11月6日周五，三大指數(shù)早盤高開之后出現(xiàn)震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅較大。從盤面來看，新能源汽車板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，多數(shù)龍頭股出現(xiàn)大漲，生物疫苗板塊則持續(xù)走弱，有色券商板塊則出現(xiàn)回升。市場(chǎng)的走勢(shì)相對(duì)于周四有所減弱，市場(chǎng)在快速反彈之后呈現(xiàn)出震蕩的走勢(shì)。
新能源汽車依然是表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)的板塊，在國(guó)務(wù)院出臺(tái)了新能源汽車發(fā)展規(guī)劃之后，投資者對(duì)于新能源汽車發(fā)展的前景有更多的信心，新能源汽車也成為近期市場(chǎng)最持續(xù)的一個(gè)熱點(diǎn)。我一直認(rèn)為新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車是大勢(shì)所趨，無論是從政策支持還是從國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略來看，新能源汽車都具有比較大的投資價(jià)值。
全球投資者對(duì)于新能源汽車的追捧有增無減，特斯拉的市值成為全球市值最大的汽車股，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過豐田，比亞迪(002594,股吧)和蔚來則躋身全球前五大市值公司，這充分的說明投資者對(duì)于新能源汽車未來的預(yù)期是非常高的。
當(dāng)然一個(gè)新的領(lǐng)域可能會(huì)產(chǎn)生一定的估值泡沫，事實(shí)上有了估值泡沫之后才會(huì)吸引更多的資本去投入，最后也會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。真正成功的龍頭公司將會(huì)給投資者帶來比較可觀的回報(bào)，還有一些失敗的企業(yè)，則會(huì)退出市場(chǎng)。每一輪技術(shù)進(jìn)步都伴隨著產(chǎn)生泡沫以及在泡沫破裂之后優(yōu)勝劣汰大浪淘沙的過程，新能源汽車行業(yè)也不例外。相對(duì)于其他科技方向，新能源汽車既有消費(fèi)的性質(zhì)又有科技的性質(zhì)，因此具有一定的業(yè)績(jī)支撐，發(fā)展的方向比較明確。
我一直看好消費(fèi)加科技模式的發(fā)展方式，用科技的手段為消費(fèi)賦能，就像科技為傳統(tǒng)行業(yè)賦能一樣，既受益于消費(fèi)增長(zhǎng)，又受益于科技進(jìn)步。新能源汽車就是一個(gè)很好的結(jié)合點(diǎn)，無論是傳統(tǒng)汽車企業(yè)做新能源汽車，包括電動(dòng)車和新能源，或者是中國(guó)造車新勢(shì)力崛起，這些都是受益于新能源汽車行業(yè)大發(fā)展，都有較好的發(fā)展空間。
特斯拉對(duì)于傳統(tǒng)汽車行業(yè)的顛覆有點(diǎn)類似于蘋果手機(jī)的出現(xiàn)對(duì)于手機(jī)領(lǐng)域的顛覆一樣，智能手機(jī)改變了人們的工作和生活方式，特斯拉等新能源汽車的出現(xiàn)將來有可能成為一個(gè)綜合的移動(dòng)終端。比爾蓋茨曾經(jīng)說過一句名言，人們往往會(huì)高估一個(gè)科技行業(yè)前五年的發(fā)展，會(huì)低估第二個(gè)五年的發(fā)展，確實(shí)如此。
新能源汽車行業(yè)在國(guó)內(nèi)就經(jīng)歷過，先極度的看好，然后又極度悲觀，現(xiàn)在又開始重新回到一個(gè)比較高的關(guān)注度上。從2012年到2017年，新能源汽車被各路資金追捧，相關(guān)的板塊和個(gè)股都有可觀的漲幅，然后到2018年之后隨著補(bǔ)貼滑坡，人們對(duì)新能源汽車又轉(zhuǎn)向非常悲觀，很多龍頭股的大幅下挫，但從今年年初開始人們?cè)俅稳计鹆藢?duì)新能源汽車的投資熱情。
新能源汽車無論是從銷量增速還是從市場(chǎng)占有率來看，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的燃油車，這將會(huì)給新能源汽車相關(guān)的整車或者鋰電池以及上游鈷鋰資源股等企業(yè)帶來盈利的大幅增長(zhǎng)，從而形成戴維斯雙擊，也就是一方面企業(yè)的利潤(rùn)逐步釋放出來，另一方面估值不斷提升。當(dāng)然短期的快速上漲也累積了大量的獲利盤，沒有只漲不跌的市場(chǎng)也沒有只跌不漲的市場(chǎng)，因此在大幅上漲之后新能源汽車板塊也存在調(diào)整的這種壓力。不過從長(zhǎng)期來看資金對(duì)于新能源汽車的關(guān)注度有增無減，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能夠脫穎而出的企業(yè)無疑會(huì)成為資金長(zhǎng)期追逐的對(duì)象。
