巴菲特“十年賭局”開創(chuàng)了指數(shù)基金的黃金時(shí)代，最近二十年，指數(shù)化投資在中國(guó)也實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。在A股眾多指數(shù)中，滬深300無(wú)疑是最具代表性的一只，不僅是國(guó)內(nèi)首只跨市場(chǎng)指數(shù)，也是A股核心資產(chǎn)標(biāo)桿。
2020年4月8日，滬深300指數(shù)迎來(lái)了發(fā)布15周年，緊隨其后，我國(guó)第一只跟蹤滬深300的指數(shù)基金——嘉實(shí)滬深300(160706)也即將迎來(lái)自己的15歲生日。從首只跨市場(chǎng)指數(shù)的推出到首只跟蹤跨市場(chǎng)指數(shù)基金的推出，用時(shí)僅4個(gè)月，在當(dāng)時(shí)指數(shù)基金稀缺的情況下，不僅僅為投資者擴(kuò)展了指數(shù)配置工具，更具有歷史性的里程碑意義。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從2005年8月28日成立到2020年8月25日，嘉實(shí)滬深300從成立初的8.6億規(guī)模到如今的164.73億元，規(guī)模增長(zhǎng)逾19倍，總回報(bào)達(dá)到了429.04%。作為國(guó)內(nèi)被動(dòng)投資領(lǐng)域的先驅(qū)者，嘉實(shí)基金(博客,微博)更是在滬深300指數(shù)投資上不斷拓展布局，創(chuàng)造了多個(gè)第一，圍繞滬深300指數(shù)已然打造了一個(gè)完整產(chǎn)品生態(tài)鏈，從場(chǎng)外指基到場(chǎng)內(nèi)ETF，從增強(qiáng)指基到Smart Beta，為投資者把握滬深300指數(shù)行情提供了多樣化選擇。
價(jià)值：不可取代的滬深300
A股市場(chǎng)發(fā)展至今，從滬深主板到中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，從寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)到主題指數(shù)、策略指數(shù)，指數(shù)家族成員越來(lái)越多，但滬深300始終是其中最不容忽視、也不可取代的一只。滬深300之于A股，一如標(biāo)普500之于美股，都是中、美市場(chǎng)整體走向的“晴雨表”。截至8月25日，滬深300指數(shù)成份股市值合計(jì)43.38萬(wàn)億元，占A股總市值54%左右；與此同時(shí)，滬深300成份股上市至今累計(jì)分紅達(dá)6.21萬(wàn)億元，占A股全部分紅總數(shù)的約75%。從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，滬深300成份股所代表的企業(yè)是A股當(dāng)之無(wú)愧的核心資產(chǎn)。
滬深300指數(shù)作為國(guó)內(nèi)第一只跨市場(chǎng)指數(shù)，因其成份股數(shù)量適中、成交活躍、流動(dòng)性好，從成立初起就被眾多機(jī)構(gòu)投資者作為理想化的指數(shù)投資標(biāo)的。目前跟蹤滬深300指數(shù)的基金有167只，合計(jì)規(guī)模超2500億，在所有指數(shù)基金規(guī)模中占比超15%位列第一，遠(yuǎn)超上證50、中證500等市場(chǎng)主要指數(shù)，可謂中國(guó)基金業(yè)首選的第一跟蹤指數(shù)。
從過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，滬深300指數(shù)也展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性與長(zhǎng)期配置價(jià)值。截至8月25日，滬深300指數(shù)自2004年12月31日基日以來(lái)總回報(bào)達(dá)374.30%，年化收益高達(dá)10.77%。尤其是在近幾年時(shí)間里，隨著價(jià)值投資逐漸深入人心，滬深300成份股受到了包括外資、險(xiǎn)資、社保在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者的青睞，相對(duì)上證指數(shù)的超額收益越來(lái)越明顯。在最近一年，滬深300回報(bào)為24.63%，而同期上證指數(shù)的漲幅為16.43%。
發(fā)展：嘉實(shí)基金布局滬深300的“五種武器”
在滬深300的發(fā)展史中，有一家基金公司的名字始終與其緊密相連，那就是嘉實(shí)基金。隨著滬深300指數(shù)產(chǎn)品的不斷豐富完善，嘉實(shí)基金創(chuàng)造了數(shù)個(gè)“第一”：從國(guó)內(nèi)首只跟蹤滬深300的指數(shù)基金，到深交所上市的首只滬深300ETF，深交所首批滬深300 ETF期權(quán)產(chǎn)品等。再到以滬深300指數(shù)作為參照的指數(shù)增強(qiáng)基金嘉實(shí)滬深300指數(shù)研究增強(qiáng)，以及Smart beta類產(chǎn)品嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF，共同組成了嘉實(shí)基金布局滬深300的“五種武器”，為不同投資者提供了布局滬深300指數(shù)的投資利器，滿足多樣化需求。
