大摩華鑫基金：對后市延續(xù)樂觀 預(yù)計(jì)消費(fèi)、科技的優(yōu)質(zhì)龍頭仍將占優(yōu)

　　7月6日，A股市場全面上漲，上證綜指收盤漲幅5.71%，深證成指收盤漲幅4.09%。行業(yè)層面，30個(gè)中信一級行業(yè)全部收漲，銀行、非銀金融及地產(chǎn)板塊漲幅居前。

　　大摩華鑫基金認(rèn)為，流動(dòng)性充裕帶動(dòng)市場風(fēng)格擴(kuò)散。今年以來，受股市賺錢效應(yīng)吸引及銀行理財(cái)預(yù)期收益率下降等因素影響，居民資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向權(quán)益市場，基金發(fā)行規(guī)模大幅增長。同時(shí)，由于國內(nèi)疫情防控得力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏領(lǐng)先全球，上市公司盈利改善預(yù)期較強(qiáng)，海外資金也持續(xù)流入A股。在充裕的流動(dòng)性環(huán)境下，市場風(fēng)格從醫(yī)藥、科技板塊逐步擴(kuò)散。另一方面，近期金融領(lǐng)域的政策催化不斷累積，疊加估值低位，大金融板塊迎來補(bǔ)漲，帶動(dòng)主要指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，進(jìn)一步引發(fā)投資者做多熱情。場外資金涌入，成交活躍度提升，市場整體氛圍友好。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，陸港通北向資金凈流入超170億元；兩市單日成交金額超1.5萬億，創(chuàng)近5年新高。

　　盈利有望逐季修復(fù)，對后市延續(xù)樂觀。當(dāng)前國內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)已經(jīng)基本恢復(fù)，盈利大概率繼續(xù)改善，同時(shí)預(yù)計(jì)央行仍將保持寬松、合理充裕的貨幣政策環(huán)境，各項(xiàng)改革措施也有望進(jìn)一步提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好�？傮w而言，我們對市場后續(xù)仍相對樂觀。在結(jié)構(gòu)方向上，預(yù)計(jì)消費(fèi)、科技的優(yōu)質(zhì)龍頭仍將占優(yōu)，并關(guān)注金融、周期板塊估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。