“ETF清盤潮并非壞事” 28只迷你ETF 多頭部基金公司上榜

又有ETF產(chǎn)品宣布終止合同，走向清盤。

6月18日，鵬華基金發(fā)布了關(guān)于鵬華深證民營(yíng)ETF終止上市的提示公告。早前在6月12日，鵬華基金稱基金份額持有人大會(huì)已表決通過終止鵬華深證民營(yíng)ETF基金合同相關(guān)事項(xiàng)的議案。

華安基金也在本月公告稱，華安中證民企成長(zhǎng)ETF份額持有人大會(huì)表決通過了終止基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案。

6月16日，華安中證民企成長(zhǎng)ETF進(jìn)入清算程序。

陸續(xù)走向清盤的ETF基金增多，但另一方面，去年以來的ETF布局熱潮依舊吸引著不少公司入局。

譬如日前，景順長(zhǎng)城基金就稱針對(duì)ETF戰(zhàn)略升級(jí)，發(fā)布了ETF子品牌。

“我們有一個(gè)產(chǎn)品暫停了，可能今年ETF整體上都要維穩(wěn)。”某券商系公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。其背景是，監(jiān)管層對(duì)于ETF的發(fā)行端，有一系列新的要求。

“規(guī)模向頭部產(chǎn)品集中，一些迷你基金規(guī)模逐步縮減，進(jìn)而觸發(fā)清盤條件�！�6月18日，華南一家公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

但，僅僅是“馬太效應(yīng)”這么簡(jiǎn)單？

多只ETF清盤

一些基金走向清盤，對(duì)于基金行業(yè)來說，并不是壞事。

以鵬華深證民營(yíng)ETF為例，該基金2011年9月成立，走過了近九年歷史。

該基金目前累計(jì)凈值1.4498，成立以來凈值上漲了45%。

“之前基金公司清盤公募基金的思想包袱太重，因?yàn)橐恍┟阅慊�金的存續(xù)問題左右搖擺，反而不利于這些產(chǎn)品順暢的退出歷史舞臺(tái)�！�6月18日，北京某基金公司人士受訪時(shí)坦言。

除了鵬華基金，華安基金也在本月公告稱，華安中證民企成長(zhǎng)ETF份額持有人大會(huì)表決通過了終止基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案。

6月16日，華安中證民企成長(zhǎng)ETF進(jìn)入清算程序。

巧合的是，華安基金產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)標(biāo)的，與鵬華基金相似。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，兩只清盤基金均是資金凈值萎縮，且單一個(gè)人投資者持有份額高企。

比如華安中證民企成長(zhǎng)ETF5月22日權(quán)益登記日的份額數(shù)據(jù)顯示，該基金份額僅剩598.46萬份。一季度報(bào)顯示，華安中證民企成長(zhǎng)ETF的單一個(gè)人投資者持有份額占比為41.64%，已超過20%。

“ETF出現(xiàn)清盤是很正常的事情，華安作為ETF領(lǐng)域的先行者，華安上證180(510180)以及華安創(chuàng)業(yè)板50ETF在市場(chǎng)上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但其他的ETF產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)較小，存在很多迷你ETF基金，一旦觸發(fā)清盤條件，就會(huì)被迫清盤。”格上財(cái)富研究員張婷表示。

張婷表示，鵬華也有多只ETF基金，但僅僅鵬華中證傳媒ETF基金規(guī)模相對(duì)較大，其他基金的規(guī)模也比較小，很多也會(huì)觸發(fā)清盤。

事實(shí)上，除了本月公告走向清盤的幾只產(chǎn)品之外，當(dāng)前市場(chǎng)上還存在多只規(guī)模不足5000萬的迷你ETF。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，今年一季度末基金資產(chǎn)凈值在5000萬元以下的股票型ETF基金共有28只，不少頭部基金公司均有上榜。

其中嘉實(shí)中關(guān)村(000931,股吧)A股ETF、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板ETF、醫(yī)藥衛(wèi)生ETF是規(guī)模最小的三只ETF，分別在1162.01萬元、1287.88萬元和1444.07萬元。