嘉實(shí)基金一路追隨滬深300進(jìn)化腳步，在2019年，作為深交所第一只跨市場(chǎng)ETF,嘉實(shí)滬深300ETF完成了具有史詩(shī)級(jí)意義的“交易申贖模式改制”，大大的提高了交易申贖效率。在同年底，伴隨深交所跨市場(chǎng)ETF交易和申贖機(jī)制升級(jí)，深交所滬深300 ETF期權(quán)重磅登場(chǎng)，標(biāo)的為嘉實(shí)滬深300 ETF，嘉實(shí)基金滬深300產(chǎn)品體系再度完善。
2007-2019年間，嘉實(shí)滬深300一直獲得了超50萬(wàn)戶持有人的信賴，成立至今累計(jì)分紅總額達(dá)73.46億元。而作為嘉實(shí)基金旗下首只深市跨市場(chǎng)ETF——嘉實(shí)滬深300ETF。自2012年成立來(lái)就迅速擄獲了眾多投資者的青睞，目前基金規(guī)模已達(dá)227.25億元，是全市場(chǎng)僅有6只規(guī)模超過(guò)200億元的股票型ETF之一。
尤為值得一提的是，在嘉實(shí)基金的滬深300產(chǎn)品生態(tài)鏈中，每一只產(chǎn)品都扮演著獨(dú)一無(wú)二的角色。其中，嘉實(shí)滬深300ETF及其聯(lián)接基金為投資者提供了基礎(chǔ)配置工具，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF、嘉實(shí)滬深300指數(shù)研究增強(qiáng)為投資者獲取組合超額收益提供了工具；此外，滬深300 ETF期權(quán)產(chǎn)品則為投資者提供了精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具，間接形成對(duì)投資者收益的增厚。
堅(jiān)守：千錘百煉的指數(shù)投資體系
“寶劍鋒從磨礪出”，多維度挖掘滬深300投資價(jià)值，說(shuō)出來(lái)是一句口號(hào)，但背后卻是嘉實(shí)基金一路走來(lái)的踐行路徑。對(duì)于嘉實(shí)基金來(lái)說(shuō)，支撐其一路前行的核心推動(dòng)力，正是其對(duì)于指數(shù)投資硬實(shí)力的不斷打造與提升。而先發(fā)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)領(lǐng)先和極致管理，也成為嘉實(shí)指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)領(lǐng)先于行業(yè)的三大顯著優(yōu)勢(shì)。正因?yàn)楦邩?biāo)準(zhǔn)高要求、不斷跟隨市場(chǎng)腳步進(jìn)化，嘉實(shí)基金在指數(shù)投資上一路披荊斬棘、廣獲好評(píng)。截至2020年第十七屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)，嘉實(shí)基金已8次斬獲“被動(dòng)投資金牛基金公司”獎(jiǎng)項(xiàng)，為業(yè)內(nèi)最多。綜合公司獎(jiǎng)項(xiàng)與產(chǎn)品獎(jiǎng)項(xiàng)在內(nèi)，嘉實(shí)基金在被動(dòng)投資領(lǐng)域累計(jì)獲得金牛獎(jiǎng)項(xiàng)共17座。
早在2005年，嘉實(shí)基金就設(shè)立了指數(shù)投資部，是業(yè)內(nèi)成立獨(dú)立的指數(shù)投資部門最早的基金公司之一，培養(yǎng)出了中國(guó)公募基金業(yè)最早的一批指數(shù)基金經(jīng)理。15年發(fā)展道路，壯大的不僅是嘉實(shí)基金的指數(shù)產(chǎn)品，還有嘉實(shí)基金的指數(shù)投研團(tuán)隊(duì)，截至目前，嘉實(shí)指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)成員已有13人，在其背后還有嘉實(shí)基金強(qiáng)大的主動(dòng)投資研究平臺(tái)作為支持“后盾”。
嘉實(shí)基金指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)秉承“流程管理、技術(shù)投資”的理念，將被動(dòng)投資管理步驟流程固化，覆蓋市場(chǎng)數(shù)據(jù)收集、投資組合優(yōu)化、交易執(zhí)行與風(fēng)控各流程等環(huán)節(jié)，并制作了考慮多種市場(chǎng)情況的流程規(guī)范近20本，形成了團(tuán)隊(duì)統(tǒng)籌作戰(zhàn)體系。跟蹤誤差作為評(píng)價(jià)指數(shù)基金的重要指標(biāo)之一，越小代表著越接近投資目標(biāo)，而憑借著精細(xì)化的操作和流程化的管理，嘉實(shí)指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)對(duì)跟蹤誤差的把控可謂做到了極致。
“簡(jiǎn)單就是力量”，經(jīng)濟(jì)學(xué)的第一性原理就是供需理論，隨著指數(shù)化投資的理念逐漸深入人心，指數(shù)基金因其投資的便利性、透明性和靈活性越來(lái)越受投資人青睞，指數(shù)化投資發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。未來(lái)，嘉實(shí)基金將緊密結(jié)合客戶需求，繼續(xù)打造全品類、多策略、風(fēng)格多樣化的指數(shù)產(chǎn)品體系，為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)收益特征鮮明的配置工具、力爭(zhēng)長(zhǎng)期可持續(xù)的回報(bào)。
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