投資策略，介于傳統(tǒng)Beta策略（被動(dòng)指數(shù)投資）與傳統(tǒng)Alpha策略（主動(dòng)選股投資）之間，投資目標(biāo)是在低成本高效率基礎(chǔ)上，獲得長(zhǎng)期的超額收益。

　　與傳統(tǒng)的市場(chǎng)寬基指數(shù)或行業(yè)指數(shù)對(duì)比，Smart Beta更側(cè)重以某個(gè)特征因子，如以質(zhì)量、成長(zhǎng)、低波、紅利等為標(biāo)準(zhǔn)篩選相應(yīng)成份股，屬于策略類指數(shù)。相比單因子Smart Beta指數(shù)，恒生前�；�金公司進(jìn)一步將Smart Beta指數(shù)投資升級(jí)為多因子模式。

　　目前正在發(fā)行的恒生前海中證質(zhì)量成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)基金（A類006143、C類006144），正是兼具了質(zhì)量、成長(zhǎng)和低波動(dòng)三大因子，充分挖掘長(zhǎng)期業(yè)績(jī)明星的“確定性”價(jià)值。

　　據(jù)了解，中證質(zhì)量成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)從滬深A(yù)股中選取50只盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長(zhǎng)性和低波動(dòng)特征的股票作為指數(shù)樣本股，采用波動(dòng)率倒數(shù)加權(quán)，以反映滬深兩市盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長(zhǎng)性和低波動(dòng)特征上市公司的整體表現(xiàn)。

　　通過三個(gè)維度的篩選，使得該基金標(biāo)的指數(shù)——中證質(zhì)量成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)成份股具有更突出的綜合素質(zhì)。高質(zhì)量因子反映上市公司盈利的可持續(xù)性和可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)；低波動(dòng)率因子反映股價(jià)穩(wěn)定性，避免投資于波動(dòng)過于劇烈的股票，降低投資組合的下跌風(fēng)險(xiǎn)；成長(zhǎng)因子反映公司凈利潤(rùn)成長(zhǎng)性較強(qiáng)，未來經(jīng)營(yíng)預(yù)期樂觀。

　　目前該指數(shù)成份股的前三大行業(yè)為可選消費(fèi)、工業(yè)、醫(yī)療保健，數(shù)據(jù)顯示，上述三大行業(yè)的凈利潤(rùn)增速依然維持在較高水平。自2009年以來，該指數(shù)漲幅相對(duì)于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)顯示出較明顯的超額收益，體現(xiàn)出了更“聰明”的指數(shù)投資價(jià)值。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。在政策方面，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的減稅降費(fèi)等各種扶持，以及對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)的推動(dòng)，都體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的決心。在此背景下，具有高質(zhì)量和高成長(zhǎng)特征的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將迎來較好的投資時(shí)機(jī)，恒生前海中證質(zhì)量成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)基金正是順應(yīng)了這一新經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。

　�。ㄊ袌�(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）