平安基金：全球11國(guó)股市熔斷A股短期或震蕩 中長(zhǎng)期有望成為全球資金避險(xiǎn)港

　　【行情】

　　海外新冠疫情加速惡化，引發(fā)了國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日收盤，全球各大指數(shù)全線下跌。美股方面，道指收于21200.62點(diǎn)，跌幅為9.99%；標(biāo)普500指數(shù)收于2480.64點(diǎn)，跌9.51%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收于7201.80點(diǎn)，跌9.43%。歐洲方面，英國(guó)富時(shí)、法國(guó)CAC和德國(guó)DAX分別下跌10.87%、12.28%和12.24%。

　　與外圍市場(chǎng)遭受重挫相比，周四A股回落幅度較輕。其中上證指數(shù)收2923.49點(diǎn)，下跌1.52%，深證成指下跌2.31%，收1094.01點(diǎn)。滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.92%、2.35%以及2.64%。

　　【事件】美股跌入熊市 全球11國(guó)股市熔斷

　　周四美股開盤重挫，美股本周第二次觸發(fā)熔斷機(jī)制，同時(shí)也是美股史上第三次熔斷，道指收跌2352.6點(diǎn)，創(chuàng)史上最大下跌點(diǎn)數(shù)及1987年10月以來最大單日跌幅。三大股指近一個(gè)月內(nèi)累計(jì)下跌幅度均超過25%，全部跌入熊市。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有美國(guó)、巴西、加拿大、泰國(guó)、菲律賓、巴基斯坦、韓國(guó)、印尼、墨西哥、哥倫比亞、斯里蘭卡等11個(gè)國(guó)家股市3月12日觸發(fā)“熔斷”。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　宏觀方面，海外疫情繼續(xù)發(fā)酵，美股大幅下跌為全球經(jīng)濟(jì)帶來不確定性。隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息靴子落地，全球或?qū)⑦M(jìn)入新一輪降息周期。而全球?qū)捤蓪⒔档椭袊?guó)貨幣政策的制約，國(guó)內(nèi)政策重心已逐漸轉(zhuǎn)向恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，也有助于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定，增強(qiáng)中國(guó)資產(chǎn)的全球吸引力。3月10日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，要求抓緊出臺(tái)普惠金融定向降準(zhǔn)措施，釋放降準(zhǔn)的信號(hào)。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性偏寬松的格局仍將持續(xù)。

　　股市方面，A股相較海外市場(chǎng)表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性。從估值水平的角度看，美股處于估值的歷史高位，A股則處于歷史的中等水平，因此疫情在海外傳播所引起的美股等海外市場(chǎng)的調(diào)整壓力，大概率高于A股。從本次公共衛(wèi)生事件處理方式來看，中國(guó)所展現(xiàn)出有利防護(hù)措施及背后的制度優(yōu)勢(shì)，正逐步被全球投資者所認(rèn)可，A股有望成為全球資金避險(xiǎn)港。雖然在外圍股市面臨下跌調(diào)整壓力情況下，短期A股市場(chǎng)可能震蕩調(diào)整。然而，隨著中國(guó)疫情有效控制有序復(fù)工，石油價(jià)格下跌降低通脹風(fēng)險(xiǎn)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息，流動(dòng)性充裕，未來調(diào)控政策預(yù)計(jì)持續(xù)發(fā)力等因素，中國(guó)股市中長(zhǎng)期前景依然樂觀。