在新冠疫情等不確定性因素的影響下，2020年的A股市場(chǎng)較之往年波動(dòng)加大，市場(chǎng)風(fēng)格切換加快，投資難度更大。不少投資者為了規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，選擇了較為保守的投資策略，諸如在各行業(yè)中均衡配置以分散風(fēng)險(xiǎn)，尋找低估值板塊配置作為防御部分，降低持股倉(cāng)位增配固收資產(chǎn)，等等。
在這樣的環(huán)境中，有一只消費(fèi)主題基金憑借著優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)吸睛。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，由雙基金經(jīng)理劉欣和劉洋管理的泰達(dá)消費(fèi)紅利指數(shù)在成立以來(lái)已斬獲了49.70%的回報(bào)率，距離這只基金的成立僅有半年多的時(shí)間（該基金成立于今年3月26日），跑贏同期上證指數(shù)漲幅29.70個(gè)百分點(diǎn)，超額收益卓越。
尤為值得一提的是，在泰達(dá)消費(fèi)紅利指數(shù)成立之時(shí)，正是A股市場(chǎng)處于估值“洼地”之時(shí)，在經(jīng)歷今年一季度市場(chǎng)大跌后，泰達(dá)消費(fèi)紅利指數(shù)面臨著較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。兩位基金經(jīng)理也是在該基金成立后選擇了迅速建倉(cāng)，之后，隨著A股市場(chǎng)逐漸回溫，該基金的凈值也穩(wěn)定攀升，在今年8月28日，基金凈值甚至一度攀升到1.5589，創(chuàng)下凈值新高。
該基金的基金經(jīng)理劉欣，也是泰達(dá)宏利基金的投資總監(jiān)。近兩年來(lái)，劉欣時(shí)常毫不遮掩地談及他對(duì)于消費(fèi)行業(yè)的喜愛(ài)，他也一直相信消費(fèi)行業(yè)是長(zhǎng)期值得配置的好行業(yè)，“評(píng)判一個(gè)行業(yè)值不值得長(zhǎng)期投資，最終還是要看長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)?cè)鏊�。從消費(fèi)行業(yè)近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，消費(fèi)行業(yè)是絕對(duì)的好賽道，即便是放在全球市場(chǎng)上，A股消費(fèi)行業(yè)也是首屈一指�！�
實(shí)際上，從2017年開(kāi)始，以消費(fèi)龍頭為主的白馬藍(lán)籌股成為市場(chǎng)上漲的主力軍，消費(fèi)行業(yè)的整體估值也在穩(wěn)步上移，不少投資者對(duì)消費(fèi)行業(yè)“望而卻步”的原因正是對(duì)其估值水平有所顧慮。
但在劉欣看來(lái)，消費(fèi)行業(yè)估值的上漲并不妨礙其成為好的行業(yè)�！拔覀円辞骞乐瞪蠞q的背后邏輯是什么，這幾年，機(jī)構(gòu)投資者在A股市場(chǎng)上的力量不斷壯大，他們偏愛(ài)抱團(tuán)消費(fèi)藍(lán)籌股，才使得消費(fèi)行業(yè)的估值中樞不斷上移，重要的是，隨著消費(fèi)行業(yè)的估值不斷上升，機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)的現(xiàn)象反而愈演愈烈�！�
“當(dāng)然，從短期來(lái)看消費(fèi)行業(yè)的估值水平確實(shí)不便宜，高估值背后確實(shí)蘊(yùn)含著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，”劉欣進(jìn)一步表示，“我們是從長(zhǎng)期投資的視角布局消費(fèi)行業(yè)，從目前消費(fèi)行業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，估值穩(wěn)步提升、盈利更趨穩(wěn)定是消費(fèi)行業(yè)上漲的主要因素，從長(zhǎng)期投資視角來(lái)說(shuō)，我們依舊堅(jiān)定看好消費(fèi)行業(yè)�！�
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