“迷你基金清盤的常態(tài)化，本身也是市場(chǎng)化的出清過程。推動(dòng)這一進(jìn)程，反而可以促進(jìn)一些基金公司丟下歷史包袱，強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)管理�！鄙鲜龌�金業(yè)內(nèi)人士指出。

布局競(jìng)賽依舊激烈

一方面是激烈的競(jìng)爭(zhēng)角逐，另一方面則是機(jī)構(gòu)的加速入場(chǎng)。

譬如近日，景順長(zhǎng)城基金(博客,微博)就宣布升級(jí)公司ETF發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)布了ETF子品牌“Smart ETF”。

景順長(zhǎng)城方面表示，未來在ETF布局上以“Smart Beta”為主線，輔線上一方面結(jié)合公司現(xiàn)有的主動(dòng)權(quán)益、量化增強(qiáng)等方面的投研優(yōu)勢(shì)，探索策略類ETF、指數(shù)增強(qiáng)ETF等創(chuàng)新類型，一方面則在風(fēng)格類、行業(yè)類上尋求突破，主要側(cè)重于熱門領(lǐng)域的市場(chǎng)空白，盡量避免同質(zhì)化，核心是尋找到有潛力能爆發(fā)的行業(yè)，同時(shí)也在現(xiàn)存ETF中尋找適合品種進(jìn)行優(yōu)化。

景順長(zhǎng)城此前并非ETF管理見長(zhǎng)的基金公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前景順長(zhǎng)城基金旗下共有3只股票型ETF，包括景順長(zhǎng)城中證TMT150ETF、景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF以及景順長(zhǎng)城中證500ETF。其中一季度末規(guī)模最大的是景順長(zhǎng)城中證TMT150ETF，為3.89億元。

“目前的ETF市場(chǎng)在寬基領(lǐng)域呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)的格局，具備一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來的頭部產(chǎn)品的角逐是打價(jià)格戰(zhàn)，比誰的費(fèi)率更低，其他的基金公司很難擠進(jìn)去。但行業(yè)類ETF以及Smart Beta ETF未來仍有較大的發(fā)展空間，中小基金公司要想突圍，可以從這些方向進(jìn)行布局，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”有分析人士受訪時(shí)認(rèn)為。

事實(shí)上，去年以來就有博時(shí)基金、嘉實(shí)基金(博客,微博)等多個(gè)基金公司發(fā)布ETF子品牌。

“未來寬基指數(shù)會(huì)更多集中在頭部產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，流動(dòng)性越好越具備優(yōu)勢(shì)，投資者也更愿意購買，而行業(yè)ETF以及Smart Beta ETF會(huì)逐漸的加大競(jìng)爭(zhēng)，尤其是Smart Beta ETF在國(guó)內(nèi)初見端倪，未來發(fā)展的空間會(huì)相對(duì)更大，很多中小基金公司加大競(jìng)爭(zhēng)，獲取一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”張婷表示。

值得注意的是，早前監(jiān)管層已經(jīng)針對(duì)行業(yè)“扎堆蹭熱點(diǎn)”報(bào)產(chǎn)品的現(xiàn)象提出規(guī)范指導(dǎo)，包括針對(duì)指數(shù)編制層面提出的一些規(guī)范意見等等。

監(jiān)管收緊的背后，不少ETF審批放緩。

受此影響，一些基金公司的布局也出現(xiàn)了變化。

“監(jiān)管層的引導(dǎo)措施，一方面意在防止基金公司扎堆申報(bào)以及行業(yè)的無序競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)使行業(yè)更加規(guī)范化，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)特征。另一方面，可以使基金公司再思考、再定位，將重心聚焦在產(chǎn)品的管理上，而不是一味地追求做大管理規(guī)模。產(chǎn)品的規(guī)范化有助于促進(jìn)行業(yè)健康、良性的發(fā)展，同時(shí)更為有效地保護(hù)投資者�！逼桨沧C券分析師賈志受訪指出。

(作者：姜詩薔 編輯：李新江）