市場人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)托管的業(yè)務(wù)陌生且復(fù)雜，對新進(jìn)場的基金投資者來說難度太大，且上市之后大概率折價(jià)。也有公募人士表示，目前只能算一個(gè)折中方案，未來是否開放贖回還是未知數(shù)
圖/IC
文丨《財(cái)經(jīng)》(博客,微博)記者 郭楠 黃慧玲 張欣培
螞蟻集團(tuán)上市暫緩，隨之而來的是A股投資者打新認(rèn)購?fù)丝睿俺闪⒉痪玫奈逯粍?chuàng)新未來基金如何滿足投資者退出需求的現(xiàn)實(shí)問題。
11月5日晚間，螞蟻集團(tuán)公告表示，經(jīng)與主承銷商協(xié)商，將退回A股新股認(rèn)購資金等款項(xiàng)，退款程序于11月6日啟動(dòng)，11月9日退回。當(dāng)日晚間，證監(jiān)會(huì)、上交所表示認(rèn)可上述安排。
因參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售而發(fā)行的五只創(chuàng)新未來基金，因購買渠道、前期宣傳等都打上了明顯的“螞蟻”烙印，如今上市暫緩，基金投資者的態(tài)度出現(xiàn)分化，有投資者提出解除封閉期、開放贖回的要求。
證監(jiān)會(huì)也在11月5日晚間對此表態(tài)，隨后易方達(dá)、鵬華、中歐、匯添富、華夏五家基金公司統(tǒng)一公告了優(yōu)化方案，申請?jiān)诮灰姿鲜校奖阃顿Y者在場內(nèi)進(jìn)行賣出。
對于上市轉(zhuǎn)讓的方案，投資人很難滿意。市場人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)托管的業(yè)務(wù)陌生且復(fù)雜，對新進(jìn)場的基金投資者來說難度太大，且上市之后大概率折價(jià)。也有公募人士表示，目前只能算一個(gè)折中方案，未來是否開放贖回還是未知數(shù)。
“自此之后無論再出現(xiàn)下一個(gè)小米或是螞蟻，恐怕都不會(huì)再發(fā)行類似的公募產(chǎn)品了�！币晃毁Y深基金研究人士直言，“這種模式的問題在于，讓眾多投資者從一開始就混淆了基金和股票�！�
打新退款開啟，600億基金擬上市
螞蟻集團(tuán)的上市劇本在暫停之后繼續(xù)改寫。
11月3日，螞蟻集團(tuán)發(fā)布致投資者信，宣布暫緩A+H上市計(jì)劃。11月4日，H股打新投資者啟動(dòng)退款程序。11月6日，A股打新退款程序啟動(dòng)，認(rèn)購股份注銷，資金將于11月9日退回。
螞蟻集團(tuán)在11月5日的公告中表示，發(fā)行人及聯(lián)席主承銷商將按照投資者繳納的新股認(rèn)購資金及相應(yīng)的新股配售經(jīng)紀(jì)傭金并加算同期存款利息返還投資者。
證監(jiān)會(huì)表示認(rèn)可從保護(hù)投資者利益出發(fā)、依法依規(guī)做出的上述安排，上交所也表示，尊重并支持該決定，將與有關(guān)方面一起協(xié)助做好退還認(rèn)購資金等工作。
打新資金原路退回，五只創(chuàng)新未來基金已經(jīng)開始運(yùn)作，前期為螞蟻上市而來的基金投資者開始表達(dá)不滿，并提出退款、放開申贖等要求。
11月5日晚間，證監(jiān)會(huì)在就創(chuàng)新未來基金有關(guān)問題答記者問中表示，證監(jiān)會(huì)已關(guān)注到部分前期購買創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉基金的投資者表達(dá)了退出意愿，并已要求相關(guān)基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)充分考慮投資者合理訴求，堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則，依法合規(guī)提出可行措施，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
之后，五家基金公司發(fā)布公告稱，創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉運(yùn)作混合證券投資基金已按照基金合同及相關(guān)法律規(guī)定成立并進(jìn)入建倉期。因螞蟻集團(tuán)暫緩在A+H上市計(jì)劃，基金中原計(jì)劃戰(zhàn)略投資于螞蟻集團(tuán)股票的部分也相應(yīng)暫緩，已繳納的戰(zhàn)略配售資金也將退回本基金。按照基金合同的規(guī)定，基金經(jīng)理將負(fù)責(zé)對基金資產(chǎn)進(jìn)行管理和投資運(yùn)作。
同時(shí)，基金公司提出了優(yōu)化解決方案，將向證監(jiān)會(huì)及交易所申請基金份額上市交易，以使得基金持有人可在交易所場內(nèi)交易持有的基金份額，待獲批準(zhǔn)后，有流動(dòng)性需求的持有人可將基金份額轉(zhuǎn)入場內(nèi)進(jìn)行交易賣出，以方便每位基金持有人。同時(shí)基金的投資運(yùn)作平穩(wěn)展開，以最大化地維護(hù)每位基金持有人的權(quán)益。
也就是說，五只創(chuàng)新未來基金在封閉期內(nèi)仍不可贖回，但優(yōu)化措施為可上市交易。
爭議創(chuàng)新未來基金
據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者對相關(guān)基金投資者群體的不完全調(diào)查統(tǒng)計(jì)（樣本數(shù)量超過100人），超過70%的基民認(rèn)為應(yīng)該退錢，約有兩成基民認(rèn)為至少應(yīng)該打開申購贖回，“當(dāng)初就是沖著10%的螞蟻配售份額來的，現(xiàn)在承諾沒有兌現(xiàn)，為什么要封閉一年半?”
