國慶假期之后，A股市場明顯回暖，滬指重回3300點(diǎn)上方。多家機(jī)構(gòu)表示，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，A股四季度預(yù)計(jì)呈現(xiàn)震蕩向上態(tài)勢，結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)，其中醫(yī)藥、科技和消費(fèi)等業(yè)績確定的板塊有望持續(xù)受到市場關(guān)注。在此背景下，相關(guān)優(yōu)勢賽道投資實(shí)力卓越的基金公司如虎添翼。截至9月末，工銀瑞信旗下15只行業(yè)主題基金前三季度收益超50%，其中7只收益超70%。為了更好的滿足當(dāng)前投資者的行業(yè)配置需求，工銀瑞信發(fā)揮行業(yè)主題投研優(yōu)勢并整合優(yōu)質(zhì)資源，將于10月23日重磅推出工銀瑞信健康生活靈活配置混合型基金（A類：010393；C類：010394），該基金擬由醫(yī)學(xué)博士、成長牛股捕手譚冬寒擔(dān)綱，將聚焦居民生活質(zhì)量全面提升的核心賽道，重點(diǎn)覆蓋醫(yī)藥、消費(fèi)等領(lǐng)域，助力投資者一“基”把握高成長行業(yè)的投資機(jī)遇。
公開資料顯示，工銀健康生活混合的股票投資占基金資產(chǎn)比例為60%-95%，主要投資受益于健康生活主題的A股和港股通標(biāo)的中優(yōu)質(zhì)的上市公司股票，通過采用積極主動的投資策略，在合理的風(fēng)險限度內(nèi)，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值，力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績基準(zhǔn)的超額收益。從中長期來看，醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)具備明顯的“長坡厚雪”式特質(zhì)，數(shù)據(jù)顯示，2005年以來，截至9月末，滬深300成份股中醫(yī)藥及消費(fèi)權(quán)重飛速提升，近年勢頭尤為強(qiáng)勁，醫(yī)藥與消費(fèi)多只個股年度漲幅持續(xù)靠前，在今年以來增幅前30的個股中占比超50%，不僅國內(nèi)公募基金持續(xù)重倉，更是外資最鐘情的A股資產(chǎn)。
值得關(guān)注的是，為了更好地掘金長賽道投資機(jī)遇，工銀健康生活混合擬由近年來冉冉升起的醫(yī)藥明星譚冬寒擔(dān)綱。譚冬寒是行業(yè)內(nèi)少有的北京協(xié)和醫(yī)學(xué)院臨床醫(yī)學(xué)博士，擁有9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對醫(yī)療服務(wù)體系、藥品器械生產(chǎn)和相關(guān)臨床應(yīng)用有著深刻的見解，對前沿學(xué)術(shù)資訊有著廣泛的了解，曾經(jīng)在美國、以色列、臺灣等地參加醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)調(diào)研，對全球產(chǎn)業(yè)動向把握力強(qiáng)。而在多年的投資中，他形成了重視基本面研究、投資穩(wěn)健、持股周期長、換手率低的投資風(fēng)格。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日的過去兩年，譚冬寒所管理的工銀醫(yī)藥健康股票A收益率達(dá)205.2%，是近兩年市場上少有的“兩年兩倍基”，自2018年7月成立以來年化收益率高達(dá)63.82%。他和趙蓓共同管理的工銀醫(yī)療保健股票過去兩年收益率也達(dá)到159.22%，2014年成立以來年化收益達(dá)21.59%，同樣位居同類前列。譚冬寒尤為擅長成長股挖掘，獲得阿爾法能力突出，不愧為“成長先鋒”。根據(jù)海通證券(600837,股吧)截至9月30日數(shù)據(jù)，工銀醫(yī)藥健康最近兩年實(shí)現(xiàn)了179.72%的投資回報，排名主動股票型基金第2名，超越業(yè)績基準(zhǔn)的超額收益率高達(dá)141.38%，超額收益能力位居前3。
譚冬寒認(rèn)為，投資的核心是對商業(yè)模式、估值、競爭格局以及未來產(chǎn)業(yè)趨勢的理解。其分析框架是自上而下中觀行業(yè)分析和自下而上公司微觀分析相結(jié)合，通過自上而下分析長期經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長的趨勢和結(jié)構(gòu)，以及中短期政策的導(dǎo)向和調(diào)節(jié)，確立組合的倉位和大體結(jié)構(gòu)，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線；再自下而上，聚焦于具備長期競爭力的優(yōu)勢企業(yè)，深度研究、系統(tǒng)跟蹤、重倉持股�！皩Τ砷L股的投資一定要視野長遠(yuǎn)，只要這個公司的成長路徑跟當(dāng)時的預(yù)期符合，中間不做波段，耐心持有是更加合適的策略�！弊T冬寒表示。
對于當(dāng)前行情及未來市場投資機(jī)會，譚冬寒表示，近期市場出現(xiàn)風(fēng)格擺動，但并不具備風(fēng)格切換的條件。本輪牛市的基礎(chǔ)是在疫情背景下，全球流動性充裕和經(jīng)濟(jì)衰退，所以市場選擇出長期穩(wěn)健成長、受疫情影響小的行業(yè)和公司，形成了本輪牛市的主線是醫(yī)藥、消費(fèi)、科技，即所謂的長久期資產(chǎn)。展望后市，疫情影響還會持續(xù)，流動性和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況也大致會延續(xù)，所以大概率市場還會回到之前選擇出來的主線即醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等行業(yè)上。從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，譚冬寒表示，這三個行業(yè)的核心驅(qū)動邏輯是相同的，都是需求端的消費(fèi)升級和供給端的產(chǎn)業(yè)升級，均屬于符合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級方向的大產(chǎn)業(yè)。
值得注意的是，作為行業(yè)主題基金布局領(lǐng)先的全能型資產(chǎn)管理公司，成立15年來，工銀瑞信基于完善的投研體系及多年的實(shí)踐，形成了“行業(yè)基金為銜接，促進(jìn)投研深度融合”的投研特色，各研究團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，由資深研究人員擔(dān)任小組組長，進(jìn)行研究指導(dǎo)，確保投研深度融合。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信旗下15只行業(yè)主題基金今年前三季度收益超50%，覆蓋醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等多個行業(yè)，近兩年13只行業(yè)主題牛基業(yè)績翻倍。工銀健康生活混合有望充分整合工銀瑞信在黃金核心賽道上的強(qiáng)大投研優(yōu)勢，助力投資者更好、更全面地把握市場投資機(jī)會。
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