8月3日周一，滬深兩市出現(xiàn)大幅反彈，主要原因是周末資管新規(guī)過渡期延長至2021年底的利好推動。央行在2018年4月27日出臺的資管新規(guī)被視為比較強(qiáng)的去杠桿政策，之前很多投資者擔(dān)心可能導(dǎo)致市場資金面緊張，周末央行聯(lián)合多個部委宣布，將資管新規(guī)的過渡期延長至2021年底，強(qiáng)調(diào)對于2021年底仍難以完全整改到位的個別金融機(jī)構(gòu)，在這些金融機(jī)構(gòu)說明原因并經(jīng)金融管理部門同意后進(jìn)行個案處理，這將給市場的資金面松綁，從而有利于A股市場回升。
周一滬深兩市大幅上升，多個板塊出現(xiàn)快速上行，走出了強(qiáng)勁回升的態(tài)勢，7月份A股走出七翻身行情，在23個交易日中有20個交易日成交額突破萬億，單月成交額合計約30.1萬億，環(huán)比增長108%，同比增長230%，A股三大指數(shù)漲幅均超過10%。5月份市場低迷時我就指出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加上央行實(shí)施的低利率寬流動性的環(huán)境以及居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移的趨勢，導(dǎo)致A股市場將在下半年迎來全面牛市機(jī)會，并建議提前布局行情風(fēng)向標(biāo)券商股，從7月1日開啟的這輪單邊上漲的走勢完全驗證了我的判斷，A股市場走出了強(qiáng)勢上攻的走勢，產(chǎn)生了很強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，基金銷售也異�；鸨�，爆款基金頻頻出現(xiàn)，一天出現(xiàn)多只銷售超過100億的基金。今年以來發(fā)行的權(quán)益類基金即主投股票的基金已經(jīng)超過1萬億，該數(shù)據(jù)和2015年大牛市可以匹敵，這表明居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移的趨勢非常明顯。8月份預(yù)計A股市場仍會繼續(xù)延續(xù)震蕩回升的態(tài)勢，消費(fèi)、券商和科技這三大方向是我一直建議大家重點(diǎn)關(guān)注的方向，8月份依然可以繼續(xù)關(guān)注，其中消費(fèi)三劍客：白酒、醫(yī)藥和食品飲料在短期的回調(diào)之后迎來了布局機(jī)會，作為行情風(fēng)向標(biāo)的券商股近期跟隨大盤調(diào)整，8月份可能會隨著大盤回升，一旦行情出現(xiàn)突破，券商股仍然不會缺席行情，科技會受到創(chuàng)業(yè)板推行注冊制以及科創(chuàng)板明星股票上市都會給科技股帶來表現(xiàn)機(jī)會，消費(fèi)、券商和科技是未來10年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，都可以重點(diǎn)進(jìn)行配置。消費(fèi)股今年走出了強(qiáng)勢上攻的行情，消費(fèi)是我國的比較優(yōu)勢，因此，抓住業(yè)績優(yōu)良的消費(fèi)白馬股是抓住A股市場投資機(jī)會的重要方面，建議投資者可以積極關(guān)注。特別最近由于白酒板塊出現(xiàn)了調(diào)整，消費(fèi)白馬股迎來了一定的抄底機(jī)會，建議投資者可以抓住時機(jī)趁這次調(diào)整來進(jìn)行布局。實(shí)際上我國主要的大型獨(dú)角獸企業(yè)，無一例外都是消費(fèi)加互聯(lián)網(wǎng)的模式，如阿里、騰訊、京東、美團(tuán)以及拼多多等，它們通過互聯(lián)網(wǎng)的手段讓消費(fèi)規(guī)模大幅增長，具有較強(qiáng)的增長空間，因此抓住消費(fèi)白馬股的機(jī)會是未來要一直貫徹投資策略。
7月30日中央政治局召開會議，對下半年的政策以及工作目標(biāo)定調(diào)，這對于A股市場下半年的走勢和布局都有較大影響，政局會議提及的內(nèi)循環(huán)成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。