富國基金固收產(chǎn)品厚積薄發(fā) 純債基金收益領先丨基金馬拉松大師榜

　　富國基金(博客,微博)打造了一批業(yè)績出色的固收明星產(chǎn)品，其中富國強回報A在《純債型基金3年大師榜》中排名7/676, 在《偏債型基金5年大師榜》中排名27/628

　　《投資時報》記者  齊文健

　　近年來，資本市場經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換，潮起潮落中公募基金排名快速更迭，既有一閃而過的“流星”，也有一批歷久彌堅的長跑冠軍。

　　近日，標點財經(jīng)研究院聯(lián)袂《投資時報》通過對中國基金業(yè)過去7年、5年、3年（截至2019年末）的海量數(shù)據(jù)(603138,股吧)進行統(tǒng)計研究，重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》。其中，富國基金固收團隊再度攜多只產(chǎn)品閃耀亮相，成功穿越市場波動。譬如富國基金固定收益投資部總經(jīng)理、固定收益策略研究部總經(jīng)理黃紀亮所管理的富國強回報A，不僅在《純債型基金3年大師榜》中排名前列，今年以來的凈值增長率同類排名也位于前1/10。

　　另外，根據(jù)海通證券(600837,股吧)《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》最新一期數(shù)據(jù)，截至今年3月31日，富國基金最近一年、最近兩年、最近三年、最近五年的收益率分別為5.88%、14.11%、18.26%、28.73%，同類排名分別為13/113、8/103、6/96、17/70。

　　提起公募基金行業(yè)老牌“債基大廠”，富國基金是其中典型，債券型基金曾助其躋身行業(yè)第一梯隊，并一路成為該公司的“三駕馬車”之一。目前，該公司債券產(chǎn)品覆蓋純債基金、定開債基、一級債基、二級債基（可轉(zhuǎn)債基）、QDII債基等各大類型，同時還在不斷推陳出新。

　　對于固收團隊的打造，富國基金也一直未停下腳步。據(jù)了解，富國基金秉承打造“平臺化資產(chǎn)管理機構(gòu)”的理念，通過平臺化特色吸引了大量優(yōu)秀人才加入，目前固收團隊總?cè)藬?shù)超過50人，成員平均從業(yè)年限約8年，投研經(jīng)驗豐富。這一支由固收老將帶領且有著優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)的穩(wěn)定團隊，也贏得了客戶和專業(yè)機構(gòu)的認可。

　　得益于固收團隊多年來的精耕細作，富國基金深受業(yè)界認可并斬獲多項殊榮。2019年，黃紀亮獲得“英華獎”三年期純債投資最佳基金經(jīng)理獎項。2020年，富國信用債基金獲晨星（中國）2020年度純債型基金獎。

　　固收陣營成績斐然

　　作為基金行業(yè)中的元老級公司之一，富國基金擁有響亮的名字，在債券型基金的發(fā)行史上有著諸多第一次，如發(fā)行了市場上第一只產(chǎn)業(yè)債基金、第一只創(chuàng)新封閉式債券基金、第一只創(chuàng)新分級債券基金、第一只浮動費率債券基金等。

　　不僅在發(fā)行上亮點頻現(xiàn)，富國基金還打造了一批業(yè)績出色的明星固收產(chǎn)品�！吨袊�基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》分別以3年、5年及7年期的業(yè)績?yōu)樵u價指標，考查基金公司及產(chǎn)品的長跑能力。

　　在以3年期業(yè)績?yōu)榛鶞实呐琶�中，富國強回報A、富國強回報C、富國天盈C業(yè)績表現(xiàn)突出。

　　其中，黃紀亮擔綱基金經(jīng)理的富國強回報A、富國強回報C，分別以20.29%、18.64%的凈值增長率在《純債型基金3年大師榜》中排名7/676、18/676；在《混合債券型一級基金3年大師榜》中，富國天盈C的凈值增長率為16.65%，同類排名為29/147。