近日受市場(chǎng)關(guān)注度比較高的就是高值醫(yī)用耗材冠脈支架集中帶量采購招標(biāo)，對(duì)醫(yī)療器械板塊造成重大的沖擊。這次冠脈支架集采將價(jià)格直接下降96%，從高價(jià)耗材變成七百元左右的低價(jià)耗材，這會(huì)給相關(guān)的企業(yè)的盈利造成比較大的一個(gè)壓力。和之前最高報(bào)價(jià)達(dá)到一萬多相比的話最高降價(jià)幅度超過96%，集采的目的是為了降低醫(yī)療器械的采購成本，從而降低患者治病的成本。醫(yī)改的初衷也是為了讓人們看得起病，普惠大眾。
當(dāng)然在集采的過程中，一些醫(yī)療器械的企業(yè)可能在收入和利潤(rùn)上會(huì)受到較大的影響，反映在股價(jià)上也會(huì)出現(xiàn)較大的一個(gè)下跌。比如說萬德醫(yī)療器械指數(shù)從10月16日披露，冠脈支架集采文件以來累計(jì)下跌8.29%，多數(shù)個(gè)股出現(xiàn)了大幅下挫。對(duì)于短期收到大量采購降價(jià)影響較大的企業(yè)，還是要規(guī)避。但對(duì)于一些中藥龍頭、創(chuàng)新藥龍頭、以及具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的醫(yī)藥龍頭股而言，要保持信心。從長(zhǎng)期來看醫(yī)藥行業(yè)還是出牛股的一個(gè)領(lǐng)域，特別是有專利藥的一些龍頭公司。
當(dāng)前的A股市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到反彈階段，進(jìn)入到11月份，外圍不確定因素也在逐步的減少，這些都有利于投資者重拾信心。近期美國(guó)總統(tǒng)大選即將塵埃落定，投資者都在等待大選結(jié)果，雖然現(xiàn)在還沒有完全披露。但目前拜登在總統(tǒng)選舉中暫時(shí)領(lǐng)先，市場(chǎng)對(duì)于不確定性的擔(dān)憂而有所下降，美股則是持續(xù)多日出現(xiàn)大漲。
周四美股再次收高，科技股繼續(xù)領(lǐng)漲。道指周四上漲了542點(diǎn)，上漲1.95%、納指上漲300點(diǎn)，漲2.59%、標(biāo)普500則上漲1.95%，漲了67點(diǎn)。科技股普遍走高,FAANG股票中多數(shù)股票漲幅都超過了2%以上。美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果撲朔迷離，可能有曠日持久的一些爭(zhēng)議，但畢竟對(duì)于市場(chǎng)的影響在逐步減弱。美聯(lián)儲(chǔ)周四表示將維持利率在接近0的水平不變，市場(chǎng)預(yù)期在低利率環(huán)境之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐步從新冠疫情的衰退中逐步復(fù)蘇。
美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)FOMC在會(huì)后發(fā)表的聲明措辭沒有太大變化，不過該委員會(huì)的確指出美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在苦苦掙扎，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，但仍遠(yuǎn)低于年初的水平。美國(guó)疫情二次反彈對(duì)于經(jīng)濟(jì)面再次造成打擊。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)可能需要貨幣和財(cái)政政策進(jìn)一步支持，財(cái)政政策可以在收入方面做美聯(lián)儲(chǔ)無法做到的事情，更多的財(cái)政政策支撐下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也會(huì)更加強(qiáng)勁。
美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期，凸顯出當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)仍然不穩(wěn)定，美國(guó)疫情再次出現(xiàn)新高峰，單日新增破10萬。截止北京時(shí)間11月5日，美國(guó)新冠感染病例已經(jīng)達(dá)到945萬例以上，死亡23.3萬人。疫情在秋冬季節(jié)可能會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，這對(duì)于消費(fèi)服務(wù)業(yè)仍然會(huì)造成較大的一個(gè)沖擊。歐洲股市周四也出現(xiàn)集體上漲，黃金期貨價(jià)格則在周四創(chuàng)出七周來的最高收盤水平，英國(guó)央行擴(kuò)大政府債券購買規(guī)模，美元走低共同推升了金價(jià)。美國(guó)總統(tǒng)大選的不確定性，金價(jià)也出現(xiàn)了較大的波動(dòng)。
整體來看，現(xiàn)在全球股市在美聯(lián)儲(chǔ)放水以及多國(guó)央行寬松貨幣政策之下，依然保持比較強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)面的表現(xiàn)。A股市場(chǎng)也有望在年底之前展開一波像樣的反彈，不排除上證指數(shù)挑戰(zhàn)年內(nèi)新高的可能性。
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