這次會議釋放了五個重要信號，一是中央對于上半年的經(jīng)濟(jì)增長表示滿意，雖然受到疫情沖擊，但我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了快速復(fù)蘇，二季度GDP增長3.2%，從全球主要經(jīng)濟(jì)體的增長來看，我國經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)最早，復(fù)蘇力度最強(qiáng)勁；二是下半年貨幣政策寬松大方向未變，但幅度略有邊際收緊，三是財政政策會更加積極有為，去到積極二字，新增注重實(shí)效；四是加快形成國內(nèi)大循環(huán)為主題，國內(nèi)國際雙循環(huán)互相促進(jìn)的新發(fā)展格局；五是我房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)延續(xù)不變，要堅持房住不炒的定位�？傮w來看，這次會議對于下半年的政策面進(jìn)行了定調(diào)，流動性不會大量收緊，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后可能邊際上進(jìn)行收緊，這次強(qiáng)調(diào)的新增融資重點(diǎn)流向制造業(yè)和中小微企業(yè)，以支持制造業(yè)和中小微企業(yè)的復(fù)蘇，同時提出市融規(guī)模合理增長，貨幣政策未來可能保持中性偏緊，和上半年相比，信用從全面擴(kuò)張轉(zhuǎn)為精準(zhǔn)投放，市場存在一定信用收緊預(yù)期。會議的重要亮點(diǎn)是提出內(nèi)循環(huán)，國內(nèi)內(nèi)循環(huán)主要有六大投資方向的機(jī)會，一是消費(fèi)內(nèi)循環(huán)，包括白酒、醫(yī)藥、食品飲料等傳統(tǒng)消費(fèi)以及免稅電商等消費(fèi)都是受益板塊；二是制造內(nèi)核循環(huán)，產(chǎn)業(yè)升級和高端制造帶來制造業(yè)景氣度的回升，主要受益的行業(yè)包括新能源、機(jī)器人(300024,股吧)、軍工等；三是科技內(nèi)循環(huán)，主要是進(jìn)口替代的一些方向，如芯片、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、云計算等；四是投資內(nèi)循環(huán)，包括傳統(tǒng)基建、水泥、建材、工程機(jī)械以及新基建如5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等；五是服務(wù)內(nèi)循環(huán)，加強(qiáng)社會服務(wù)業(yè)的發(fā)展，如線上醫(yī)療、社會服務(wù)、快遞等；六是金融內(nèi)循環(huán)，讓金融更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如頭部券商、保險等，都屬于金融內(nèi)循環(huán)受益的行業(yè)。在注重全球外循環(huán)的情況下，我國以內(nèi)循環(huán)為主，這適應(yīng)了當(dāng)前國際形勢，海外經(jīng)濟(jì)受到疫情沖擊較大和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的環(huán)境，對我國出口造成影響，但我們?nèi)砸獔猿謱ν忾_放，堅持融入國際大市場，同時為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，要強(qiáng)調(diào)國內(nèi)內(nèi)循環(huán)，從而形成一定的技術(shù)閉環(huán)，特別對核心技術(shù)一定要掌握在自己手中，只有這樣才能夠牢牢把握產(chǎn)業(yè)安全、擴(kuò)大內(nèi)需，從而維持經(jīng)濟(jì)增速。長期以來，我國始終堅持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略，對推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了內(nèi)生動力，尤其是2018年以來，我國外交部環(huán)境發(fā)生明顯變化，構(gòu)建新發(fā)展格局亟待破題。從現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)看，無論是消費(fèi)還是投資，我國在長時期內(nèi)仍具有巨大的提升空間，去年我國社會消費(fèi)品零售總額突破40萬億，超過美國成為世界第一大消費(fèi)市場，但人均水平依然較低，消費(fèi)升級的需求比較強(qiáng)烈，因此將來有較大的上升空間，此外，投資方面相對滯后的城鎮(zhèn)化水平，亟待縮小的東中西部地區(qū)差距仍然孕育著較大的投資機(jī)會。整體來看，下半年我國經(jīng)濟(jì)仍然會維持穩(wěn)定復(fù)蘇的格局，這對于資本市場走出慢牛長牛行情是一個重要支撐�！ �
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