平安基金：全球11國股市熔斷A股短期或震蕩 中長期有望成為全球資金避險港

　　【行情】

　　海外新冠疫情加速惡化，引發(fā)了國際資本市場對經(jīng)濟衰退的擔憂。截至當?shù)貢r間3月12日收盤，全球各大指數(shù)全線下跌。美股方面，道指收于21200.62點，跌幅為9.99%；標普500指數(shù)收于2480.64點，跌9.51%；納斯達克綜合指數(shù)收于7201.80點，跌9.43%。歐洲方面，英國富時、法國CAC和德國DAX分別下跌10.87%、12.28%和12.24%。

　　與外圍市場遭受重挫相比，周四A股回落幅度較輕。其中上證指數(shù)收2923.49點，下跌1.52%，深證成指下跌2.31%，收1094.01點。滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.92%、2.35%以及2.64%。

　　【事件】美股跌入熊市 全球11國股市熔斷

　　周四美股開盤重挫，美股本周第二次觸發(fā)熔斷機制，同時也是美股史上第三次熔斷，道指收跌2352.6點，創(chuàng)史上最大下跌點數(shù)及1987年10月以來最大單日跌幅。三大股指近一個月內(nèi)累計下跌幅度均超過25%，全部跌入熊市。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，已有美國、巴西、加拿大、泰國、菲律賓、巴基斯坦、韓國、印尼、墨西哥、哥倫比亞、斯里蘭卡等11個國家股市3月12日觸發(fā)“熔斷”。

　　【點評】

　　宏觀方面，海外疫情繼續(xù)發(fā)酵，美股大幅下跌為全球經(jīng)濟帶來不確定性。隨著美聯(lián)儲大幅降息靴子落地，全球或將進入新一輪降息周期。而全球寬松將降低中國貨幣政策的制約，國內(nèi)政策重心已逐漸轉向恢復經(jīng)濟，也有助于國內(nèi)金融市場恢復穩(wěn)定，增強中國資產(chǎn)的全球吸引力。3月10日召開的國務院常務會議上，要求抓緊出臺普惠金融定向降準措施，釋放降準的信號。國內(nèi)流動性偏寬松的格局仍將持續(xù)。

　　股市方面，A股相較海外市場表現(xiàn)出了較強韌性。從估值水平的角度看，美股處于估值的歷史高位，A股則處于歷史的中等水平，因此疫情在海外傳播所引起的美股等海外市場的調(diào)整壓力，大概率高于A股。從本次公共衛(wèi)生事件處理方式來看，中國所展現(xiàn)出有利防護措施及背后的制度優(yōu)勢，正逐步被全球投資者所認可，A股有望成為全球資金避險港。雖然在外圍股市面臨下跌調(diào)整壓力情況下，短期A股市場可能震蕩調(diào)整。然而，隨著中國疫情有效控制有序復工，石油價格下跌降低通脹風險，疊加美聯(lián)儲降息，流動性充裕，未來調(diào)控政策預計持續(xù)發(fā)力等因素，中國股市中長期前景依然樂觀。