8月4日周二，A股市場繼續(xù)震蕩反彈，雖然反彈節(jié)奏較7月初變慢，但市場震蕩上行的態(tài)勢非常明顯，上證指數(shù)接近3400點整數(shù)關(guān)口，再次驗證了前期市場的下挫沒有改變A股市場慢牛長牛行情，長期向上的趨勢沒有改變。7月份A股市場強勢上攻，在10個交易日內(nèi)上漲了500多點，隨后7月下半旬市場出現(xiàn)了一定回調(diào)，但這是正常的回調(diào)不會改變市場趨勢，隨著我國經(jīng)濟面逐步復蘇以及居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移，A股市場的慢牛長牛行情已經(jīng)形成，8月份A股市場將延續(xù)震蕩回升的態(tài)勢，北上資金也有望在8月份重新流回A股市場，成為A股市場的增量資金。7月份市場在出現(xiàn)兩次大跌時北上資金短暫流出，但不是持續(xù)性流出，因為A股市場相對全球主要資本市場來說，估值尚處于洼地，且中國經(jīng)濟在全球來看是恢復最好的，中國經(jīng)濟二季度已經(jīng)實現(xiàn)了正增長，GDP增長3.2%，預(yù)計下半年復蘇更好，這將吸引外資的流入。
周二市場表現(xiàn)比較搶眼的板塊是有色板塊里的金屬鈷，個股沖擊漲停主要受到隔夜無錫盤鈷價指數(shù)大漲7%以上，相對于7月初低點的上漲幅度已經(jīng)達到27%，MB估價在7月28日開始見底回升。需求上升加上原料端的趨緊是近期估價上漲的直接催化因素，受疫情影響，鈷原料的進口量出現(xiàn)大幅下降，剛果金和南非新增確診人數(shù)仍然維持在高位，這會導致金屬鈷的供給減少。需求端則出現(xiàn)穩(wěn)步回升，新能源汽車呈現(xiàn)出邊際復蘇的趨勢，歐洲的新能源汽車市場也出現(xiàn)強勁反彈，新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車是大勢所趨，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢依然向上，這將給鋰電池板塊以及上游的鈷鋰資源股帶來長期增長的態(tài)勢。鋰電池板塊的龍頭最近走勢較好，特斯拉的出現(xiàn)對傳統(tǒng)汽車行業(yè)形成顛覆性的沖擊，特斯拉市值已經(jīng)超過了豐田、本田、福特和通用的總和，這必然會帶動整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的回升，特斯拉的發(fā)展也受到各路資金的關(guān)注。
隔夜美股再次出現(xiàn)收漲，納指創(chuàng)盤中與收盤歷史新高，微軟和蘋果的股價再創(chuàng)歷史新高，美國科技股持續(xù)大漲帶領(lǐng)了納斯達克指數(shù)不斷的創(chuàng)出新高，周一盤中納斯達克指數(shù)最高上漲至10,927.56點，美國的科技股競爭力非常強，是第四次科技革命中最受益的方向。對全球資本來說，肯定會投資于不同國家的比較優(yōu)勢，美國市場的比較優(yōu)勢是科技股，因此美國的科技股走勢是最好的，現(xiàn)在巴菲特旗下的公司伯克希爾•哈撒韋持有的科技股的市值已經(jīng)超過了傳統(tǒng)的金融加消費，這意味著股神巴菲特旗下的基金經(jīng)理在投資思路上的轉(zhuǎn)變，科技改變未來，美國科技龍頭股也對巴菲特產(chǎn)生了投資影響。價值投資一直在與時俱進，當經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型利好科技龍頭股時，伯克希爾•哈撒韋也開始去重點配置如蘋果、亞馬遜這些科技龍頭股。價值投資不能畫地為牢固步自封，當時代變遷，受益的行業(yè)和公司也隨之改變，因此做價值投資要抓住市場中長期的發(fā)展趨勢，配置優(yōu)勢的行業(yè)，這樣才能跟上時代的脈搏。同樣，在A股市場做價值投資，也要把握未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型一方面是利好業(yè)績持續(xù)增長的品牌消費品，另一方面是受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的科技，當然醫(yī)藥生物屬于消費板塊，也受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。消費包括醫(yī)藥以及科技是A股市場需要重點關(guān)注的兩大方向。
周一黃金期貨價格小幅上漲，再次刷新歷史最高收盤紀錄。黃金價格現(xiàn)在已經(jīng)逼近2000美元整數(shù)關(guān)口，美元的反彈使黃金價格上漲受到一定阻力，沒有一舉突破2000美元每盎司，但已經(jīng)非常接近，周一紐交所12月交割的黃金期貨價格上漲40美分，漲幅不到0.1%，收于每盎司1986.30美元每盎司，盤中最高上漲至每盎司2009.50美元，即盤中突破了2000美元每盎司，這是標志性的時刻。黃金作為今年我建議大家重點關(guān)注的品種，今年的表現(xiàn)大放異彩，3月份黃金價格大跌時我就建議大家可以抄底黃金，因為黃金3月份價格大跌是非常不尋常的，在美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，疫情導致美國經(jīng)濟二季度大跌和美聯(lián)儲大量放水的情況下，黃金價格肯定會出現(xiàn)大漲，因此這半年黃金價格的突飛猛進，出現(xiàn)了較好表現(xiàn)，未來黃金價格大概率繼續(xù)上沖，雖然短期漲幅較大，有調(diào)整壓力，但避險情緒加上全球央行放水帶來的流動性充裕，黃金價格將保持上升態(tài)勢。投資黃金可以配置黃金ETF或黃金類的基金如前海開源，黃金ETF、前海開源黃金、金銀珠寶基金等都是投資于黃金板塊較好的投資品種。
從全球經(jīng)濟增長看，美國疫情不斷擴散對經(jīng)濟的沖擊非常大，美國年內(nèi)企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量創(chuàng)09年以來的最高水平，但美聯(lián)儲大放水催生了資產(chǎn)泡沫，美國股市出現(xiàn)了比較強勁的回升，納斯達克指數(shù)創(chuàng)歷史新高，標普500和道瓊斯指數(shù)也維持在高位，這表明短期上股市的表現(xiàn)屬于貨幣現(xiàn)象，是流動性推動的走勢，長期來看則是受到經(jīng)濟面的推動以及上市公司盈利的推動，這是長期和短期的關(guān)系。短期來看，股票是投票機，看多空雙方的力量對比，市場的情緒變化；長期來看股票是稱重機，由長期的業(yè)績增長來決定股票價格長期的漲幅，這是巴菲特的老師格雷厄姆的話。因此做價值投資要盯住公司的基本面，選擇長期業(yè)績向好的公司來投資，不要過于關(guān)注短期股價的波動，短期股價波動的風險其實不是真正的風險，真正風險是上市公司基本面的惡化或企業(yè)的發(fā)展不適應(yīng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。如最近白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費白馬股上漲幅度過快，累積了大量的獲利盤，出現(xiàn)一定的股價回調(diào)，這些目前看仍屬于股價波動的風險，沒有改變消費白馬股長期的投資價值，因此，消費白馬股的調(diào)整反而為投資者提供了抄底機會。消費股的價值我之前已經(jīng)反復給大家講過，其中的邏輯非常清晰，中國擁有世界上最大的消費市場，去年已經(jīng)超過40萬億人民幣，成為世界第一大消費市場，只要在中國能做到品牌消費品第一，就做到了世界第一，因此建議大家要抓緊時機，把握消費白馬股的機會，不要在意短期波動，長期來看消費白馬股仍具有投資價值。
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