二級債基走俏 新華增盈回報近一年賺超9%

　　今年以來權(quán)益市場波動頻繁，作為“避險勝地”的債市一度走強，備受資金追逐。據(jù)天相投顧統(tǒng)計，截至一季度末，債券基金總規(guī)模達到4.42萬億，相比去年年底增加5331億元，增幅達13.72%。其中以“股債雙棲”著稱的二級債基規(guī)模增長1307億，是細分債券基金品種中增長最多的種類之一。從業(yè)績回報來看，二級債基也展現(xiàn)攻守兼?zhèn)涞膶嵙Γ?a target='_blank' >銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至5月1日，二級債基“績優(yōu)生”新華增盈回報近一年收益為9.22%，同期上證綜指、上證國債指數(shù)漲跌幅分別為-7.09%、6.21%。

　　新華增盈回報作為一只二級債基，運用“固收+”策略進行多元資產(chǎn)配置，主要以優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)為底倉獲取相對穩(wěn)健回報，同時用不高于20%的倉位投資于A股市場，以期為組合增厚收益，兼具進可攻、退可守雙重特性�？茖W(xué)的投資策略，為基金持有人帶來持續(xù)穩(wěn)健的中長期回報。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至5月1日，新華增盈回報過去三年收益為24.13%；過去五年凈值增長率為39.65%，在同類普通債券型基金（二級）（A類）中排名為5/97。

　　今年以來二級債基緣何走紅？業(yè)內(nèi)人士分析，從產(chǎn)品特點來看，二級債基采取的的“固收+”策略優(yōu)勢明顯，即在股市上行趨勢中，通過股票類資產(chǎn)的配置來增厚收益；在股市處于震蕩或下行趨勢時，可依托固定收益類資產(chǎn)的配置，提升基金資產(chǎn)整體的防御能力�！皞鶠橹�、股為輔”的設(shè)計，使得二級債基風(fēng)險收益特征和波動性等介于權(quán)益類基金和純債類基金之間，有利于提升投資者持基體驗。

　　雖然二級債基的“固收+”策略優(yōu)點頗多，但由于資產(chǎn)類別橫跨股債及多資產(chǎn)，且須兼顧資產(chǎn)配置，因此對管理人提出了更高要求。怎樣打造一款好的“固收+”產(chǎn)品？新華增盈回報的“掌基人”姚秋表示，配置思路方面，首先，在大類資產(chǎn)層面，通過定期評估股票、純債、轉(zhuǎn)債三類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況，選取風(fēng)險收益比最優(yōu)的資產(chǎn)，增加風(fēng)險暴露度，同時低配其他兩類資產(chǎn)；其次，根據(jù)標的的周期特性、成長特性、業(yè)績波動性、利率敏感度等因素進行再分類，形成若干小類資產(chǎn)，根據(jù)宏觀因素的變化，在小類資產(chǎn)間進行輪動操作；最后，通過對單個標的估值、基本面與所處景氣周期的位置等因素的分析，在每一個小類資產(chǎn)內(nèi)部進行結(jié)構(gòu)調(diào)整。