　　從5年期來看，在《偏債型基金5年大師榜》中，富國強回報A的凈值增長率為42.41%，排名27/628。

　　而從今年以來的業(yè)績表現(xiàn)看，富國基金依舊可圈可點，譬如上文提及的富國強回報A。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，富國強回報A今年以來的凈值增長率為2.95%，在同類可比基金中排名前1/10；該基金自2013年1月成立以來獲得68.76%的總回報，年化回報率達7.36%，在同期可比的63只同類基金中排名第1。值得一提的是，該基金自成立以來，每個年度都取得正回報，在不同的市場環(huán)境下均為持有人獲取絕對收益。

　　深厚投研實力保駕護航

　　作為公募基金重要基石，固收類基金市場競爭激烈，在富國基金取得長期優(yōu)異業(yè)績的背后，是實力深厚且人員穩(wěn)定的投研團隊所給予的支撐。

　　據(jù)《投資時報》記者了解，目前富國基金固收團隊總?cè)藬?shù)超過50人，成員平均從業(yè)年限約8年，其中既有身兼固定收益投資部總經(jīng)理、固定收益策略研究部總經(jīng)理從業(yè)年限超過12年的黃紀亮，也有武磊等后起之秀，且公司搭建了成熟完善的固收投研架構(gòu)。

　　富國基金固收團隊強調(diào)投研一體化，組建了各類討論小組，互相溝通。此外，固收部門和權(quán)益、量化其他不同投研團隊間也會分享投研成果、協(xié)作共商，保持通暢的信息溝通渠道。

　　值得一提的是，在打造專業(yè)化固收投研團隊的同時，富國基金固定收益投資策略也在不斷優(yōu)化與完善。從最開始的以利率債和可轉(zhuǎn)債投資為主、聚焦大類資產(chǎn)配置，到組建信用評級團隊、深挖信用阿爾法收益，再到組建固定收益研究部，拓展泛固收領域。變的是該公司的固定收益投資策略，而不變的是最大化投資者利益的目標。

　　固收類基金能夠在最近幾年取得優(yōu)異成績并非易事，僅所持有債券違約一項，就讓基金深受牽連。數(shù)據(jù)顯示，今年以來債券市場近60只債券違約，涉及金額超710億元。為了規(guī)避“踩雷”給投資者帶來的損失，富國基金建立了嚴格的風險防控體系，通過信用評級、利差分解和估值偏差等三個維度進行綜合信用評估。

　　據(jù)了解，富國基金有獨立的策略研究部和信用研究部，前者負責市場策略研究，研判利率趨勢；后者通過自下而上的方式研究信用個券。另外，該公司還成立了信用評審委員會，該委員會由信用債投資經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理和資深研究員組成，討論信用風險的發(fā)展趨勢以及各個行業(yè)的信用評價方法，還會對存在爭議的主體進行評判。除此之外，基金經(jīng)理作為產(chǎn)品管理的主要責任人，需要召開多次市場討論會，針對市場最新情況共同分析。

　　就中國債券市場的走勢，今年4月份黃紀亮曾表示，有賴于近年來卓有成效的“去杠桿”，中國資本市場在抵御突發(fā)性風險上更有底氣，相較于海外市場，中國債市投資也處于更有利的位置。雖然“黑天鵝”事件頻發(fā)，讓市場短期不確定性增強，但從中長期來看，中國債券市場投資仍有望給投資者帶來可預期的回報。

　　對于下一階段的布局，黃紀亮表示，將重點關注利率債和高等級信用債，“資產(chǎn)荒”助推近期高等級信用債走強，下行趨勢仍將延續(xù)，這也有利于利率債的投資。

　　另外，債券投資如何應對國內(nèi)利率水平走低的情況？富國基金固定收益投資部總監(jiān)助理武磊表示，首先，可以挖掘信用債投資機會，但同時要做好負債端管理；其次，可以通過大類資產(chǎn)配置和“固收+”來增厚收益；再次，“資金出�！币彩沁x擇之一；最后，利率水平如果長期走低，債券投資可能不得不拉長久期，讓資產(chǎn)配置更加多元。

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