另有一些基民表示，“不退，希望螞蟻能在封閉期內(nèi)上市就行”，“無所謂，就當(dāng)買了個(gè)普通基金”。
上海一家基金研究第三方機(jī)構(gòu)人士指出，這批基金在合同上并沒有保證一定會(huì)參與螞蟻戰(zhàn)略配售，也沒有保證什么時(shí)候參與，但是此舉會(huì)傷害客戶感情。
一家發(fā)行戰(zhàn)略配售產(chǎn)品的基金公司表示，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略配售基金的基金經(jīng)理在業(yè)內(nèi)長期業(yè)績都十分優(yōu)秀，不管怎樣，我們都會(huì)竭盡全力做好剩余90%倉位的主動(dòng)投資管理，也希望投資者可以理性操作、理性投資。
也有公募基金人士對《財(cái)經(jīng)》記者表示：“現(xiàn)在申請上市可以算是一個(gè)折中的方案，至于未來是否會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)?a href='http://paiming.seinberghealth.com/pm/' target='_blank'>開放式基金還是未知數(shù)。但是從另一方面來講，目前的封閉期對基民來說意味著長期持有，更關(guān)注長期回報(bào)，對于個(gè)人投資者來說也許不是一件壞事。”
“購買戰(zhàn)略配售基金的就是沖著螞蟻上市，如果上市暫停，即使是業(yè)內(nèi)知名的基金經(jīng)理，也會(huì)選擇老基金�！币晃粍�(chuàng)新未來基金的投資者對《財(cái)經(jīng)》記者表示。
“創(chuàng)新未來基金的成敗也會(huì)影響螞蟻于銀行在基金代銷上的競爭�！鄙鲜鲑Y深基金研究人士認(rèn)為，“前期打著螞蟻上市的旗號，如今上市暫停，很多投資者會(huì)覺得自己被忽悠了�！�
增加上市交易機(jī)制可行嗎?
基金轉(zhuǎn)托管，是指投資者將持有的基金份額從一家銷售機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)到另一家銷售機(jī)構(gòu)的行為。在實(shí)際操作中，有諸多注意事項(xiàng)。
如支付寶客服頁面提示，轉(zhuǎn)托管過程中需要：跟證券公司確認(rèn)，已開通券商賬戶，綁定銀行卡，且場內(nèi)基金賬戶與場外基金賬戶已進(jìn)行關(guān)聯(lián)，否則可能會(huì)轉(zhuǎn)托管處理失��；在發(fā)起轉(zhuǎn)托管申請后，需確認(rèn)券商委托交易系統(tǒng)下掛了基金交易賬戶；確認(rèn)轉(zhuǎn)入的券商機(jī)構(gòu)在對應(yīng)的交易所的席位號；基金份額轉(zhuǎn)出券商一般只支持受理整數(shù)申請，需提交整數(shù)份額申請。
資深基金研究人士王群航(博客,微博)表示，轉(zhuǎn)托管的業(yè)務(wù)陌生且復(fù)雜，對新進(jìn)場的基金投資者來說難度太大，且上市之后大概率折價(jià)。
“如果上市，這長尾特征顯著的近1370萬人里，有多少人有股票賬戶？有多少人要去券商開戶？有多少人要為了區(qū)區(qū)幾千元去辦理他們陌生的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)？這一切，又要讓原本不是股民的他們耗費(fèi)多少時(shí)間？讓他們?yōu)榱耸栈刭Y金人為地延遲多少時(shí)間？”
此外，由于上市涉及到了修改契約，且持有人由此將面臨的、新的潛在風(fēng)險(xiǎn)實(shí)實(shí)在在地預(yù)期增加較大。“因此，為了客觀公正，有關(guān)方面如果非常想要上市，可否先召開一次特殊的持有人大會(huì)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票呢？”
上述研究人士也表示，可以通過持有人大會(huì)轉(zhuǎn)為開放式基金，但難度不小。
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