近日，上投摩根基金攜手新銳基金研究機構(gòu)貓頭鷹，全新打造了“Alpha Talk”系列直播節(jié)目。該節(jié)目將解析資本市場動向，探索投資機會；同時也會挖掘上投摩根精英投研團隊成功背后的邏輯與框架，分享其理念與心得。而在最新一期節(jié)目中，針對當前市場震蕩加劇、輪動明顯的環(huán)境，明星基金經(jīng)理李德輝表示，當前增量資金是驅(qū)動權(quán)益市場的內(nèi)核因素。展望未來，以醫(yī)藥、科技等新興行業(yè)為代表的成長板塊，仍有較大的增長空間。
身為生物醫(yī)學工程博士的李德輝，對于醫(yī)藥行業(yè)有著深入的研究。在他看來，中國醫(yī)藥(600056,股吧)行業(yè)的長期增長空間較大。關(guān)于選股標準，李德輝認為，不同行業(yè)的驅(qū)動力有所不同，醫(yī)藥行業(yè)的核心驅(qū)動力是創(chuàng)新，只有具備持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新能力的公司才能享受行業(yè)紅利。因此，在挑選醫(yī)藥行業(yè)股票時，李德輝將重點考慮公司創(chuàng)新能力是否足夠強，創(chuàng)新產(chǎn)品寬度是否足夠廣，以及渠道能力是否足夠出色，并以此作為判斷未來走勢的重要依據(jù)。
科技行業(yè)也是投資者關(guān)注的一大熱門。在李德輝看來，科技行業(yè)的成長空間大，產(chǎn)品迭代速度快，強調(diào)技術(shù)創(chuàng)新，存在顯著的馬太效應和規(guī)模效應。同時，這個行業(yè)的風險也比較大。因此，在挑選科技股時，除了要關(guān)注增長背后的核心驅(qū)動力，還要在成長性和確定性之間做好平衡。從確定性角度來看，投資者需要觀察科技企業(yè)從0到1的突破和從1到10的發(fā)展，在具備確定性的前提下，再判斷企業(yè)是否仍有從10到100的成長空間。
翻看李德輝所管理基金的二季度報告，可以發(fā)現(xiàn)，他的持倉里除了醫(yī)藥股、科技股，還有消費類、周期類股票。對此，被譽為“成長中的穩(wěn)健派”的李德輝表示，他重點關(guān)注科技、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司的投資機會，同時，也會均衡配置行業(yè)，以分散風險、控制波動。
值得一提的是，李德輝執(zhí)掌的新產(chǎn)品——上投摩根慧見兩年持有期混合基金即將正式發(fā)行。針對新產(chǎn)品，李德輝表示，上投摩根慧見兩年持有期混合基金將重點布局A股和港股中具備競爭力和成長空間的核心資產(chǎn)。近期，市場處于震蕩態(tài)勢，這是對前期上漲所積累的風險的釋放，對于新基金建倉而言，這也是較好的信號和機會。從中長期來看，景氣度較高且質(zhì)地優(yōu)秀的公司仍將享受估值溢價，這些高景氣度行業(yè)也正是李德輝所擅長的領(lǐng)域。
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