上半年行情完全收官，下半年第一個交易日滬深兩市繼續(xù)大幅上漲，滬指成功突破3,000點整數(shù)關(guān)口。白酒板塊大漲帶動了整個市場的人氣，A股市場牛市的走勢進一步確立。前段時間我提出上半年A股市場呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性牛市的特征，我建議大家重點關(guān)注的白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費白馬股股價不斷創(chuàng)出歷史新高，另外一些科技龍頭股也創(chuàng)出歷史新高，但整體仍屬于結(jié)構(gòu)性的行情。下半年A股市場將從結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市，投資者也將迎來更多的投資機會。
現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已創(chuàng)出四年新高，深圳成指也創(chuàng)出四年新高，上證指數(shù)成功站上3,000點整數(shù)關(guān)口，收復(fù)了之前因為美股大跌造成的失地，可以說A股市場步入全面牛市的步伐正在加快。今年上半年整體上投資者獲得了一定的投資回報，盡管上半年上證指數(shù)累計下跌2.15%，但深成指上漲4.97%，創(chuàng)業(yè)板指上漲35.6%，可見上半年分化的行情非常嚴重，有152只個股翻倍，最高的個股漲幅達到671%。白龍馬的總龍頭茅臺(600519)在新高之后還是不斷創(chuàng)出新高，今天茅臺價格突破1500元整數(shù)價格，再次證明白馬股是真正值得長期持有的股票，這體現(xiàn)了價值投資的魅力所在。
今年上半年在152只個股實現(xiàn)翻倍的同時，有43只個股跌幅超過50%，出現(xiàn)腰斬，一些個股則退出了A股市場�？梢哉f，分化是今年上半年分化的主要特征，要堅持價值投資，按照我建議大家配置的消費、券商、科技這三個方向來配置，如果按照5/3/2的比例，將會獲得比較理想的投資回報。券商股作為行情的風向標，今年上半年盡管還沒有太大的表現(xiàn)，但現(xiàn)在隨著行情逐步轉(zhuǎn)向全面牛市，券商行情也不會缺席，下半年券商股將會有較好表現(xiàn)。上半年在行業(yè)方面，申萬一級行業(yè)中有17個行業(yè)實現(xiàn)上漲，醫(yī)藥生物板塊上漲42.88%，處于所有行業(yè)的第一名；第二則是休閑服務(wù)業(yè)，上漲31.05%；第三是食品飲料，上漲27.27%；第四是計算機，上漲22.99%；第五是農(nóng)林牧漁，上漲了22.85%；第六是電子，上漲了22.33%。
可以說市場漲得最好的六個板塊都是我建議大家關(guān)注的，消費和科技是兩大方向。
資金流入方面，上半年北上資金流入A股高達1,180億以上，流入額非常高。兩市融資余額截止6月29日達到11,192.09億元，創(chuàng)出近一年新高�；痄N售異常火爆，今年上半年截止到6月24號，發(fā)行的新基金規(guī)模已突破10,000億份，其中70%是權(quán)益類基金，即以股票市場為主的基金，這再次證明居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移的趨勢非常明顯，業(yè)績優(yōu)良的基金受到投資者的追捧。今年上半年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大，主要原因還是科技股大漲帶來的行情。作為科技股比較集中的板塊，今年上半年創(chuàng)業(yè)板的走勢領(lǐng)漲兩市，且率先創(chuàng)出四年新高。此前我講過，在2013年年中創(chuàng)業(yè)板提前開啟了一輪大牛市，隨后一年后到2014年7月主板才開始走出牛市。這一次昔日重現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是率先走出牛市走勢，上半年的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)牛冠全球，這也表明新興科技股已成為很多資金追逐的對象。
今年上半年的走勢再次證明，價值投資是A股市場最主流的投資理念，轉(zhuǎn)變投資理念是當前最迫切的任務(wù)。從2016年起我就建議大家一定要深刻的認識到，市場生態(tài)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，機構(gòu)投資者的資金占比已經(jīng)超過了散戶投資者，達到50%以上，隨著越來越多的機構(gòu)資金入市，例如外資、險資、養(yǎng)老金、社�；稹⒕用駜π畹韧ㄟ^買基金入市，機構(gòu)投資者占比會進一步擴大，分化的局面將會越來越明顯。下半年仍然要繼續(xù)關(guān)注消費、券商、科技這三大方向，遠離績差股和題材股仍然是最重要的規(guī)避風險的手段�，F(xiàn)在決定組合投資風險的不是倉位，而是持有股票的質(zhì)量，如果持有的是消費、券商、科技這些代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)質(zhì)股票，即使倉位高一些風險也并不高，但如果持有一些績差股，特別是ST類的股票，即使倉位低風險也很大。
今年上半年百元股數(shù)量大幅增加，目前百元股已經(jīng)有94家。除傳統(tǒng)的消費股股價超過百元的較多，還有一些科技股股價也超過了百元，甚至有人預(yù)計將來會出現(xiàn)千元科技股。很多科技股的盤子較小，發(fā)行價定得較高，尤其是科創(chuàng)板上的一些科技股，絕對股價達到200多，將來若業(yè)績能實現(xiàn)增長，公司的科技技術(shù)能進步，如果有幾倍漲幅，也不排除出現(xiàn)千元科技股的可能。這次百元股較多，但與2015年牛市泡沫時出現(xiàn)的百元股大幅增長不同，當時百元股多是估值泡沫，是場外配資等大量資金涌入推動產(chǎn)生的。而此次百元股較多的主要原因有兩個，一方面是業(yè)績推動及價值投資者買入優(yōu)質(zhì)股票導(dǎo)致，另一方面原因是一些科創(chuàng)板股票發(fā)行的絕對股價較高，科技又受到投資者的追捧，因此這次百元股數(shù)量的增加相對比較健康。
“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，在百元股大量產(chǎn)生的情況下也出現(xiàn)了很多低價股。今年已經(jīng)出現(xiàn)了幾只由于跌破一元而退市的股票，目前股價跌破一元且未正式摘牌退市的還有13家，兩元以下的股票達到了100多家，這些股票將來退市的可能性很大。因此堅持價值投資，做好公司的股東，再強調(diào)也不為過。我一直倡導(dǎo)價值投資理念，建立的價值投資圈也受到很多投資者的認可，希望將來A股市場能出現(xiàn)越來越多價值投資者，能有越來越多的投資者受益于價值投資的回報。當然，多數(shù)投資者在投資理念的轉(zhuǎn)變上可能比較困難，還沒有認識到當前的A股已經(jīng)不是大家認識的A股，而已經(jīng)逐步走向成熟。機構(gòu)投資者的占比超過50%后，機構(gòu)也將逐步奪取定價權(quán)，機構(gòu)喜歡的基本面好的股票將有更好表現(xiàn)，投資者必須對這一點有深刻認識。
經(jīng)濟基本面方面，7月1日公布的6月財新PMI數(shù)據(jù)達到51.2%，較5月提高0.5個百分點，是今年以來最高的，連續(xù)兩個月處于擴張區(qū)間。這一走勢與國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI一致，國家統(tǒng)計局公布的6月PMI是50.9%，高于上個月0.3個百分點。這說明隨著疫情得到控制，企業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，內(nèi)需不斷改善，經(jīng)濟也在穩(wěn)定回升。從全球來看，中國經(jīng)濟是今年唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體，與歐美經(jīng)濟相比，中國經(jīng)濟的恢復(fù)是最好的，這是A股市場走出全面牛市的經(jīng)濟面基礎(chǔ)。
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