年內(nèi)以來(lái)，截至7月23日，公募基金業(yè)內(nèi)率先翻倍基金誕生，融通醫(yī)療保健行業(yè)收益率高達(dá)100.29%（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為45.90%），成為市場(chǎng)上耀眼的基金。融通醫(yī)療保健近3年業(yè)績(jī)均獲海通證券(600837,股吧)、招商證券(600999,股吧)五星★★★★★評(píng)級(jí)。
回顧今年以來(lái)的操作，融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾分析，在疫情初期，從投資布局角度來(lái)看，他淡化了疫情短期影響，沒(méi)有追逐市場(chǎng)上所謂的熱點(diǎn)和主題，更多地從中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和細(xì)分行業(yè)景氣度等角度來(lái)考慮板塊結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。創(chuàng)新藥、創(chuàng)新藥研發(fā)生產(chǎn)外包產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新醫(yī)療(002173,股吧)器械、疫苗、高端生物藥、優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥連鎖等中長(zhǎng)期有望能維持高景氣，且受政策負(fù)面影響較小，是中長(zhǎng)期看好的方向，尤其是最有競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性的好公司，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期能夠跑贏行業(yè)。這也是蔣秀蕾重點(diǎn)布局的行業(yè)。
不過(guò)隨著新冠肺炎疫情的蔓延，蔣秀蕾判斷，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，預(yù)計(jì)未來(lái)政府將更加重視醫(yī)療體系的建設(shè)和完善，重視醫(yī)藥行業(yè)健康發(fā)展，對(duì)醫(yī)療醫(yī)藥的投入在未來(lái)一段時(shí)間有望持續(xù)側(cè)重，這對(duì)醫(yī)藥板塊的投資有積極正面影響。微觀層面，疫情推動(dòng)了醫(yī)生和醫(yī)藥消費(fèi)者對(duì)有些產(chǎn)品的認(rèn)知，也讓消費(fèi)習(xí)慣有了積極變化，如衛(wèi)生防護(hù)用品、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、疫苗等產(chǎn)品和服務(wù)，這種影響或是長(zhǎng)期的。
回到醫(yī)藥行業(yè)的基本面，蔣秀蕾認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)走出了2018、 2019年連續(xù)兩年帶量采購(gòu)政策的低谷。“政策的底限我們已經(jīng)看到了，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型也正在路上，我們相信創(chuàng)新藥和器械以及創(chuàng)新藥服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度。”同時(shí)，蔣秀蕾認(rèn)為，作為需求端最大支付方的醫(yī)保資金不存在短期缺錢或者因疫情過(guò)早支付完的情況，終端真實(shí)需求在于人口的持續(xù)老齡化和慢性病的年輕化。整體來(lái)看，醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)整體地位在疫情后得以提升，通過(guò)疫情暴露出來(lái)的醫(yī)療設(shè)施的空缺以及醫(yī)療設(shè)備和藥品的核心技術(shù)短缺仍將是醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)未來(lái)需求的重要組成部分。
在投資中，蔣秀蕾堅(jiān)持“白馬+成長(zhǎng)”的核心投資策略，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)及時(shí)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，融通醫(yī)療保健行業(yè)前10大重倉(cāng)股中，有7只流通市值超過(guò)500億元。
展望后市，蔣秀蕾認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)值得長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期堅(jiān)守。醫(yī)藥行業(yè)具有消費(fèi)屬性和科技屬性。就消費(fèi)屬性而言，我們重點(diǎn)看需求，老百姓(603883,股吧)醫(yī)療需求進(jìn)入快速爆發(fā)的高速增長(zhǎng)期，原因是三次生育高峰中第二次生育高峰（1962~1970）人口明年開(kāi)始逐漸步入老齡化階段，除此之外，疾病的變化比如三高年輕化、城鎮(zhèn)化比如農(nóng)村享受到更多醫(yī)保待遇，從而促生更多醫(yī)療需求，也會(huì)讓這個(gè)行業(yè)將會(huì)面臨源源不斷的需求；科技屬性而言，創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械、疫苗，生物制品，都表現(xiàn)出科技屬性。未來(lái)隨著注冊(cè)制的落地，會(huì)出現(xiàn)更多科技屬性強(qiáng)的醫(yī)藥企業(yè)�？萍紝傩允贯t(yī)藥行業(yè)在未來(lái)或可以享受到超過(guò)消費(fèi)品行業(yè)平均的估值溢價(jià)。
據(jù)了解，融通基金長(zhǎng)期看好醫(yī)藥健康行業(yè)的投資價(jià)值，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)有著深厚的積累。融通基金旗下另外一只醫(yī)藥基金融通健康產(chǎn)業(yè)基金年內(nèi)收益81.65%（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為39.42%）。
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