天弘基金姜曉麗：“固收+”產(chǎn)品攻守兼?zhèn)?震蕩市中配置價(jià)值凸顯

　　受新冠疫情影響，全球權(quán)益資產(chǎn)仍面臨著劇烈波動(dòng)，投資者避險(xiǎn)情緒整體較高，與此同時(shí)，隨著全球央行持續(xù)寬松的貨幣政策，貨幣市場利率下行、貨幣基金收益率下跌。在此背景下，債券基金成為眾多投資者青睞的“避風(fēng)港”，尤其是“固收+”策略的偏債基金，在震蕩行情中迅速走紅。

　　“固收+”基金的投資范圍比較好理解，這類產(chǎn)品是以固收資產(chǎn)為底倉，將其大部分資金投向債券類的固定收益資產(chǎn)，力爭獲得穩(wěn)定的票息收益；“+”則是這類基金增強(qiáng)收益的來源，基金管理人會(huì)把一部分資產(chǎn)投向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如股票、可轉(zhuǎn)債等。對(duì)于追求絕對(duì)收益的穩(wěn)健型投資者，股市震蕩行情下，“固收+”基金是他們的不二選擇。

　　“固收+”基金在近期迅速受熱捧，但這并不是公募市場上的新品種，也不是基金管理公司的新策略。以頭部基金公司天弘基金為例，該基金公司旗下共有天弘永利債券、天弘安康頤養(yǎng)混合、天弘添利等10多只“固收+”基金（不同份額分開統(tǒng)計(jì)），其中，成立較早的天弘添利在成立后的累計(jì)收益率已高達(dá)109.14%（Wind，截至2020年4月8日）。

　　此外，天弘永利債券剛榮獲第17屆中國基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選“五年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金�；�金”，而在2018年，該基金也曾獲得“三年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”獎(jiǎng)項(xiàng)。天弘永利債券由天弘基金固收機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理姜曉麗掌舵，該基金近三年、近五年業(yè)績在同類基金中均名列前茅。

　　事實(shí)上，由姜曉麗管理的債券基金產(chǎn)品，已經(jīng)4次摘得基金業(yè)金牛獎(jiǎng)，天弘永利債券先后獲得2次，天弘安康頤養(yǎng)混合先后獲得2次，這兩只基金都是天弘“固收+”產(chǎn)品的代表。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，天弘永利債券A在成立以來的收益率已有87.95%，天弘安康頤養(yǎng)混合在成立以來的收益率也有73.9%，天弘旗下共有8只“固收+”基金累計(jì)收益率超30%。

　　在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，股票市場和債券市場的投資機(jī)會(huì)該如何均衡？姜曉麗對(duì)此表示，A股整體估值較低，但短期來看仍有一定壓力，在可轉(zhuǎn)債市場上也比較難找到較好的投資機(jī)會(huì)，在資產(chǎn)配置上也對(duì)可轉(zhuǎn)債上做了系統(tǒng)性減倉，“在史詩級(jí)的震蕩中，輕易押哪一邊都是不負(fù)責(zé)的行為。我們目標(biāo)是，不要虧大錢，虧小錢沒關(guān)系，在確定性行情中，多賺一點(diǎn)�！�

　　姜曉麗對(duì)國內(nèi)債市的后續(xù)表現(xiàn)充滿信心。她分析稱：“未來經(jīng)濟(jì)總需求下降概率較大。受外圍市場等因素影響，我國債市的絕對(duì)估值、歷史估值已處于低位，但債市重新走牛的概率每天都在增加。相比純債基金，攻守兼?zhèn)涞摹�固�?’基金在震蕩市配置價(jià)值更高，以債券作為底倉，以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來增強(qiáng)收益，這類產(chǎn)品的長期收益表現(xiàn)值得期待。”